四川
近期，前期涨幅较大的科技板块迎来明显回调，市场波动有所放大。与之相对，创新药板块自上一轮调整后，估值仍处于历史低位区间——截至2026年7月20日，恒生创新药指数最新市盈率为43.70倍，处于近五年31.96%的分位水平。随着创新药BD出海、投融资回暖、前沿突破、头部药企释放盈利信号和密集回购等多重利好因素共振，该板块自2026年6月底以来逐步走出反弹行情，相关ETF交投活跃。
从产业层面看，创新药出海持续升温。国家药监局数据显示，今年1-6月，中国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达到2025年全年总额的八成，再创历史新高。今年上半年，我国创新药对外授权交易共81笔，涉及肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，主要受让企业来自美国、英国、法国等20个国家和地区。近期，迪哲医药将舒沃替尼全球权益授权给阿斯利康，首付款6亿美元，叠加最高4亿美元的临床开发里程碑、5亿美元的销售里程碑及低双位数销售分成，进一步印证了国产创新药的全球竞争力。
与此同时，全球生物医药投融资环境延续回暖态势。开源证券研报显示，2025年以来全球创新药一级市场投融资额已明显回暖，2026H1全球创新药一级市场投融资总金额达267.5亿美元，同比去年上半年的168.8亿美元增长58.5%，2026Q2持续高增。融资交易的活跃，为创新药企业带来充足的资金，加大开发临床管线，加速商业化推进，随之也为创新药产业链带来充裕的早研及后期商业化生产订单。
开源证券进一步指出，随着全球生物医药投融资持续回暖，叠加多肽/GLP-1、ADC、小核酸等新分子赛道维持高景气，创新药产业链业绩不断兑现。多家公司发布2026年H1业绩预告，表现普遍亮眼。创新药企受益于自研产品持续放量以及海外授权收入逐步落地，收入持续高增，利润加速释放。
目前市场上仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF——恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）已连续13个交易日单日成交额突破20亿元，7月以来日均成交额高达29.80亿元，累计“吸金”6.21亿元。资金的踊跃布局助推该ETF最新份额、规模分别升至23.94亿份、34.08亿元。
据悉，支持场内T+0的恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）跟踪的恒生创新药指数通过QDII机制投资40家港股创新药龙头企业，主要聚焦于生物制药、化学制药及原料药等中上游创新药领域，集结了一批研发实力强劲、具备发展潜力的研发驱动型企业。
华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕近20年，打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、华泰柏瑞“红利全家桶”系列等投向透明、交易便捷、策略类型丰富的人气产品。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。
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