A股头部游戏公司中报业绩预告加速分化，完美世界或亏2亿元

7月14日，世纪华通、完美世界、吉比特等多家 A股游戏公司相继发布2026年半年度业绩预告。早先，巨人网络、恺英网络等公司也发布了业绩预告。 目前，A股游戏公司中体量靠前的公司中，只有三七互娱还未公布业绩预告。从已披露数据来看，各家公司业绩表现呈现明显分化态势，世纪华通、吉比特、恺英网络、巨人网络实现显著增长，完美世界则受新品投入周期影响出现阶段性亏损。值得注意的是，尽管业绩表现各异，但全球化布局、IP生态运营与AI技术赋能已成为头部游戏企业共同的战略主线。

世纪华通：海外SLG“双王牌”驱动增长

业绩预告显示，世纪华通上半年合并营业收入约220亿元，同比增长约28%；归属于上市公司股东的净利润43亿元至47.7亿元，同比增长61.87%至79.57%。

海外业务成为业绩增长核心引擎。据Sensor Tower数据，公司旗下Century Games稳居中国手游发行商全球收入榜亚军。核心SLG产品《Whiteout Survival》（《无尽冬日》海外版）上线三年持续保持高热度，6月再度荣登全球手游收入冠军宝座；第二增长极《Kingshot》（《奔奔王国》海外版）持续高位营收，与前者形成“双王牌”协同格局。休闲游戏《Tasty Travels:Merge Game》也实现收入快速增长，标志公司已完成从单一爆款向多赛道矩阵化增长的转型。

国内市场方面，点点互动旗下《无尽冬日》《奔奔王国》稳居收入榜前列；盛趣游戏聚焦核心IP运营，上半年推出《传奇新百区合击-盟重神兵》《传奇世界无双》等新品，有效拉动老玩家回流并拓展年轻用户群体。AI领域，世纪华通已搭建覆盖内容生产全流程的AI工具矩阵，“数龙杯”赛事与“IDEA-X”计划同步推进，持续探索AI在多场景的创新应用。

完美世界：阶段性亏损背后，《异环》全球流水破14亿

完美世界上半年预计归母净亏损8000万元至1.2亿元，扣非净亏损1.8亿元至2.2亿元。亏损主要源于新品投入的收入费用错配——重点产品《异环》4月底全球公测，初期密集市场推广支出在当期一次性确认，而充值流水在玩家生命周期内分期确认，业绩贡献将从第三季度起逐步体现。

尽管财务报表呈现阶段性亏损，《异环》市场表现颇具亮点。截至6月30日，该产品全球累计流水超14亿元，官方渠道占比超60%。依托都市经营玩法，游戏有效拓展了角色抽卡以外的付费来源，付费结构多元化特征显著。出海方面，《异环》多次进入海内外主要区域iOS畅销榜前五，并在日本等市场登顶PS主机热门榜。新品储备方面，公司布局有《梦幻新诛仙：轻享》《代号普洱》等项目，涵盖轻度MMO、二次元卡牌、SLG等多品类。电竞业务方面，DOTA2国际邀请赛（TI 2026）将于8月在上海举办。

吉比特：多款新品完整运营周期贡献增量

吉比特预计2026年上半年归母净利润10.1亿元至11亿元，同比增长57%至71%。

据悉，业绩变化主要源于多款新品运营周期的接续释放。其中，《杖剑传说（大陆版）》《道友来挖宝》于2025年第二季度上线，本期为完整运营周期；《杖剑传说（港澳台版）》《杖剑传说（日本版）》于2025年第三季度上线，《问剑长生（港澳台韩版）》《九牧之野》于2025年第四季度上线，均在本期贡献增量利润。个别联营企业利润同比增长也推动整体业绩上行。

游族网络：净利润同比最高增近5倍，AI赋能深化智能化变革

游族网络上半年预计实现归母净利润2亿元至3亿元，同比增长298.76%至498.14%；扣非净利润1600万元至2400万元，同比增长16.42%至74.63%。

产品端，《战火与永恒》《权力的游戏凛冬将至》等主力产品持续贡献稳定流水。“616少年节”期间，《少年三国志》系列、《少年西游记》系列开启全球主题福利活动，联动七大城市商圈线下曝光，有效拉动全球用户活跃度与流水增长。新产品《大皇帝H5》和《Zomline Survival》进一步丰富了产品线。

AI技术赋能是上半年重要亮点。公司自研的YOOZOO.AI智能体及AI工具聚合平台已接入40余个主流大模型，覆盖策划、设计、投放、运营等全业务场景；6月发布的自研AIGC视觉创作平台YOOLab为内容生产提供全新效率工具。公司还先后与曦望、世纪互联、火山引擎等达成算力与技术合作，与人民网共建的“AI交互语料创新实验室”发布国内首批“具身交互语料数据集”。

恺英网络：净利润预增最高逾六成

恺英网络于7月13日发布了业绩预告，预计上半年实现归母净利润13.00亿元至15.60亿元，同比增长36.84%至64.20%。

业绩增长主要系《烈焰觉醒》《仙剑奇侠传：新的开始》《三国：天下归心》等多款游戏及用户平台业务表现良好。值得关注的是，公司与株式会社传奇IP的仲裁案和解为本期带来显著正向影响。2026年2月10日，双方正式签署《和解协议》，彻底化解长期诉讼不确定性。此前公司已计提4.8亿元资产减值准备，和解相关收益预计对半年度非经常性损益的影响约2.4亿元至2.8亿元，也为后续深化传奇IP生态运营扫清障碍。

《烈焰觉醒》凭借“传奇+仙侠”的创新融合玩法精准覆盖年轻用户群体，一度冲入微信小程序游戏排行榜前十，公测首日登录人数突破50万，25-35岁用户占比达40%且为LTV最高群体，一季度贡献收入约10亿元，初步验证了“传奇+X”模式的可行性。

巨人网络：净利润预增最高逾1.8倍

巨人网络7月7日发布中报业绩预告，预计上半年归母净利润20亿元至22亿元，同比增长157.38%至183.12%；扣非净利润22亿元至24亿元，同比增长172.74%至197.54%。

现象级手游《超自然行动组》是本期业绩增长核心支撑。该产品春节期间单日、单月流水均创历史新高；第二季度保持稳定态势，推出“摸金节”等活动持续丰富内容。7月2日，游戏与国民级IP《鬼吹灯》联名推出地图“云南虫谷”，将原著经典场景与游戏“摸金”核心玩法融合，获得玩家广泛关注。

海外市场方面，《超自然行动组》海外版《Tomb Busters》于5月27日登陆日本、韩国、美国市场，首日冲上iOS游戏免费榜日本第3名、韩国第7名，全球化布局取得良好开局。公司围绕“长青游戏”战略，《征途》《球球大作战》等成熟产品线不断推出优质内容版本，稳固国战MMORPG和休闲竞技赛道基本盘。

从已披露企业情况来看，A股游戏板块上半年整体呈现分化格局，但全球化运营、IP生态深耕与AI技术赋能已成为行业共识的增长驱动力。随着更多公司业绩预告陆续披露，游戏行业2026年中期的整体图景将更加清晰。

采写：南都N视频记者 石力