北京
来源：市场资讯
（来源：储能早知道）
董事长曹仁贤、董秘陆阳参会交流，就欧洲市场增速、美国IRA政策、SST新品发布等热点逐一解答。
7月1日，光伏逆变器龙头阳光电源（300274.SZ）遭遇股价闪崩，单日大跌13.9%，市值蒸发逾450亿元。市场传闻与美国正在起草针对外国产并网逆变器的进口禁令有关。当日下午，公司紧急召开投资者电话交流会，长江证券、华创证券、东吴证券等**超900位投资者**参与调研，公司董事长曹仁贤、董事会秘书陆阳出席交流。7月2日，公司披露投资者关系活动记录表。
一、全球储能市场：欧洲增速超预期10%，订单饱满
公司表示，今年全球储能市场规模预计大幅增加，欧洲市场表现尤为突出。公司近期参加了欧洲Intersolar展和中国SNEC展，客户认可度较高，订单呈现饱满状态。
具体来看，欧洲光储融合趋势明显，尽管光储直流侧项目占比不足10%，但正在持续增加，公司推出的矩阵式逆变器获得市场好评。受霍尔木兹海峡事件影响，欧洲家庭储能及工商业储能需求增速显著；同时，碳酸锂价格回落推动长时储能需求增长。综合来看，欧洲市场增速预计比原预期高出10%左右。
二、欧美政策风险：欧盟融资限制影响有限，美国产业链完善至少需5年
针对市场高度关注的欧盟融资限制问题，公司明确回应：个别银行对使用中国逆变器项目的融资限制影响有限，该类项目占欧洲市场约20%，而公司参与此类项目较少。公司表示将坚持底线思维与合规经营，以可靠产品与服务深耕全球清洁能源市场。
美国市场方面，公司对IRA法案下的“安全港”政策进行了详细研判：2027年及之前的订单明确，2028年上半年尚可维持，但2028年底后“安全港”项目将陆续结束，2029年起需满足非PFE要求。对于美国逆变器禁令传闻，公司表示将坚守当地法律，以产品竞争力和客户信任应对。
关于美国本土产业链构建，公司判断：美国本土品牌份额仅约10%，产业链完善非一蹴而就，参考中国经验至少需要5年时间。而公司在技术上较日欧友商具备优势，产品迭代速度快，国外2—3个月完成，国内1个月基本就能完成。
三、技术突破：SST产品7月9日发布，剑指全场景布局
公司在交流中透露，商业化SST（固态变压器）产品将于7月9日正式发布。该技术具备可编程、体积小、效率高等优势，是替代常规变压器的重要趋势，其爆发得益于碳化硅和高频磁材料技术的突破。
公司表示，SST研发需要深刻的电力电子理解、长期技术积累及大量研发投入，未来计划将该平台拓展至数据中心以外的光、风、储、电、氢全场景，以实现规模效应。相较于欧美企业，公司在供应链响应和技术迭代速度上更具竞争力。
四、产能出海：波兰工厂明年上半年建成，泰国工厂已运营
在海外产能布局方面，公司披露了最新进展：波兰工厂正在建设中，预计明年上半年建成，将涵盖逆变器和储能产品，旨在满足欧洲本地化需求并增强客户信心。此外，泰国工厂已投入运营，未来将根据全球化运营及贴近客户的原则，持续优化海外产能布局。
五、数据中心配储：大规模应用预计2027—2028年
针对美国数据中心配储的联邦级补贴政策落地时间及订单应用，公司分析认为，数据中心配储是必要趋势，但目前面临标准不统一、安装位置未定等问题，大规模应用预计在2027—2028年。由于储能是耗能装置，需匹配更多光伏风电装机以抵消充放电损耗，未来数据中心有望成为电网友好型负荷，配储可能成为行业标配。
市场反应：两日市值蒸发超600亿元
尽管公司紧急召开交流会回应市场关切，7月2日阳光电源股价仍延续跌势，收报127.84元/股，下跌6.63%，两日合计市值蒸发约646亿元。部分机构指出，阳光电源在逆变器和储能领域深耕多年，具备较强的战略卡位能力，当前股价大幅回调后市盈率仍处于历史相对低位，短期波动更多是市场对相关政策风险的过度反应。公司方面则表示，生产经营正常，各项业务稳步推进，目前正核实并研判相关海外政策细节。
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