北京
全球稳定币市值突破千亿，但链上转账和交易所结算之外，这类数字美元在美国本土的服务业、零售业薪酬发放环节始终缺位。现在，Tether正通过一笔700万美元的A轮融资，直接把自家合规稳定币塞进企业工资系统。
Pact Labs拿到了这轮由Tether领投的700万美元，Blockchange Ventures和Lasagna跟投。团队要用这笔钱把钱包、数据、支付和智能合约四个模块跑通，连通PACT协议和现有金融科技平台——翻译一下，就是让月薪族发工资那天，账户收到的不是传统美元，而是Anchorage Digital Bank发行的受监管稳定币USA₮。
USA₮和市面上的USDT不同。它由联邦特许数字银行Anchorage Digital专门面向美国市场发行，Tether参与联合开发。此前这类合规稳定币的使用场景高度集中于交易所撮合、跨境转账和机构清算池，终端消费者除非主动购买，否则几乎碰不到。Pact的切入逻辑恰恰相反：把代币直接内嵌进薪资产品、发薪日信贷和日常支付界面，用户甚至不需要知道背后跑的是哪条链、哪个智能合约。
Pact给这个市场的定价是10万亿美元。这个数字背后是美国雇主每年在薪资、工资预支、消费信贷和账单支付上的资金总盘子。它的基础设施允许金融科技公司接入稳定币清算通道，但不用替换掉现有的后台系统。24小时结算、自动对账、跨工资贷和预支薪水的流动性路由，这三项能力对应的正是传统薪酬体系中的核心痛点：周五下午提交的跨行转账，员工可能要等到下周二才能看到余额更新。
团队披露的部分运营数据能看出落地进度：SDK已经部署了数十万个嵌入式钱包，企业平台上跑着实时稳定币薪资流。新兴市场的信贷规模累计超过19亿美元，通过和Payactiv的合作，链上薪酬基础设施已进入实际运转。Payactiv本身是美国最大的雇主端薪资预支平台之一，与沃尔玛等大型雇主有深度绑定，这条合作线意味着USA₮的潜在触达人群不是加密货币玩家，而是时薪制的一线劳动者。
Tether USA₮的CEO Bo Hines对这个合作的表述很直白：让稳定币直接到达美国工人手中，中间少了那些拖慢结算的中介。这句话值得注意的不是"去中介"这个概念本身——这个行业讲了十年——而是在政府审查和银行合规框架下，Tether正试图把发行端筑起的合规壁垒延伸到分发端。
过去一年多，Tether的投资轨迹已清晰转向支付、代币化和受监管金融通道。一个月前向拉丁美洲加密平台Mercado Bitcoin注资2000万美元，再往前是为多个代币化项目提供流动性支持。但薪酬场景的打开逻辑完全不一样：它不是增加一个"可以用加密支付"的选项，而是把稳定币塞进打工人每个月打开工资单就会接触到的那个产品界面上。用户习惯不需要改变，雇主流程不需要重构，甚至前端还是原来的银行App——只有后台清算层悄悄换成了链上。
Pact做的是管道层生意。它不直接面对C端，也不试图说服企业放弃现有薪酬服务商，而是提供一套工具包让这些服务商接入稳定币轨道。从商业模型看，这笔700万的融资真正买下的，是进入反复发生的、按月循环的薪资资金池的入海口。一旦这个入海口打通，后续的信贷、预支工资、账单支付等高频金融行为都会顺着同一条管道流动。
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