AI算力进入“下半场”：高质量通用算力仍稀缺 上海为什么能“长”出这些公司

来源：市场资讯

（来源：财联社）

财联社7月9日讯（记者 张校毓 实习记者 朱洺锐）过去几年，行业更多关注单颗芯片性能，而随着大模型不断演进，市场关注点正逐渐转向算力系统、互联架构以及产业协同能力。

在各地智算中心密集建设背景下，“算力是否过剩”“未来算力如何演进”等，成为产业热议话题。

算力需求真的开始见顶了吗？下一代算力又将向何处演进？

近日，财联社记者跟随“活力中国调研行”走进上海张江，实地探访沐曦股份、曦智科技以及张江高科895孵化器时发现，市场热议算力产业下一阶段发展的同时，一条围绕GPU、硅光等方向的创新产业链正在这里逐步形成。

高质量、通用型算力“远未过剩”

“现在供应链是紧张的，这是产业链的现状，甚至有些产能已经排到了明年后面。”沐曦股份首席产品官、高级副总裁孙国梁向财联社等媒体阐述了目前行业发展现状。

孙国梁认为，目前高质量、通用型算力远未过剩，反而“一卡难求”的情况比较多。在他看来，所谓过剩的算力，其实是没有那么优质、高质量的算力，并且有些可能因为架构不够通用、或只能跑某一类型模型的算力，在面对市场变化时造成了一定的冗余过剩。

谈及AI算力产业的发展，沐曦股份联合创始人、CTO彭莉也表示，随着人工智能持续向千行百业渗透，目前国内AI算力需求供不应求，未来市场空间依然很大。

作为“国产GPU四小龙”之一的沐曦股份，其基于自主知识产权的GPGPU架构及国产先进工艺研发的新一代通用GPU产品曦云C600训推一体芯片已实现量产销售，下一代产品曦云C700正处于软硬件购置和产品设计开发阶段，芯片的核心设计、功能验证已大部分完成，正在进行更深入的性能调优。此外，首个面向AI4S（科学智能）场景优化的国产GPU产品曦索X系列GPU也在2026年初发布。

值得注意的是，伴随国产GPU产业不断成熟，行业竞争重点也在发生变化。

彭莉坦言，当前行业面临的核心瓶颈在于供需之间：需求大于供给。而这背后，需要持续提升产品的通用性、易用性、稳定性以及可靠性，以满足越来越复杂的大模型训练、推理及行业应用需求。AI算力的发展不再只是GPU性能的竞争。其表示，这不仅包括计算能力，还涉及存储、互联、散热、供电等多个环节。

正是在这一背景下，硅光等技术开始快速进入产业视野。

当前AI产业进入高速发展快车道，全球电芯片算力和电互连的瓶颈凸显，难以应对超节点的算力需求，一方面摩尔定律呈现放缓趋势，另一方面传统电互连和算力的性能差距增大。

为缓解上述限制，业界已转向铜互连及传统光模块，但铜互连仅能实现“短距离、低带宽”传输；传统光模块难以突破带宽瓶颈，仅能实现“长距离、低带宽”传输。为此，曦智科技主要从两条路径切入：一是通过光来建设更好的互连能力，二是通过光来提升计算能力。

曦智科技创始人兼CEO沈亦晨告诉记者，硅光真正的价值最终体现在光电融合上，包括光电共封装，以及光与电如何实现更加紧密的融合。

“另一个关键挑战在于系统层面。”沈亦晨表示，在光和电芯片做出来后，如何与板卡、服务器系统等形成兼具性价比上可以实现量产的方案，仍需要很多创新。如光芯片、板卡等各个环节如何去设计、如何有效降低成本等等，也是当前产业亟需快速迭代和解决的问题。

沈亦晨预测，预计五年内，硅光芯片在智算中心中的占比将达到30%以上，整个光芯片产业也将迎来更大的发展空间。

上海为什么能“长”出这些公司？

值得关注的是，无论是国产GPU企业沐曦股份，还是硅光企业曦智科技，都不约而同将总部设在上海。在这背后引出另一个值得关注的问题：上海为什么能够“长”出这些公司？

彭莉表示，在张江这里，聚集了国内较多的集成电路设计、封测、电源设计等上下游企业。沈亦晨也提到，上海在核心技术领域有前瞻性的布局，拥有国内最完整的集成电路产业链，极大便利了与供应链伙伴的合作对接。产学研用生态完善，以推动产业发展为出发点，解决企业实际痛点难点。

与此同时，经过多年技术打磨，上海已能够实现硅光芯片的规模化量产，为供应链提供强有力保障。

此外，沈亦晨还谈到了上海的创新应用与人才生态。企业成长的背后，也离不开创新平台与创新生态的持续培育。

作为上海市高质量孵化器，张江高科895孵化器是“张江高科”依托张江科学城雄厚产业生态，重点面向集成电路、人工智能等硬科技领域打造的孵化平台。当前入驻科技创新企业200余家，累计孵化1600余家创新企业，其中高新技术企业180余家、专精特新企业140余家。2025年，入孵企业融资超6亿元，估值3亿以上30家，其中10亿以上3家。

在市科委和浦东新区联合支持下，创业营截至目前已成功举办17季，累计培育486家科创企业，其中24家获张江高科投资，普冉、君圣泰、厦泰、黑芝麻、伟测、沐曦等6家成功上市。

硅光芯源3号楼则是上海硅光未来产业集聚区核心孵化载体，依托张江高科895孵化器成熟服务体系，深耕硅光赛道开展高质量孵化。目前已落地澜昆微、奇算光启、英伟芯、逍遥光电、驿天诺等孵化项目，重点聚焦PDA、光互连、光计算等先导领域。

此外，一号楼落地封测头部企业长电科技，聚焦先进封装，二号楼入驻苏试宜特，提供硅光测试方案，与孵化器企业形成有效互动，初步形成“全链条覆盖”的产业集聚。数据显示，目前上海全市已集聚硅光领域企业40余家，张江硅光集聚区集中包括全球AI硅光芯片第一股曦智科技等硅光硬科技企业超20家。

事实上，当前上海加快建设高质量孵化器，助力上海（长三角）国际科创中心建设。自2023年6月以来，上海聚焦大模型、人形机器人、脑机接口、合成生物、细胞与基因治疗等重点领域，在张江科学城、徐汇西岸、闵行“大零号湾”等重点区域，陆续建设一批高质量孵化器。截至目前，已累计布局建设19家高质量孵化器；在孵企业410余家，累计储备项目超390项，孵化器营收中专业收入占比达60%。

企业汇聚、政策完善的高质量孵化器，是上海孕育芯片高新技术企业的重要底牌，也是企业将技术落地、让产业铺开的优质土壤。正如彭莉所言：“科技创新，需要有活力、有热情的一片热土，才能够把一群有创造力的人更好地集结在一起。”

（财联社记者 张校毓）