天津
万科董事会的这次变动，被视为其从混合所有制标杆，彻底转向由深圳国资全面主导经营的关键转折。
权力格局剧变：从“三对三”到“清一色”
此前万科董事会长期维持11席（6名非独立董事、4名独立董事、1名职工董事）。自2017年深铁成为第一大股东后，非独立董事席位长期维持深铁与万科管理层各占3席的平衡格局。
但2026年7月10日公布的候选人名单打破了这一平衡。6名非独立董事候选人全部来自深圳国资体系，标志着职业经理人团队全面退出：
· 黄力平：深铁集团党委书记、董事长，2025年10月起任万科董事长。
· 黄宇：2026年7月履新万科总裁，曾任深圳市委金融办副主任、市地方金融管理局副局长。
· 雷江松：深铁集团党委委员、副总经理，2021年11月起任万科董事。
· 徐恩利：曾任深业集团副总经理，同期出任万科集团党委书记。
· 姚飞：深圳市投资控股有限公司副总经理。
· 朱志强：深圳市资本运营集团总经理。
独立董事和职工代表也同步更换。最终结果将在2026年7月31日的临时股东大会上审议。
财务困境：“全面接管”的直接导火索
此次巨变的根本原因，是万科面临的空前财务压力：
· 业绩巨亏：2025年全年巨亏约820亿至886亿元；2026上半年预计再亏120亿至150亿元。过去两年累计亏损近1380亿元。
· 亏损原因：主要是项目结算规模下降、毛利率低位、新增资产减值，以及部分经营和非主业投资亏损。
· 债务压顶：截至2026年3月末已偿债332.1亿元，下半年仍有超101亿元境内公开债到期。
深铁集团：从“财务投资”到“全面主导”
作为持股27.18%的第一大股东，深铁集团的角色已彻底转变：
· 持续巨额“输血”：2025年全年借款超300亿元；截至2026年3月，累计借款已达335.2亿元。
· 人事与战略全面控制：深铁董事长黄力平同时执掌万科，2025年底至2026年初已有15位深圳国资背景高管全面入驻总部及核心区域公司。
新领导班子的核心任务
新董事会首要任务是 “化险与发展” ，具体包括：化险，守住不发生系统性风险底线；发展，完成交付、盘活存量、退出非主业；管控，优化治理、降本增效。
总而言之，万科正经历从“郁亮时代”到“深铁时代”的彻底转变。面对巨额亏损和债务压力，深圳国资已全面接管，其首要目标是确保公司生存并有序化解风险。
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