AI芯片热潮下，被压榨的芯片设备供应商

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“他们施加了一种‘无声的压力’，声称由于人工智能的推动，订单增加，销售额上升，我们应该让步。供应链不稳定，原材料价格上涨，劳动力成本也成为负担，但供应价格本身并没有太大变化。”韩国某半导体材料、零部件及设备公司高管表示。

韩国大企业集团所谓的“价格战”并非新鲜事。即使在如今利润最大化的时代，这种做法也并未发生太大改变。不过，在人工智能需求激增之后，外国客户的态度变得更加温和了。（某半导体材料、零部件及设备公司市场营销主管）

13日，业内人士表示，三星电子和SK海力士在人工智能内存超级周期（繁荣期）中创下了利润新高，但韩国材料、零部件及设备（MPE）合作伙伴却表示“工作量增加了，但利润率并没有太大变化”。生产难以替代产品的公司，例如高带宽内存（HBM）瓶颈设备或人工智能半导体测试部件，仍然保持着高利润率，但材料和零部件公司表示，他们感受到的收益有限，因为尽管材料、耗材和劳动力成本上涨，但与客户的价格谈判结构并没有太大变化。

市场研究公司Counterpoint Research估计，三星电子、SK海力士和美光科技今年第二季度的平均营业利润率约为75%至80%。美光科技近期实现了81%的季度营业利润率。分析师表示，三星电子和SK海力士的营业利润率也将达到类似水平。

韩国MPE企业的盈利能力远落后于存储器巨头。根据FnGuide的共识预测，今年第二季度韩美半导体（HANMI Semiconductor）的营业利润率预计为48.5%，优金科技（Eugene Technology）为20.6%，Soulbrain为16.9%，Wonik IPS为11.3%，Jusung Engineering为9.3%。像韩美半导体这样拥有HBM热压键合机等瓶颈设备的厂商，其利润率接近50%，但若排除这些厂商，三星电子和SK海力士的许多合作伙伴的利润率预计仅为10%至20%。

在MPE行业，普遍认为虽然半导体繁荣带来的涓滴效应并非完全不存在，但其速度和广度都比以往更为有限。存储器巨头的合作伙伴表示，通过订货、检验、材料和耗材成本以及供应价格协调来维持利润率变得十分困难。

一位半导体行业人士表示：“对三星电子和SK海力士的依赖程度越高，谈判中削减利润的压力就越大。”他补充道：“如果谈判氛围将工厂产能利用率提高带来的订单增长视为一种优势，那么合作伙伴别无选择，只能被迫接受。”这位人士还表示：“即使存储器企业的业绩规模不断扩大，合作伙伴的盈利能力也没有太大变化。”

据称，材料和零部件的价格压力比设备更为显著。设备通常有固定的单价，因此不像批量消耗品那样难以直接降低单价。相比之下，材料和零部件是批量重复交付的，更容易受到客户定价权的影响。

一位要求匿名的半导体系教授表示：“设备单价高达数亿韩元，因此批量采购或许能带来折扣，但直接降低单价并不容易。”他补充道：“原材料和零部件的采购量决定一切，因此价格压力会更大。”一位半导体行业人士也表示：“原材料价格上涨，工作量增加，但供应价格变化不大——抱怨声主要来自原材料和零部件企业，而不是设备企业。”

例如，Soulbrain约83%的销售额来自半导体材料，其主要客户包括三星电子和SK海力士。随着客户工厂产能利用率的提高，对蚀刻剂和化学机械抛光（CMP）浆料等耗材的需求也随之增加。市场普遍预期Soulbrain第二季度销售额为2678亿韩元，营业利润为453亿韩元，营业利润率为16.9%。存储器市场表现明显好于去年，但与去年14.46%的全年营业利润率相比，增幅并不显著。

东进半导体主要生产光刻胶（PR，一种光敏液体，用于在晶圆上蚀刻电路图案）和稀释剂（一种用于稀释和清洗光刻胶的化学品）等产品。第一季度，东进半导体实现销售额3280.86亿韩元，营业利润665.93亿韩元。销售额同比增长13.2%，营业利润同比增长39.4%。尽管光刻胶销量增长和平均售价上涨起到了一定作用，但营业利润率仅为20.3%，较上年同期的16.5%仅增长了3.8个百分点。

生产半导体工艺用石英（由高纯度二氧化硅制成的工艺组件）耗材的Wonik QnC公司公布，第一季度销售额为2562亿韩元，营业利润为219亿韩元。与去年同期的2314亿韩元销售额和191亿韩元营业利润相比，销售额和营业利润分别增长了10.7%和14.6%。但营业利润率几乎没有变化，仅从8.3%升至8.5%。

一家市场研究公司的研究员表示：“与存储器巨头不同，MPE 公司实力较弱，因此更容易受到全球供应链不稳定以及材料和供应价格上涨的影响。”

海外MPE公司通常比韩国公司盈利能力更强。Lam Research在2026财年第三季度（2026年1月至3月）的销售额为58.41亿美元（约合8823亿韩元），营业利润率为35.0%。在此期间，Lam Research总销售额的23%来自韩国。

东京电子公布2026财年第四季度（2026年1月至3月）业绩，销售额达7118亿日元（约合6653亿韩元），营业利润为2056亿日元（约合1922亿韩元），营业利润率为28.9%。东京电子表示，盈利能力的提升得益于其在DRAM电容器和HBM互连等关键存储工艺领域占据了较高的市场份额。

一家MPE公司的高管表示：“很难说三星电子和SK海力士做错了什么，但合作伙伴确实会感到‘为什么只有我们承担成本？’在2017-2018年的存储器市场繁荣时期，尽管利润不如现在，但当时存在一种构建生态系统、与合作伙伴共同成长的氛围。而现在，尽管存储器巨头的利润率达到了前所未有的水平，但与合作伙伴分担成本上涨的态度实际上已经减弱了。”

（来源：编译自chosun ）

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