招商蛇口上半年销售同比增长8.3% 夯实高质量发展底盘

7月14日晚间，招商蛇口发布2026年半年度业绩预告，公司预计上半年归母净利润5亿~6.5亿元；另据此前公告，1~6月签约销售金额962.45亿元，同比增长8.3%，销售面积305.18 万平方米，项目去化节奏平稳。公司核心十城销售占比超70%，同比进一步提升4个百分点，北京、上海、深圳、杭州等高能级城市单城销售额均突破百亿元，经营韧性与核心市场优势凸显。

销售业绩印证核心市场优势

克而瑞最新发布的2026年1-6月房企销售排名，招商蛇口在权益金额和全口径销售额榜均稳居行业TOP4。在百强房企销售总额同比仍处调整通道的背景下，招商蛇口作为头部央企实现了优于行业均值的销售增长，体现了其在市场波动中的经营韧性。

除了规模领先，核心城市深耕成效更为突出。2025年，招商蛇口已在上海、深圳、成都等10个城市实现全口径销售金额排名前三（其中上海、长沙、南通排名第一），全国重点30城中进入当地TOP5的城市共计15个。

2026年上半年，这一趋势持续深化。在产品端，招商蛇口北上深多项目形成“红盘矩阵”，以高效去化验证了“招商好房子”的产品竞争力。2026年以来，红盘效应在北京、深圳、上海、杭州、西安等多地形成燎原之势。北京朝棠揽阅项目亮相即引爆楼市，去化已近九成；深圳海晏府首推108套去化九成，观潮府单日揽金60亿元；上海康定壹拾玖三开三捷揽金80亿元，安澜上海单盘首开劲销超90亿元。此外，杭州建发招商元序拿下单价4万元以上高端项目网签套数、面积、金额“三冠王”，西安招商西安湾44天内三次开盘“三连爆”、热销23亿元。多城红盘的持续热销，印证了市场对招商蛇口产品力与品牌价值的高度认可。

聚焦核心，战略定力稳固

在投资端，招商蛇口坚定践行“聚焦核心、以销定投”的审慎策略。2026年4月，上海第三批次土拍中，招商蛇口以超63亿元拿下徐汇长桥、普陀石泉两宗核心地块，成为该轮土拍最大赢家。两宗地块均位于上海核心区位，与招商蛇口此前在周边开发的海上清和玺、招商苏河玺等项目形成片区化协同效应。

6月，招商蛇口继续拓展核心城市版图。公司新增两宗住宅用地，分别为北京市通州区城市副中心03组团项目及杭州市滨江区永久河单元项目，两宗项目权益比例均为100%。深圳接连出现高溢价土拍，体现出市场对一线核心优质住宅资产的高度认可，其中，招商蛇口凭借提前布局积累的大量核心地段地块，既避开了当下高价拿地带来的成本压力，又能持续享受区域价值上涨带来的红利，随着前海桂湾和宝中片区土地价值抬升，公司项目剩余房源吸引力持续增强，后续加推有望延续热销态势，为企业贡献稳定业绩。招商蛇口持续加码深圳、上海、北京、杭州等核心城市，新增土储全面聚焦高能级城市，从源头保障资产质量。

在商业运营领域，招商蛇口同样走出了新路。2026年5月，宁波秀水街正式开街，项目以“文脉肌理+潮流商业”双向融合姿态亮相，引进品牌首店45家，开业三日累计客流突破60万人次，销售额超1100万元，成为历史文化街区活化运营领域的标杆。年内，上海泗泾招商花园城、深圳太子湾CLUB、南京光环花园城等六座商业项目将分批入市。其中，上海泗泾招商花园城作为松江区首个大型TOD商业综合体，提前半年实现85%招商率；南京光环花园城由公司与香港置地联手打造，拟于9月亮相。六座新商场跨越南北，定位持续迭代，商业版图加速扩展。

这也意味着，招商蛇口“开发+运营+服务”三位一体协同格局稳固，转型路径清晰。“十五五”期间，公司将坚持以开发业务、资产运营、物业服务为三大核心支柱，持续构建“租购并举、轻重结合”的多元业务格局，以“稳固行业五强，成为中国领先的地产园区综合开发运营服务商”为战略目标，围绕三大业务板块推动精准投资、产品升级、运营增值与资产盘活。

财务绿档底色，资金韧性凸显

财务安全垫是招商蛇口穿越周期的核心底气。公司的“三道红线”指标持续保持绿档：2025年末剔除预收款的资产负债率64.17%，净负债率72.46%，现金短债比1.19。在行业风险频发的当下，这一财务安全垫显得尤为珍贵。充裕的货币资金储备与稳健的杠杆水平，为公司筑牢了现金流安全屏障。

融资成本方面，2025年招商蛇口全年新增融资综合成本仅2.44%，年末综合资金成本降至2.74%，较年初下降25BP，继续保持行业领先水平。

在资本运营层面，招商蛇口REITs布局再进一步。2026年5月19日，公司第四个REIT平台——招商资管招商蛇口封闭式商业不动产证券投资基金正式启动申报发行工作，底层资产为深圳太子广场与昆山招商花园城。REITs平台的持续完善，标志着公司资产运营板块从“重资产持有”向“轻资产运营+资本化退出”的成熟跃迁，为长期可持续发展打开了新的空间。

投、销、财多维度的扎实表现，共同构筑了招商蛇口在行业深度调整期牢牢守住头部阵营的底层逻辑。核心城市深耕与稳健财务底盘形成的正向循环，不仅为公司穿越周期提供了充足的安全边际，也为行业高质量发展提供了可资借鉴的参考样本。在行业格局从“高杠杆扩张”向“稳健经营”切换的新周期中，招商蛇口正以清晰的战略路径和扎实的经营功底，稳步迈向“中国领先的地产园区综合开发运营服务商”的战略目标。