【专家说市】友发钢贸行情周析

来源：市场资讯

（来源：友发集团）

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应864.16吨，周环比增加5.25万吨，增幅0.6%。上周五大钢材品种产量除冷轧、线材外周环比均有所增加，核心驱动在于，部分钢厂高炉和产线复产。库存方面，上周五大钢材总库存1623.05万吨，周环比增22.06万吨，增幅1.38%。上周五大品种总库存周环比有所增加：厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹贡献。社库周环比增加，增幅主要来自螺纹贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为842.10万吨，增3.3%；其中建材消费环比增8.2%，板材消费环比增0.9%。上周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面。供应方面，上周五大品种产量基本持稳，本周由于电炉利润高炉利润均开始亏损，截至7月1日高炉利润约-38元/吨，预计后续产量将会有所减少。需求方面，淡季订单接单放缓，厂库持续累积，淡季特征较为明显。原料方面，目前焦炭方面第9轮提涨落地，市场仍在博弈第十轮，现货价格整体较为坚挺，对于成材价格形成支撑。综合来看，宏观情绪较为稳定，成材需求淡季特征明显，钢材矛盾有所累积，短期或震荡偏弱运行。

钢之家：上周国内钢材市场价格以小幅下跌为主，市场总体成交偏弱、钢材库存继续增加。当前市场有利因素，一是焦炭第九轮提涨落地，部分焦企计划提起第十轮涨价，且铁矿价格有企稳反弹趋势，钢材生产成本支撑增强；二是钢厂普遍亏损，部分企业近期有检修计划，供应端有所减量。不利因素，一是下游需求疲软，强降雨以及高温天气影响施工，季节性淡季特征明显；二是市场成交不活跃，钢材库存连续三周增加，供应压力增大；三是黑色期货弱势运行，对现货有一定影响。总体看，预计本周国内钢材市场价格将继续以小幅下跌为主。

兰格：全球经济复苏乏力、地缘冲突有所反复、国内宏观温和修复，制造业PMI略有回升、供给释放由强转弱、市场成交表现不一、成本支撑维持韧性的影响下，预计本周国内钢市或将弱势震荡。

唐宋：预计本周国内钢材市场或震荡偏弱、磨底运行。市场格局表现为：淡季需求疲软主导，国内宏观无利好支撑，成本支撑边际弱化。钢厂减产预期升温，但终端需求同步走弱，库存或继续小幅累积。当前市场缺乏明确方向，建议谨慎观望，重点关注7月中旬检修落地情况及宏观政策动向。期螺短线关注3055附近支撑，若跌破则下看3000关口。供应展望：钢厂利润持续承压，亏损幅度进一步加深，7月份钢厂检修计划明显增多，但多集中在中旬以后，上旬检修有限，整体供应虽有下降预期，但限产的持续性和实际执行力度仍存不确定性。需求展望：南方高温天气持续，局地仍有强降雨；北方降雨频繁，基建、房地产等下游施工进度继续受阻。当前钢材市场仍处于传统需求淡季，终端需求季节性偏弱的压力尚未缓解。库存预期：供应小幅减量，需求维持弱势，库存大概率呈继续累积态势。本周关注：6月及上半年宏观经济数据发布（GDP、投资、房地产等）以及唐山地区限产检修情况。产业方面：铁水产量下降力度、是否对原燃料价格形成打压、成材库存变化。警惕风险：GDP、房地产数据不及预期、钢厂减产力度不足、库存快速上升、原料负反馈、美联储政策反复、贸易摩擦升级等外围因素扰动。

卓创资讯：预计本周钢材价格或震荡下行。分析来看原因：一是进入7月，高温天气增多，需求或延续趋，供应承压，对价格有制约。二是虽原料焦炭提涨第十轮，整体偏强，但原料钢坯和带钢供需矛盾仍存，下周走势或趋弱，成本支撑减弱。三是市场信心较上周下降，卓创资讯调研本周钢材信心指数为33.82，较上期指数降2.10个百分点，市场信心再次转降，主要是基于淡季需求预期下滑驱动，市场看空居多，交投积极性或下降。

韩卫东：霍尔木兹海峡恢复通航，国际石油价格及由它带动文华商品指数跌回到了涨价前，而钢材价格也跌到了冬储价格，总体上终点又回到了起点。从钢材价格上看，当前的价格已经进入了低价区域，很多钢铁企业陷入了亏损，后期减产、检修会增加，这个时期盈利差、需求差而焦炭价格又高，是减产的好时机，对于经销商来说，也无需恐慌了，这个价格既使跌下去，后期也会涨回来，新库存不会形成最终亏损。但从当前的供需矛盾来看，产量处于绝对高位，需求又差，库存比去年同期高，市场很难有好的表现，不要急于投机，总体来看还是震荡运行！现在距离2024年和2025年的极端最低价格，已经不足百元，如果出现，那就是机会而不是风险了。石油的价格，已经跌破过去三年美国的储备价格了，并接近了中国全周期石油储备价格了，美国原油库存已经降到八十年代以来最低水平了，印度也要开始谋划石油储备，整体石油价格对文华商品指数的负面影响已经接近尾声了。中央政治局会议在2024年7月30日首次提出钢铁行业反内卷，到这个月底两周年了，期待这次会议的召开！留给钢铁行业内卷的时间也不多了，最差的时候就要过去了。

友发集团营销副总经理张广志：1、宏观面：仍处在半真空期，国内静待7月底的年中经济局会议，外围环境改善明显，霍尔木兹海峡畅通，石油下跌，美国加息可能性下降。

2、基本面：本周库存数据却显示产量和铁水增加，数据不积极，尤其铁水产量不减反增，其实市场多数人认为钢厂没边际、亏损、滞销等要素不积极时就会停减产，其实不一定，钢厂停减产受更多的非经济要素影响，比如市场份额、职工稳定、行业地位的保持等，但总归目前亏损逐渐加大的情况下，大部分钢厂会做出理性选择。铁水还是会看到跌破240的局面。

3、但本周国内及欧美的高温、世界杯等要素还是会起主要作用，市场成交不会更乐观。但正因为如国内经济数据的不乐观势必大家对后期尤其七月的会议相关政策的出台抱有希望，加上钢厂高炉的开工数据显示在降低，本周也不易过度悲观，如果本周铁矿不往下破位，钢厂减产力度加大，需求稍有好转，或者有刺激政策带来预期。时间上看，企稳最快本周就可能出现。