北京
Palantir这家AI软件巨头在2026年的股市上日子不太好过。即使市场对生成式AI软件的需求疯长，带来了亮眼的增长数据，但它的股价还是跌了30%。估值问题是拖累Palantir的核心原因。
不过，比Palantir便宜得多的大数据AI公司BigBear.ai也遭了同样的罪。这家公司盯准的同样是企业和政府客户的决策预测市场，产品应用于边境安全、国防情报和供应链这些硬核场景。然而到了2026年，BigBear.ai股价已累计下跌37%。
华尔街给BigBear.ai定下的12个月目标价中位数是每股5美元，意味着36%的上涨空间。这只被打趴下的股票，值不值得在反转前布局？
先把时间拨回2025年。那一年BigBear.ai全年营收下滑了19%，降到1.277亿美元。更要命的是毛利率——四季度直接跌掉17个百分点，被低利润率的政府合同拖了后腿。公司自己说得明白：大头收入来自联邦政府合同，政府什么时候拨款、预算怎么批，直接决定命脉。2025年的颓势就是明证。
但2026年的开局画风突变。一季度营收只微降1%，剩下3440万美元。毛利率一下子回升了近13个百分点，冲到34%。一个重要变量来了：2025年12月收购的Ask Sage开始贡献业绩。为这笔收购，BigBear.ai掏了2.5亿美元，目的是强化国防和情报市场的产品组合。
Ask Sage的生成式AI产品和软件平台利润率更高，这意味着BigBear.ai在2026年有底气交出更漂亮的利润表现。与此同时，公司一季度拿下近7500万美元新合同。管理层信心不减，维持全年营收指引在1.35亿到1.65亿美元之间——取中间值算，今年营收将跳涨17%。
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