梁文锋，打新长鑫

当“量化之王”遇上“国产存储之王”：梁文锋194只基金打新长鑫，背后在押注什么？

7月16日大A迎来2026年最重磅的一场打新。

长鑫科技正式开启网上网下申购，发行价8.66元/股。按发行后总股本计算，上市市值约5792亿元。若全额行使超额配售选择权，最高募资可达666亿元，这将超越中芯国际2020年创下的532亿元纪录，成为科创板史上最大IPO。

申购场面有多火爆？有效申购户数942.88万户，有效申购股数8169.2亿股。285家网下投资者提交有效报价，涉及10907个配售对象。93家公募基金公司全员出动。

而在一长串打新名单里，一个名字格外醒目：梁文锋。

梁文锋的“全家桶”式打新

这位DeepSeek和幻方量化的创始人，这次几乎把家底都搬出来了。

据长鑫科技科创板上市发行公告，梁文锋实际控制的两家机构同时出现在网下打新名单中：宁波幻方量化投资管理合伙企业旗下153只基金，浙江九章资产管理有限公司旗下41只基金。合计194只产品，拟申购价格8.78元/股。

天眼查显示，梁文锋持有九章资产85%股份，持有幻方量化75%以上股份。这不是象征性的“意思一下”，这是真金白银的“全家桶”式押注。

更有意思的是时间节点。就在几天前，DeepSeek刚传出启动IPO的消息，规划在内地上市，最快今年提交申请。估值从4月的100亿美元跳到6月的520亿美元，再到7月的710亿美元（约4800亿人民币），三个月翻了七倍。

一边是自家AI公司筹备上市，一边是重仓国产存储龙头打新。梁文锋这一票，打的是新，布的是局。

长鑫科技：从十年亏损到单季净赚247亿

在分析梁文锋的动机之前，先看清长鑫科技到底是一家什么样的公司。

2016年，清华校友朱一明在合肥创办长鑫科技，主攻当时国内几乎空白的DRAM存储芯片领域。全球DRAM市场长期被三星、SK海力士、美光三家垄断，合计市占率超过90%。长鑫要做的，是从三巨头嘴里抢食。

这条路烧钱到什么程度？截至2025年底，长鑫科技累计亏损366.5亿元。

但拐点来了。

2025年，长鑫科技实现营收617.99亿元，同比增长155.6%，归母净利润18.75亿元，首次扭亏为盈。其中第四季度单季营收297.15亿元，利润131.24亿元,一个季度赚的钱比前三个季度亏的还多。

2026年一季度更夸张：营收508亿元，同比增长719%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688%。预计2026年上半年归母净利润500亿至570亿元。

市场份额方面，根据Omdia数据，按2025年第四季度DRAM销售额统计，长鑫科技全球市场份额已达7.67%，位列全球第四、中国第一。

这不是一家“概念股”，这是一家已经用业绩证明了自己的硬核科技公司。

梁文锋在押注什么？

第一个逻辑：AI产业链的垂直整合。长鑫科技这次募资的重头戏，花在了HBM（高带宽存储）研发上。

HBM是AI训练芯片最缺的高端存储，而DeepSeek做的是AI大模型。梁文锋比任何人都清楚：AI的算力瓶颈，很大程度上是存储瓶颈。英伟达的GPU再强，没有足够快、足够大的HBM，训练效率就要打折扣。

长鑫科技的HBM3样品已交付头部客户验证，计划2026年实现量产。如果长鑫能在HBM上打破三星、海力士的垄断，那梁文锋投的就不是一家芯片公司，而是自己AI帝国的“战略基础设施”。

第二个逻辑：两个万亿IPO的共振。长鑫科技上市市值5792亿元，机构大胆预估上市后可达3万亿元。DeepSeek最新估值4800亿元。两个潜在的万亿级公司，一个做AI模型，一个做AI芯片存储，实控人还是同一个人。

这不是简单的财务投资，这是产业资本的战略卡位。梁文锋在用幻方量化的“弹药”，为DeepSeek的AI生态铺路——从算法到算力到存储，全链条布局。

第三个逻辑：超级周期的确定性收益。2026年上半年，全球存储芯片行业处于十五年一遇的超级景气周期。DRAM合约价格连续两个季度大幅上涨。长鑫科技2026年一季度毛利率据测算已超过三星。

在这个周期里，打新长鑫几乎是一笔确定性极高的套利，发行市盈率308倍看似很高，但对比2026年一季度719%的营收增速和1688%的利润增速，这个估值并不疯狂。

行业影响

梁文锋打新长鑫这件事，放在更大的背景下看，意义远不止一次打新。

第一，它标志着中国硬科技公司的“成人礼”。长鑫从2016年成立，烧了366亿，2025年才盈利。这种“十年磨一剑”的耐心，只有真正做硬科技的人才懂。而资本市场用5792亿的估值和942万户的申购，给出了最直接的回应。

第二，它印证了AI与半导体的“化学融合”。过去我们说AI和芯片是上下游关系，但梁文锋这次操作告诉我们：它们可以是同一个人的左手和右手。AI公司需要芯片，芯片公司需要AI的场景和数据，这种双向奔赴正在催生新的产业形态。

第三，它宣告了国产存储的“全球话语权”。7.67%的全球份额，看起来不高，但你要知道，三年前这个数字几乎是0。从“从零到一”的突破，到全球第四，长鑫只用了不到十年。DDR5、LPDDR5X已实现量产，第五代工艺平台正在研发。这条路，越走越宽。

当然，风险永远存在。DRAM行业的周期性从未消失。三星、海力士、美光不会坐视市场份额被蚕食。HBM的技术壁垒也不是一天能跨越的。

但有一点是确定的：中国科技资产的估值体系正在被重写。过去市场给硬科技公司的定价，往往带着“不确定性折价”。而现在，长鑫的5792亿估值、DeepSeek的4800亿估值，正在告诉所有人——真正有技术、有产品、有市场的中国科技公司，值得被重新定价。

梁文锋用194只基金投下的一票，是对这个判断最有力的背书。

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