金信优质成长混合季报解读：A类净值暴涨53.44% C类份额激增112%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均实现正增长 期末净值突破1.9元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），金信优质成长混合A、C两类份额均实现显著盈利，期末净值双双突破1.9元。具体财务指标如下：

主要财务指标金信优质成长混合A金信优质成长混合C本期已实现收益（元）-151,960.15本期利润（元）1,558,908.37512,069.52加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）4,244,396.192,495,683.08期末基金份额净值（元）

数据显示，A类份额本期利润达155.89万元，C类为51.21万元，主要源于公允价值变动收益（本期已实现收益A类为负，C类仅673.59元）。两类份额期末净值分别为1.9548元、1.9321元，较期初均有明显增长。

基金净值表现：A类超额收益43.51% 大幅跑赢基准

报告期内，基金净值表现显著优于业绩比较基准，A类份额过去三个月净值增长率达53.44%，远超基准收益率9.93%，超额收益43.51%；C类份额同期净值增长率53.21%，超额收益43.28%。

金信优质成长混合A净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月53.44%9.93%43.51%过去六个月20.84%8.51%12.33%过去一年57.72%23.19%34.53%自基金合同生效起至今95.48%24.30%71.18%

金信优质成长混合C净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月53.21%9.93%43.28%过去六个月20.48%8.51%11.97%过去一年56.74%23.19%33.55%自基金合同生效起至今69.78%39.44%30.34%

长期来看，A类份额自成立以来累计净值增长率达95.48%，超额收益71.18%，表现尤为突出。

投资策略与运作分析：重仓国产算力产业链 押注AI推理场景机遇

基金经理谭智汨在报告中表示，本季度重点布局国产算力产业链上下游，核心逻辑是“高端GPU持续紧缺与AI产业重心从‘训练’向‘推理’转移”。具体策略包括：

1. 投资方向：聚焦国产AI芯片设计商（围绕“超节点”架构迭代）、服务器整机、先进封装、高速互联等核心配套环节。
2. 核心标的：优选具备核心技术壁垒的GPU公司及先进制程能力的晶圆代工厂（FAB厂），提前卡位算力缺口下的国产替代机遇。

基金业绩表现：A/C类净值增长率均超53% 大幅跑赢基准

截至报告期末，金信优质成长混合A份额净值1.9548元，报告期内净值增长率53.44%；C份额净值1.9321元，增长率53.21%，同期业绩比较基准收益率仅9.93%，两类份额均实现超43%的超额收益。

基金资产组合：权益投资占比86.25% 现金及等价物仅11.25%

报告期末，基金总资产698.40万元，其中权益投资（全部为股票）602.37万元，占比86.25%；银行存款和结算备付金合计78.57万元，占比11.25%；其他资产17.46万元，占比2.50%。高权益仓位显示基金对市场的积极判断。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）6,023,739.00银行存款和结算备付金合计785,734.95其他资产174,561.372.50合计6,984,035.32

行业投资组合：制造业占比61% 信息技术与科研服务合计26.37%

基金股票投资高度集中于制造业、信息传输/软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业三大领域，合计占基金资产净值的87.37%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业4,111,607.00信息传输、软件和信息技术服务业1,310,332.00科学研究和技术服务业466,900.006.93房地产业134,900.002.00合计6,023,739.00

其中，制造业占比超六成，主要为半导体、电子设备等算力相关细分领域；信息技术与科研服务合计占比26.37%，进一步印证基金对算力产业链的聚焦。

前十大重仓股：半导体标的占9席 前三大持仓占比超26%

基金前十大重仓股全部为科技领域标的，其中半导体相关企业占9席，前三大持仓（海光信息、华虹宏力、沐曦股份）合计占基金资产净值的26.12%，集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1海光信息592,480.008.792华虹宏力588,525.008.733沐曦股份579,810.008.604盛科通信545,986.008.105燕东微535,424.007.946中芯国际524,106.007.787胜科纳米466,900.006.938裕太微398,016.005.919立昂微325,920.004.8410寒武纪319,110.004.73

前十大重仓股合计占基金资产净值的66.35%，行业与个股集中度均处于较高水平。

开放式基金份额变动：A类净赎回14.67% C类净申购112.18%

报告期内，两类份额呈现分化：A类份额遭遇净赎回，C类份额则获大额申购。

项目金信优质成长混合A（份）金信优质成长混合C（份）报告期期初份额总额2,544,665.39608,751.88报告期总申购份额1,087,649.04846,858.80报告期总赎回份额1,461,072.84163,927.46报告期期末份额总额2,171,241.591,291,683.22净申购/赎回份额-373,423.80682,931.34净申购/赎回比例-14.67%112.18%

C类份额因无申购费、持有一定时间后免赎回费的特性，更受短期投资者青睐，报告期内规模翻倍；A类份额则因申赎费用较高，遭遇部分资金撤离。

风险提示：单一机构持有52.48% 高仓位高集中暗藏流动性风险

单一投资者集中度风险

报告显示，某机构投资者持有基金份额1,817,453.71份，占比52.48%，远超20%的监管预警线。若该机构大额赎回，可能导致：- 基金被迫抛售资产应对流动性需求，引发净值波动；- 连续巨额赎回可能触发暂停赎回条款，影响其他投资者退出；- 基金规模骤降可能导致投资策略无法正常执行。

高仓位与行业集中风险

基金权益投资占比86.25%，前三大行业占比87.37%，前十大重仓股占比66.35%。若算力产业链政策或市场情绪变化，可能导致净值大幅波动。

规模过小风险

报告期末基金总份额仅346.29万份，资产净值约674万元，连续60个工作日低于5000万元。若规模持续萎缩，可能面临合同终止清算风险。

投资机会：国产算力产业链迎爆发窗口 推理场景替代空间广阔

基金经理认为，AI产业从“训练”向“推理”转移，推理场景对成本、能效的要求为国产芯片提供了“渐进切入、局部替代”的机遇。当前布局的GPU设计、晶圆代工、先进封装等环节，有望受益于国产替代与算力通胀的双重红利，行业处于“从1到10”的爆发期，长期增长潜力值得关注。