北京
周三，Atlas Capital GP LP的管理合伙人Andrew M. Bursky和Timothy J. Fazio向美国证券交易委员会（SEC）递交了一份修正申报文件（附表13D/A），公开了在纳斯达克上市的Greenidge Generation（代码：GREE）的最新持股情况——在完成一笔利息支付换股后，Atlas控制实体已合计持有4,185,381股A类普通股，占该类别股份的23.1%。这次变动看似细微，却是这家自2014年就入主Greenidge的控股股东，又一次通过结构化协议持续加固自身地位的缩影。
申报文件详细拆解了这笔股份的来源：7月6日，Greenidge向Atlas发行了114,199股A类股，对应价值161,820美元，用以支付一笔利息。这并非孤立事件，而是基于一份2025年1月24日签订的“权益利息支付协议”。协议框定了从2025年4月到2026年7月间的六次股票形式利息支付，合计将交付633,561股A类股，公告中给出的现金等价物估值约为933,150美元。这意味着，Atlas作为债权人，正以持续收股的方式消化Greenidge的利息负担，将债权一步步转化为更多的股权筹码。
若与半年前的数据对比，Atlas的持股数量实则在增加，但权益比例反而出现下滑。今年1月12日提交的上一份13D/A申报显示，Atlas按转换后基准持有3,956,317股A类股，占当时该类别的25.0%——分母是截至2025年12月31日已发行的13,068,603股。新申报在此基础上增添了229,064股，可持股比例下降了1.9个百分点，落至23.1%。原因在于Greenidge的A类股总数从去年底的1300多万股，膨胀到6月30日的15,286,349股，叠加7月6日增发的股份后，基数明显扩大。简言之，Atlas的绝对筹码变多了，但因股本稀释，相对占比被动收缩，这恰好反映出公司正处于股本结构的动态调整期。
23.1%的具体计算方式也颇具技术色彩，申报文件明确指出，分母除了6月30日已发行的A类股，还纳入了7月6日增发的114,199股，并假设Atlas持有的全部2,680,030股B类股全部转换为A类股。而在Atlas体系内部，这些股份分散在多个子基金手中：Atlas Capital Resources (A9) LP持有16.1%，A9-Parallel持有5.8%，Atlas Capital Resources (P) LP和GGH Bridge Investment LP各持有0.6%和0.7%。Atlas Capital GP LP作为这些实体的普通合伙人，被认定为背后全部证券的实益拥有人。与此同时，管理合伙人Andrew M. Bursky与Timothy J. Fazio也被列为报告人，因他俩通过控制Atlas Capital Resources GP LLC而间接拥有这23.1%的实益所有权，两人均在申报人信息中共享同一持股数据。
回顾Greenidge的治理脉络，Atlas的介入远不止近期的获股操作。早在2014年2月，Atlas就已通过收购将Greenidge收入麾下，并始终主导董事会的构成。2024年的委托声明书曾披露，截至当年4月26日，Atlas Holdings控制着78.3%的投票权，拥有选举多数董事的权力。这一投票权比例与本次基于实益所有权的23.1%计算口径不同，但清晰勾勒出同一组控制人牢牢把握公司方向盘的图景。Timothy J. Fazio自2014年收购时即进入Greenidge董事会，多家关联董事和高管也与Atlas保持着紧密联系，这一长期稳定的控制结构，让每一次股份变动都带有战略延续的意味。
这一次，利息换股更像是一次静默的加仓。Atlas没有动用现金在二级市场追逐筹码，而是依照既有协议，把到期的资金义务转为权益资产，既缓和了Greenidge的现金流压力，又让控股阵营的持股数量悄然攀升。虽然A类股池子的扩大暂时拉低了账面比例，但Atlas通过B类股的转换假设和分散配置，依然维持着对公司的绝对影响力。在加密货币挖矿和电力能源领域波动剧烈的当下，控股股东选择以股收息的路径，透露出的是对Greenidge长期价值的笃定——毕竟，只有认为未来可期的人，才愿意把利息换成一家变化中公司的更多股份。
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