孝感农商银行财报透视：是什么触发了评级下调？

孝感农商银行信用评级被下调。这是今年首批被下调投资评级的发债农商行，也给同类中小商业银行敲响了警钟。到底是哪些因素引发了评级下调，拆解该银行的评级报告和财报一探究竟。

2026年7月3日，中诚信国际发布湖北孝感农村商业银行2026年度跟踪评级报告，正式下调该行信用评级，将主体信用等级由A+调降至A，评级展望保持稳定，同时对两笔存续二级资本债同步下调，“18孝感农商二级01”、“19孝感农商二级”债项评级由A降至A-。本次评级为定期跟踪评级。

中诚信国际表示此次主体及债项的信用等级调降主要基于以下考量因素：“受地区经济环境波动等因素影响，不良和关注贷款增长、资产质量承压、拨备覆盖率下降、净利润下滑、盈利能力弱化、面临资本补充压力、房地产行业敞口加大风险管控难度等负面因素”。

但同时中诚信国际也肯定了孝感农商银行在当地金融体系中较为重要的地位以及存款稳定性较好等信用优势。此外，本次评级也考虑了湖北省农村信用社联合社（以下称“湖北省联社”）对该行的支持。

孝感农商银行：主要服务当地“三农”及小微企业

公开信息显示，作为地方性中小银行，孝感农商银行主要服务当地“三农”、小微企业和城乡居民，业务集中于孝感市，截至2025年末，该行存、贷款在孝感市的市场份额分别为13.55%和13.5%，分别排名第3位和第1位，在当地金融体系中具有较为重要的地位。

截至2025年末，该行总贷款余额为138.42亿元，较上年末增长3.87%。其中，对公贷款在总贷款中的占比上升。2025年该行积极对接当地重点产业、基础设施、社会民生等重大项目信贷需求，同时围绕当地特色产业开展链式营销，通过“六访六增”等专项行动和银政合作加强小微企业走访对接，对公贷款同比增长20.61%。

个人贷款则以经营贷款为主，2025年该行继续推进整村授信，聚焦社区、商圈等场景开展营销，积极推广线上产品优化办贷流程，但受经济环境波动等因素影响，个人贷款信贷需求不足，加之按揭贷款投放规模有限、还款规模较大，该行个人贷款余额有所减少。

总体来看，2025年孝感农商银行各项业务保持发展，由于贷款增速较低，盈利资产规模增长缓慢。截至2025年末，该行总资产236.12亿元，同比增长4.49%。实现营业收入3.6亿元，同比下降51.12%；净利润为0.36亿元，同比下降31.79%。

资产质量承压

贷款质量方面，该行主要服务的小微和零售客户抗风险能力较弱，2025年受宏观经济波动等因素影响，该行部分批发零售业客户经营压力较大，资金周转不畅，还款压力较大；同时房地产企业销售回款困难，相关风险传导至建筑业客户，加之居民收入稳定性下降导致个人贷款风险上升，该行贷款质量持续承压。

2025年孝感农商银行新发生不良贷款7.36亿元，全年累计处置不良贷款6.14亿元，其中核销2.72亿元、现金清收0.03亿元、借新还旧等其他方式3.39亿元。

截至2025年末，该行不良贷款余额和不良率均较年初增长，存量不良贷款主要集中在批发零售业、建筑业以及个人贷款。受客户还款能力弱化影响，2025年该行关注贷款增长较快，在总贷款中的占比上升至3.09%。

拨备覆盖方面，由于不良贷款增长且核销规模较大消耗拨备余额，截至2025年末，该行拨备覆盖率较年初下降38.62个百分点至126.95%。中诚信国际在评级报告中表示：“考虑到该行资产质量下行压力较大，贷款拨备覆盖程度较弱，风险抵御能力偏弱”。

资本补充压力较大

评级报告显示，孝感农商银行主要通过利润留存补充资本，由于盈利能力弱化，该行资本内生能力较弱。

截至年末，该行核心一级资本充足率较年初上升0.22个百分点至9.04%；但受不良贷款余额增加、核销规模较大以及债权投资减值损失转回影响，该行超额损失准备减少，且以前年度发行的二级资本债券未行使赎回权导致可计入二级资本的比例逐年递减，导致资本净额有所减少，截至年末，该行资本充足率较年初下降1.38个百分点至10.52%。

中诚信国际表示：“考虑到该行资本内生能力较弱且资产质量面临较大下行压力，二级资本债券可计入资本部分逐年递减，未来仍面临资本补充压力”。

同时，孝感农商银行作为湖北省联社下属成员行之一，中诚信国际也对该行的外部支持给予了肯定。评级表报显示“湖北省联社在业务发展、科技信息和风险管理等方面均对孝感农商银行给予支持，对该行明确和坚持市场定位、节约电子科技投入、提高风险管理水平、完善内控制度和经营机制起到了积极作用。认为湖北省联社具有较强的意愿和能力在有需要时对孝感农商银行给予支持”。

此次评级下调，也为区域中小农商行敲响警钟，高度依赖地方经济、行业信贷集中、资本内生不足等共性短板，将持续考验地方银行风险管控与转型能力。