四川
7月3日，A股三大指数早盘集体走强，通信板块低开高走快速修复。截至9:48，通信ETF华夏（515050）涨近1%，持仓股国博电子、德赛西威、紫光股份、深南电路、立讯精密等领涨。近期通信、电子板块高位震荡，资金借ETF加速抢筹，近20日，通信ETF华夏（515050）累计吸金超72.6亿元，最新规模超200亿元。
美国非农就业数据不及预期，市场加息预期降温，带动风险资产反弹。美东时间7月2日公布的6月非农就业报告显示，6月新增非农就业人数仅5.7万，约为经济学家预期增幅的一半，前两个月就业人数合计下修4.7万；6月失业率略为降至4.2%，主要源于劳动力参与率降低而非就业招聘形势改善。
对于本轮全球科技股调整的核心原因，兴业证券指出，依然在于交易结构的脆弱+盈利真空期（相比硬件，缺乏高频数据跟踪CSP的Capex计划和ROIC）+流动性逆风期（非农），短期的波动提供了又一次布局窗口（底部关注最大回撤10%+隐含波动率＞30%）。7月中下旬，随着美股财报季对景气优势的再度确认+通胀数据确认见顶后，科技板块有望迎来新一轮上行。
A股方面，进入7月，当前时点已进入中报业绩验证窗口，AI算力链条的高景气持续兑现。国盛证券表示，光模块龙头随着1.6T加速放量及上游物料瓶颈缓解，Q2业绩有望加速释放；光纤光缆板块在价格完全传导后，Q2业绩弹性有望充分体现，行业估值体系迎来重构；MPO等无源器件在NPO/CPO多通道趋势下迎来量价齐升，竞争格局加速向头部集中，产业地位正处向CSP直供跃迁的关键窗口期；上游光芯片国产替代加速与需求扩张形成共振，国产厂商正逐步进入产能与业绩的释放期。
相关ETF：
通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）
创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
云计算ETF华夏（516630.SH）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定 AI 算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算立租概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。（联接A：019868；联接C：019869）
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