上海
（快消品讯）昨日，蓝月亮集团（06993.HK）近期发布了2026年上半年业绩预告，显示亏损额同比收窄不少于55%，约为1.95亿港元（约人民币1.69亿元）。尽管亏损幅度已逐步收窄，但蓝月亮在过去两年半内累计亏损高达12.73亿港元（约人民币11亿元），业绩低迷已成常态。2024年，蓝月亮亏损7.49亿港元；2025年亏损减至3.29亿港元；而2026年上半年则继续呈现亏损态势。这家成立于1992年，曾连续16年保持洗衣液市场份额第一的日化龙头企业，正在经历一次严峻的变局。
《快消品》了解到，从财报中可以看出，蓝月亮的亏损收窄与其在经营效率、营销投放及渠道布局上的优化密不可分。公司通过简化业务流程、优化资源分配以及压缩冗余开支，提升了整体经营效率；同时，蓝月亮重构营销投放体系，聚焦高盈利渠道，并削减部分低效达人直播的支出。数据显示，其在抖音平台的达人带货比例从2024年的70%降至2025年的58.67%。截至2026年上半年，蓝月亮的销售策略更倾向于依靠官方账号直面用户，实现费用使用效率的大幅提升。此外，蓝月亮还拓展线下分销网络，聚焦新兴电商和多元化推广路径，以提高用户触达效率。
尽管亏损正在收窄，但蓝月亮在品类和渠道结构调整中仍面临不小压力。2025年，其衣物清洁护理产品收入同比下滑3%，但个人清洁护理和家居清洁护理分别实现了12.8%与3.3%的增长。渠道方面，线上销售收入下滑2.5%，线下分销则下降1.7%，而直接销售给大客户的收入则增长11.2%，呈现“大渠道收缩、小渠道扩张”的结构性变化。今年3月，蓝月亮与京东超市签署了为期三年的战略合作协议，目标销售额达50亿元。此举意在借助京东的渠道优势，降低对高成本达人直播的依赖，同时推进高端产品线布局。
在未来规划中，蓝月亮提出了三大战略方向：深化知识营销体系提高转化率；推进高端产品系列拓宽渠道、稳固毛利；优化资源分配加码研发，夯实长期发展的根基。然而，这些规划能否落地仍有不确定性。在竞争激烈的日化行业中，现有存量市场的深入耕耘或只能短期止血，真正的挑战仍是如何实现增量增长。亏损收窄是第一步，蓝月亮如何提升盈利能力并重塑市场竞争力，才是其未来打造可持续发展的关键考验。
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