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粤芯半导体关键人物隐身幕后,李永喜通过旗下持股平台可掌控三席董事提名权|读懂IPO

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本文来源:时代商业研究院 作者:孙华秋


来源|时代商业研究院

作者|孙华秋

编辑|郑琳

6月18日,粤芯半导体技术股份有限公司(下称“粤芯半导体”)递交注册申请,距离其IPO过会仅间隔2天,上市进程大幅提速。

作为未盈利的晶圆代工企业,粤芯半导体自闯关IPO以来,始终备受资本市场高度关注。而在其上市进程快速推进的背后,智光电气(002169.SZ)实际控制人李永喜是一个无法绕开的关键人物。

李永喜是粤芯半导体联合创始人,但未在该公司担任任何高管职务,看似置身经营之外,却通过多层股权架构设计深度绑定公司核心利益。

从招股书披露的股权结构看,粤芯半导体堪称“无主之地”,即无控股股东,无实际控制人,直接持股5%以上的股东多达5个,截至2026年6月4日,第一大股东广州誉芯众诚股权投资合伙企业(下称“誉芯众诚”)仅持股16.88%,第二大股东广东半导体基金也仅持股11.29%。


穿透股权后,一条清晰的利益链浮出水面:第一大股东誉芯众诚与第三大股东广州华盈企业管理有限公司(下称“广州华盈”),均系李永喜控制的广州市金誉实业投资集团有限公司(下称“金誉集团”)旗下持股平台。据天眼查工商信息,李永喜为金誉集团的实际控制人,持股比例高达99%,金誉集团则是誉芯众诚与广州华盈的实际控制人。通过誉芯众诚与广州华盈这两大持股平台,李永喜可以对粤芯半导体26.39%的股权表决权施加影响。

更为关键的是,李永喜虽然未在粤芯半导体任职,但其实际影响力并未被削弱。

根据招股书及首轮问询函回复,李永喜旗下上述两个持股平台长期稳定持有粤芯半导体3个董事席位的提名权。在7人董事会架构时期,其提名董事占比高达42.86%;即便此后扩至11人董事会,占比降至27.27%,但其话语权依旧举足轻重。

究其原因,粤芯半导体其余股东多为财务投资机构、地方产业引导基金,股权分散且普遍不深度参与经营决策,李永喜凭借固定的董事提名席位,形成了关键少数决策优势,或足以深度介入公司产能规划、技术研发、战略布局等重大核心事项。

除此之外,多家核心关联主体的人员交叉任职,进一步夯实了李永喜的掌控力。粤芯半导体董事长陈谨曾任智光电气总裁,董事黄铠生现任金誉集团董事兼副总裁,并同时担任智光电气董事。


7月7—16日,就无实控人认定依据、董事提名席位等问题,时代商业研究院向粤芯半导体发函并致电询问。7月16日,该公司董事会办公室工作人员在电话中回应称,现阶段公司不方便回复相关问题。

事实上,监管层面早已关注到粤芯半导体“无实控人”认定的合理性问题。在首轮问询中,深交所要求粤芯半导体结合股东大会、董事会决策机制与表决情况、董事提名与选任、相关董事任职经历、高管聘任、公司章程、日常经营管理、其他协议安排等,分析公司无实际控制人认定的依据与准确性。

粤芯半导体则回复称,公司股权分散,任一股东及其一致行动人均无法单独或共同控制股东会/股东大会,或对股东会/股东大会施加重大影响。

不过,结合李永喜的股权布局、董事提名权及人员交叉任职情况,这一认定的合理性能否打消市场的疑虑,仍有待观察。

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