北京
7 月 15 日 A 股全天呈现缩量调整走势，早盘指数震荡冲高后快速回落，午后虽有探底回升动作，但上攻动能明显不足，尾盘未能形成有效回暖。盘面结构分化显著：科技赛道集体调整，权重板块逆势走强，中小题材股呈现普涨格局，多空双方博弈激烈，也为后续行情释放了关键信号。目前市场尚未完成企稳，短期将进入震荡调整阶段，向上修复反弹的阻力有所加大。那么周四市场将如何演绎？调整是否会延续？科技赛道的行情是否就此终结？
短期来看，A 股此前连续两个交易日大幅回调，接连跌破 4000 点、3900 点两道整数关口，累计回撤超百点，调整幅度较为明显；昨日市场迎来强势反弹，今日却再度冲高回落，其中科创 50 指数单日大跌 4.25%，各大指数悉数收绿，整体行情仍处偏弱格局，短期调整压力尚未完全释放。
今日市场风格再度切换，资金高低切换迹象明显。半导体、CPO 等前期高位科技赛道深度调整，而权重板块集体发力护盘：银行板块低开高走，已连续四个交易日走强，短期上升动能仍在；保险、白酒板块同步拉升。作为行情风向标的券商板块盘中大幅冲高，成功站上 10 日均线，量能同步放大，若后续能延续反弹态势，有望带动市场迎来方向性转变。
情绪层面，今日行业板块涨多跌少，医美、白酒、医疗服务、保险、影视院线等板块涨幅超 3%，全市场 3351 只个股上涨，涨停家数 74 家。对比昨日超 4000 只个股上涨、87 家涨停的热度，今日场内炒作情绪明显降温，个股分化加剧。下跌端，昨日领涨的有色金属、贵金属板块大幅回落，电子化学品、元件、航天装备等板块跌幅居前，两市共 2098 只个股下跌。整体来看，板块轮动节奏加快，多数方向缺乏持续性，高位赛道反复回调，权重板块轮动护盘，低位板块补涨动力减弱，市场整体热度偏沉闷。
外围市场方面，港股延续强势，三大指数涨幅均超 1%，已连续四个交易日反弹，目前逼近 60 日均线压力位；日韩股市同步大幅收涨，亚太市场整体偏强。反观 A 股冲高回落、集体调整，也侧面印证当前市场内部仍有调整压力，尚未形成一致的上攻共识。
技术形态上，沪指今日收于 3955.58 点，未能收复 5 日均线，短期走势偏弱；但距离中期趋势线仍有距离，中期趋势尚未完全破位。明日需重点关注下方 3930 点附近支撑，若有效跌破，调整空间可能进一步打开，但再度跌破关键整数关口的概率较低，后续大概率维持宽幅震荡格局。
今日三大指数集体收跌，沪指盘中两次下探均在年线附近止跌回升，说明下方支撑力度较强，但市场情绪与投资者信心已有所降温。值得注意的是，今日多数个股并未跟随指数深度回调，反而呈现涨多跌少的结构，但量能表现不及预期：早盘一度放量近千亿，午后持续萎缩，全天成交额 2.57 万亿，较前一日缩量超 1300 亿。缩量调整反映出场外资金追涨意愿不足，市场偏谨慎，也为后续行情走向增添了不确定性。
综上，当前科技赛道深度调整带动双创指数走弱，市场短期调整趋势尚未结束，但权重板块护盘动作持续，券商、银行、保险轮番托底指数，意味着短期出现持续性大跌的概率有限。对普通股民而言，需提前做好仓位应对准备，不必在调整中盲目割肉，也不宜急于抄底加仓，可耐心等待调整充分、量能重新放大的信号，以时间换空间，保持理性心态看待行情波动。
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