杭州豪宅成交量创新高，三星季度利润超英伟达 | 财经日日评

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规上工业企业AI应用普及率超过30%

7月7日，工信部科技司副司长甘小斌在上海市新闻发布会上表示，今年人形机器人全年整机产量有望突破10万台。制造业是人工智能赋能应用的主战场。目前，我国规上工业企业人工智能应用普及率已超30%，人形机器人开始“进工厂、下车间”。

国家发展改革委高技术司副司长王若蒙表示，去年我国人工智能相关产业规模超万亿，初步预测，今年还会有30%以上增速。去年我国AI手机、AI电脑等智能终端年出货量超1亿台，预计今年还会保持高速增长。目前，我国人工智能原生办公智能体月访问量超2000万次，日均词元调用量达数百万亿次，较去年大幅提升。（综合财联社）

｜点评｜ 中国AI应用与机器人产业正在快速发展，传统制造业也在积极拥抱这些新技术。当前，企业接入AI应用的门槛已显著降低，无论是直接调用AI大模型，还是使用各类AI工具，都已较为便捷。在日常办公场景中，AI已能发挥良好的辅助作用。然而，在制造业的实际生产流程中，AI大模型的参与度仍不算高，现阶段多集中在检测、维护等环节进行试点，人形机器人则尚处于早期验证阶段。

AI大模型与人形机器人行业，已成为继新能源汽车之后，中国又一个政策重点扶持的方向。产业技术发展的成效，与实际应用场景的落地情况息息相关。如何在生产线中实现技术闭环，是当前需要持续探索的关键命题。

6月中国仓储指数重回扩张区间本

7月7日，物流与采购联合会公布6月份中国仓储指数。6月份中国仓储指数为50.2%，较上月上升0.6个百分点，重回扩张区间。从分项指数看，6月份新订单指数为54%，较上月上升2.3个百分点，达到较高水平；6月份设施利用率指数为54%，较上月上升4个百分点。

分品种来看，钢材、建材、机械设备等与重大工程项目开工相关的大宗商品品种新订单指数有所回升，仓储业务活动较为活跃。消费品方面，食品、家电等品种的新订单指数保持在扩张区间。钢材、煤炭、食品、医药等品种的设施利用率指数高于50%。（央视新闻）

｜点评｜ 仓储是连接生产与消费的中间环节，仓储指数反映仓储行业经营状况的同时，也折射出经济的冷暖。仓储指数处于扩张区间，说明需求增加，经济循环趋于通畅。6月仓储指数重回扩张区间，基建投资是主要引擎。大量基建项目动工，钢材、建材等大宗商品表现突出。食品、家电消费品受假期及6·18拉动，需求温和增长，但日用品、农副产品等民生品类表现依然偏弱，存在周转压力，民间自发需求还没有充分释放。

当前仓储行业成本压力依然较大，国际油价上行直接推高能源和运输成本，后续或会出现缓解。仓储业务利润指数虽有回升，但仍处于收缩区间，企业盈利状况尚未扭转。

杭州豪宅成交量创近十年新高

7月7日消息，杭州贝壳研究院数据显示，上半年杭州总价3000万到5000万房源，网签122套，5000万以上的房源，网签64套，均达到近十年的新高。以滨江·望天际等豪宅六小龙为代表的顶豪，在四五月份密集领证，销售热度超出预期，成为杭州新房市场最大的看点之一。

整体而言，杭州贝壳研究院统计数据显示，上半年杭州新建商品住宅成交1.6万套，同比减少27%，成交量创近15年同期最低水位；成交均价38597元/平方米，同比上涨18%。二手房累计网签成交46478套，比去年同期下降约5%，但依然是近五年里同期第二高的水平。（澎湃新闻）

｜点评｜ AI造富的速度前所未见，作为产业热门城市的杭州，也接住了本轮财富外溢，科技新贵逐渐成为豪宅购买主力。巧合的是，豪宅热销的节点，恰与A股集中减持潮重合。这自然引发市场联想，套现资金或有部分从高波动的权益资产，流入了被视为“硬通货”的豪宅市场。此外，杭州结束土地限价，优质豪宅集中入市，可能也吸引部分“老钱”下场配置。

豪宅是富人的理财游戏，对普通人缺乏参考价值。杭州的普宅市场相对冷静得多，购房者仍有选择空间。二手房市场活跃度主要由刚需贡献，尚未走出以价换量行情。新房市场表现更为复杂，成交价上涨主要由豪宅拉动，实际成交量仍在萎缩。

三星二季度营业利润超越英伟达

7月7日，三星在初步业绩报告中披露，今年4至6月营业利润预计达89.4万亿韩元（约合584亿美元），同比增长1810.3%，刷新季度历史纪录，较上季度环比增长56%，分析师此前的平均预测为84.2万亿韩元。同期营收预计达171万亿韩元，超出市场预估的169.2万亿韩元，并较上年同期增长约129%。公司计划于7月30日公布完整财报，届时将披露净利润及各业务部门分类数据。

三星电子的季度营业利润，已超过英伟达上季度535.36亿美元（约合82万亿韩元）的营业利润，使其成为全球季度营业利润最高的公司。业绩披露后，周二韩股三星电子收跌6.92%。（华尔街见闻）

｜点评｜ 去年二季度，全球存储芯片产业处于库存出清阶段，今年就已转向抢购，短缺迅速蔓延。存储芯片价格成倍上涨，收入增量几乎直接沉淀为利润，即便已提前计提了面向员工的大额奖金，还是推动三星盈利能力实现惊人增长。然而，这份超强财报并未赢得资本市场的认可，反而引发短期抛售。市场此前对三星业绩进行了充分预期，短期内进入典型的“利好兑现”阶段。

全球AI数据中心仍在快速扩张，高端存储芯片供不应求的局面尚未出现明确拐点。但Meta近期不仅开始出租算力设备，还暗示可能为资本开支设置上限，科技公司无限扩大资本开支的“美梦”出现些许裂痕。

快手遭腾讯百亿港元减持

7月7日消息，7月6日快手在港交所发布自愿性公告称，确认腾讯控股减持，并表示减持不会对本集团营运产生任何重大不利影响。腾讯在7月6日收盘后，通过场外大宗交易方式向若干买方出售合共27294.77万股公司B类股份，出售事项完成后，腾讯持股比例将由约15.68%下降至9.37%，并不再为公司主要股东。按照7月6日收盘的快手总市值1990亿港元计算，腾讯这次减持规模为125.569亿港元。

快手2026年第一季度业绩报告显示，一季度，公司实现营业收入337.16亿元，同比增长3.4%；毛利率51.2%，同比下降3.4个百分点。经调整净利润33.74亿元；同比下跌26.3%。（澎湃新闻）

｜点评｜ 腾讯近几年正在系统性地梳理底层资产，陆续减持了快手、京东、美团等多家行业头部公司的股份。腾讯视频号已在短视频领域站稳脚跟，与快手的战略协同价值有所下降。并且，快手和其他被投企业一样，已从快速扩张阶段迈入稳健经营期，未来能为腾讯带来的超额回报空间有限。在国内互联网反垄断监管持续深化的背景下，腾讯也在主动降低与平台企业的关联度，以规避潜在的合规风险。

在减持非主业资产的同时，腾讯也在加大AI领域的投资布局。公司参与了快手可灵的融资，并积极参与DeepSeek、智谱AI等头部AI企业的融资。不过，腾讯在AI自研能力方面仍有待进一步强化。

微软新一轮裁员计划裁撤4800个岗位

7月7日消息，微软宣布新一轮裁员计划，一次性裁撤4800个全职岗位，占公司22.8万全球员工总数的2.1%。在本次集中裁员名单中，Xbox游戏事业部成重灾区。Xbox将裁员共计3200人，其中一半职位包含在周一裁减的4800个岗位中，其余1600人将在2027财年内陆续离职。有知情人士透露，此次裁员涉及Xbox员工的20%。

作为变革的一部分，Xbox旗下四家游戏开发工作室——Compulsion Games、Double Fine Productions、Ninja Theory和Undead Labs也将被剥离。微软近一年来一直在压缩人员成本，截至本次裁员前，微软十二个月累计优化岗位超1.5万个。（界面新闻）

｜点评｜ 微软近年来在游戏行业投入巨大，但市场反馈却一直不温不火。在AI业务高投入的压力下，裁员的刀最终还是砍向了游戏部门。Xbox主机长期缺乏独占游戏，在与索尼PS系列的竞争中始终处于下风。与此同时，消费电子硬件成本持续攀升，使得原本利润率就极低的Xbox业务前景更加黯淡。微软正在将内部资源集中向AI倾斜，常年表现不佳的游戏业务自然成为重点调整的对象。

从微软近年来的裁员路径来看，与AI战略契合度较低的岗位及非核心业务部门，均遭到波及。即便是微软这样的巨头，也已感到AI投资带来的沉重负担。硅谷科技巨头正面临与微软相似的困境，全面押注AI的战略，让硅谷走到了新的十字路口。

日本名义工资连续4个月涨幅超3%

7月7日，日本最新数据显示，5月名义工资同比上涨3.2%，自1992年以来首次连续4个月增幅超过3%。实际工资增长1.4%，实现连续第五个月增长。这一数据延续了今年工资谈判的强劲势头，日本最大工会联合会成员连续第三年获得超5%的加薪。然而，家庭支出却同比下降0.4%，连续第六个月下滑。

尽管内需疲软和中小企业困境构成了经济复苏的逆风，但日本央行年内继续加息的预期却愈发强烈。市场目前定价12月前再次加息的概率高达88%，部分原因正是工资数据的持续强劲强化了“工资-物价”良性循环的逻辑。（华尔街见闻）

｜点评｜ 日本整体工资水平持续上涨，但居民消费意愿却在下降。这一看似矛盾的现象，折射出日本经济的结构性分化。加薪红利主要集中在大型企业，而承载了大部分就业的中小企业，其生存环境持续恶化，调薪幅度有限。与此同时，食品、能源等生活必需品价格涨幅已超过整体通胀率，居民实际购买力下滑，增量消费意愿自然不足。

日本已阶段性摆脱长期通缩，但仅靠出口导向型大企业的拉动，难以真正激发内生动能。年内日元持续走贬，进一步压低国内购买力，广大中小企业的经营压力倍增。即便与政府积极财政政策方向相左，为了支撑日元汇率，适度加息已成为日本央行难以回避的选择。

周二两市震荡调整沪指下跌1.26%

7月7日，市场全天震荡调整，沪指失守4000点关口。黄白线分化明显，中小盘股普跌，微盘股指数跌4%。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日缩量5100亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场近4800只个股下跌。从板块来看，半导体产业链逆势走强，算力芯片概念震荡拉升，先进封装概念表现活跃。下跌方面，创新药概念震荡下挫，有色金属板块走弱，算力租赁概念集体调整。

截至收盘，沪指报3990.24点，跌1.26%，成交额为11964亿元；深成指报15225.11点，跌1.24%，成交额为13848亿元；创指报3911.91点，跌0.94%，成交额为6261亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周二两市集体调整，AI产业链内部再度出现明显分歧。三星交出亮眼财报后，股价不涨反跌，韩国市场日内触发熔断机制。相比之下，A股半导体板块逆势走强，产业链核心环节表现相对坚挺，AI芯片相关的配件类及概念型板块则整体偏弱。全天市场关注度高度集中在对AI产业链的博弈中，医药、白酒等传统消费板块领跌两市。

当前场内趋势型资金占比偏高，行业前景不明叠加市场处于调整周期，两市交易活跃度迅速回落。“买预期、卖事实”的交易逻辑在全球资本市场均有体现，全球AI产业链能否维持当前优异的业绩表现，将成为市场重新定价的关键变量。

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不构成投资建议

栏目主编 |魏英杰| 主编 | 何梦飞

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