2026年第二季度跑赢基准0.39%！中信保诚稳鑫债券C杨穆彬：2026年三季度国内外市场及债...

来源：新浪基金∞工作室

7月17日消息，近期中信保诚稳鑫债券C披露2026年第二季度报，基金规模1873.01万元，比2026年第一季度降低17.46%。基金经理杨穆彬最新投资观点同步出炉。

杨穆彬表示，2026年三季度，美国通胀约束或缓和但货币政策不明朗、政治博弈升温，国内出口有韧性，财政政策或发力，债券市场预计维持震荡。 宏观经济： 美国方面，油价回落或使通胀约束缓和，但新任美联储主席改革沟通框架、坚守通胀目标，货币政策路径不明，且中期选举政治博弈升温，政策不确定性加剧。国内出口韧性有望延续，海外AI资本开支支撑出口，财政落地进度或加快，新型政策性金融工具或投放，对内需有托底作用。终端需求温和，CPI同比或震荡，PPI同比涨幅难进一步上行。 资本市场： 债券市场上，三季度内需进一步走弱可能性不大，利率债供给或上行，但央行维持流动性平稳诉求强，资金面稳定性增强，预计十年国债维持震荡。信用方面，票息为主要收益来源，但中短端信用利差已处低位，外部评级调整或冲击弱资质信用债。 投资方向： 中短期限高等级信用债回报空间有限，高等级拉久期时需综合考虑负债端稳定性和仓位灵活性。 风险提示： 美国货币政策不确定性、中期选举政治博弈、外部评级调整对弱资质信用债的阶段性冲击等因素，可能影响市场表现和投资收益。

业绩回报：2026年第二季度跑赢基准0.39%

数据显示，截至2026年第二季度末，中信保诚稳鑫债券C净值为1.19元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为2.41%，同期业绩比较基准收益率为2.02%，跑赢基准0.39%。

杨穆彬自2024年9月23日担任中信保诚稳鑫债券C基金经理，截止2026年7月17日，任期回报8.55%。

表：中信保诚稳鑫债券C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月1.36%1.20%0.16%近6月2.41%2.02%0.39%近1年2.15%1.64%0.51%近3年11.44%13.09%-1.65%近5年23.80%23.60%0.20%成立以来
(2017-3-2)49.10%47.97%1.13%

资料显示，杨穆彬，金融硕士，拥有9年证券从业经验，曾担任中国农业银行股份有限公司金融市场部高级交易员，2021年4月加入中信保诚基金管理有限公司担任投资经理，2024年9月23日起担任中信保诚稳鑫债券型证券投资基金等多只基金的基金经理。

整体来看，中信保诚稳鑫债券C 2026年二季度报显示基金规模有所下降。展望三季度，美国通胀约束或缓和但货币政策不明、政治博弈升温，国内出口有韧性、财政政策或发力。债券市场预计维持震荡，利率债供给或上行但资金面稳定性增强，信用债票息为主要收益，不过中短端信用利差处低位，弱资质信用债或受外部评级调整冲击。投资上，中短期限高等级信用债回报空间有限。该基金二季度跑赢基准0.39%，基金经理杨穆彬任期回报良好。但需注意美国货币政策不确定性、政治博弈及外部评级调整等风险因素对市场和投资收益的影响。

附公告原文节选：

2026 年二季度,中东局势有所缓和,6 月美伊签署谅解备忘录,油价整体明显下行｡AI 资本开支带动 下美国经济数据保持韧性,增长和就业偏强,美元和美债整体有所上行｡国内经济依然呈现生产好于需求､ 外需强于内需的特征,AI 相关产品出口量价齐升,对国内总体出口增长贡献较大｡内需依然偏弱,政府债 发行明显放缓,投资增速再度转为负增长,消费下滑｡通胀方面,油价支撑下PPI 同比增速明显上行,CPI 整体偏震荡｡

宏观政策方面,财政政策落地速度相比一季度边际放缓,国债和地方债发行进度不及去年同期;货币 政策延续适度宽松基调,总量工具使用较为克制,流动性整体维持合理充裕,季末隔夜逆回购落地,短端 利率调控机制进一步完善｡

从债券市场看,4-5 月资金面偏宽松,基本面数据走弱,十年国债收益率震荡下行至1.7%附近,6 月 资金面边际收敛,十年国债收益率在1.7-1.75%区间窄幅震荡;信用债方面,二季度收益率普遍下行,信 用利差整体收窄｡

本基金主要持仓品种为利率债｡投资策略上,二季度债市有所震荡,组合久期进行积极调整,力求在 实现相对稳健的净值表现同时把握市场机会｡未来,我们将继续在回撤控制和收益表现两方面积极投入投 研资源,争取为投资人带来良好的持有体验｡

展望2026 年三季度,油价回落下美国通胀约束或逐步缓和,但新任美联储主席沃什改革美联储沟通 框架,淡化预期管理,坚守通胀目标,货币政策路径仍不明朗,同时美国中期选举的政治博弈或有所升温, 政策不确定性加剧｡国内出口韧性有望延续,海外AI 资本开支仍是支撑国内出口的重要力量,全年出口 增速或明显好于年初预期｡同时,三季度财政落地进度或有所加快,叠加新型政策性金融工具或开始投放,

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对内需有一定托底作用｡通胀方面,终端需求偏温和,CPI 同比或偏震荡,在油价没有进一步上行的情况 下,PPI 同比涨幅或难以进一步上行｡政策方面,政府债供给有望提速,存量财政工具加速落地使用的可 能性较高,同时,在货币和财政协同发力的背景下,货币政策继续保持流动性合理充裕的必要性依然较强｡

债券市场投资方面,低基数叠加政策支撑下,三季度内需进一步走弱的可能性不大,且利率债供给相 比二季度或有所上行,但隔夜逆回购落地､短端利率调控机制优化反映央行维持流动性平稳的诉求较强, 资金面稳定性增强,预计十年国债或维持震荡;信用方面,利率偏震荡的情况下,票息或仍将为组合主要 收益来源,但当前中短端信用利差已经压缩至历史较低水平,同时近期外部评级调整可能会对弱资质信用 债产生阶段性冲击,需谨慎下沉｡在此背景下,中短期限高等级信用债回报空间或有限,在高等级拉久期 时需要综合考虑负债端稳定性和仓位灵活性｡

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