【国建50周报】乘科技之风借产业红利 指数放天量刷历史新高

来源：市场资讯

（来源：国建投资）

上周“国建50指数”(6月22日-6月26日)开盘3657.31点，收盘3722.38点，周涨幅3.01%，最高3807.70点，最低3560.65点，振幅6.84%，成交9337.57亿。

走势概览

图1：国建50指数日线走势图

（2025年8月11日-2026年6月26日）

图2：国建50指数周线走势图

（2018年5月11日-2026年6月26日）

技术面

上周国建50指数放巨量，再次刷新历史新高，最高点3807.70点。周k线在高位收长上影实体阴线，50指数在连续加速上行后，高位资金分歧加大，部分获利资金兑现离场。随着半年报陆续发布，业绩窗口期逐渐打开，部分成分股乘业绩之风，借产业红利持续推升国建50指数重心。短期来看，50指数连续加速上涨后获利盘集中兑现，高位天量换手凸显短期多空分歧，震荡消化筹码短期建议谨慎操作。

盘面上

科技成长主线爆发，存储芯片、AI硬件、半导体板块领涨，PCB概念反复走强。其中：

有研新材创历史新高，全周上涨42.93%。股票价格近期涨幅较大，公司关注到近期磷化铟概念受市场关注度较高，但公司发布公告称暂无磷化铟相关产品和技术，近期可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。

星源材质创新高后，阶段性技术调整，全周下跌17.79%。公司发布公告，公司与深圳市远致储能私募股权基金管理有限公司、深圳市科发资本私募股权基金管理有限公司、深圳市新型储能产业股权基金合伙企业（有限合伙）、深圳市光明科学城产业投资有限公司共同投资设立深圳市远致星源创业投资基金合伙企业（有限合伙）。该基金计划认缴规模为5亿元，其中，公司作为有限合伙人拟以自有资金认缴出资额1.51亿元，占比30.2%。本次共同投资的合伙企业主要投资于新型储能全产业链领域的重点项目，涉及研发、生产制造等环节。

重点消息

1、统计局：1-5月份，工业生产较快增长叠加工业品价格涨幅扩大，推动全国规模以上工业企业营业收入同比增长5.5%，较1-4月份加快0.3个百分点。规模以上工业企业营收稳定增长，带动全国规模以上工业企业利润同比增长18.8%，较1-4月份加快0.6个百分点，规模以上工业企业利润自今年以来保持较快增长态势。

2、多部门联发：6月22日，国新办举行新闻发布会，介绍当日商务部、国家发展改革委、财政部联合印发的《利用外资固稳促优行动方案》有关情况。从多渠道优化外资企业跨境投融资是本次《方案》的一大看点——围绕提升金融业服务开放水平，《方案》提出支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理；支持外资企业依法开展基金投资顾问业务等举措。

3、两部委联发：国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。其中提到，主要目标是：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口多元可控；煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。

4、财政部：数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入100465亿元，同比增长4%。1—5月，印花税收入2426亿元，同比增长35.8%。其中，证券交易印花税收入1262亿元，同比增长88.8%。

5、证监会：6月26日消息，近日证券监管部门对深圳前海玖瀛资产管理有限公司、深圳市前海腾创投资有限公司及相关责任人员违法违规行为作出行政处罚——对机构和相关人员合计处罚近6000万元，处罚力度再创“史上最重”。

6、光纤：据媒体报道，在MWC 26上海（世界移动通信大会）上，长飞展台上工作人员介绍，目前用于AI场景的光纤产能紧缺，即便扩产也需要18个月左右，因此，产能紧张还会持续一段时间。其他非AI用的光纤并不缺货，处于正常供应状态。

行业微观察

磷化铟，是由铟和磷组成的第二代III-V族化合物半导体材料‌，是继硅、砷化镓之后的新一代微电子功能材料，在高速光互联领域有着不可替代的核心地位，是AI光模块中激光器芯片的基础核心材料。

磷化铟广泛应用于800G/1.6T光模块的激光器、雪崩光电探测器，同时覆盖5G/6G射频器件、激光雷达、AI数据中信光互连、卫星通信等场景，是高速光通信的核心基石，是支撑AI算力高速传输的关键战略材料。

磷化铟上游产业原材料为6N及以上高纯铟和电子级红磷，但自然界不存在天然磷化铟，只能人工合成制备，全球铟资源70%产量来自中国。

从产业链技术壁垒来说，磷化铟单晶衬底是磷化铟产业链技术壁垒最高，最核心的卡脖子技术环节。全球磷化铟衬底市场长期呈现寡头垄断格局，日美头部企业占据90%以上市场份额，中国依托上游铟资源优势，已形成从高纯原料到光模块的完整产业链布局，国产化率从不足5%提升至25%-30%，逐步打破海外技术垄断。

据统计，截至2025年我国磷化铟行业市场规模为‌0.98亿元‌，供需缺口长期维持在70%以上，磷化铟衬底材料市场持续扩大，订单已排至2028年，量价齐升态势明确，预计2026年全球磷化铟衬底预计销量128.19万片，市场规模达2.02亿美元。

全球磷化铟市场竞争相对较为激烈，目前全球磷化铟衬底市场头部企业集中度很高，主要供应商包括Sumitomo、AXT、日本JX等。中国磷化铟行业起步较晚，但近几年在国家政策和市场推动下，国内市场发展显著，市场竞争格局逐渐形成。

部分相关上市公司

一周榜单

（2026年6月22日-2026年6月26日）

涨幅前十

跌幅前十

换手率前十

成交额前十

主力净流入额前十

个股纵览

金发科技

公司主业改性塑料仍具较大增长潜力。公司是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业，截至2025年底公司具备改性塑料产能超360万吨，在建产能超20万吨。2025年公司持续优化产品结构，加强板块协同，改性塑料在高增长领域的市场份额稳步提升，实现板块销量与毛利率同比增长。未来，公司将加快波兰、墨西哥等海外基地产能建设，深挖传统优势领域的同时紧抓低空经济、AI算力、高频通信等新兴赛道机遇，通过客户结构深化和产品结构优化不断提升核心竞争力，我们预计公司改性塑料业务仍具较大增长潜力。

新材料方面，公司深度布局AI算力等高景气赛道。公司新材料板块2025年实现销量28.38万吨，同比增长20.25%，其中特种工程塑料销量同比大幅增长42.68%，是新材料板块销量增长的核心驱动力之一。公司特种工程塑料业务在AI算力、服务器供应链中的参与度持续加深，2025年来自AI算力新兴领域的销量占比为近30%，公司研发的新一代低介电常数、低介电损耗LCP材料已应用于AI服务器高速连接器、存储连接器等部件，传输速率高达224Gbps。当前公司拥有LCP产能1.1万吨，在建产能1万吨，公司预计2027年投产。未来公司将在AI算力等新兴领域深度拓展PPA、LCP和PPSU/PES的创新应用，从而有望带动产品销量及毛利快速增长。

公司持续推进绿色石化、医疗健康板块减亏进程。绿色石化方面，公司正推进PP、ABS的聚合-改性一体化建设，通过提升高附加值的专用料及改性料占比从而优化产品结构、降低改性塑料端成本。医疗健康方面，截至2025年底公司已通过设备技改提升产能利用率，使得丁腈手套单位成本下降，目前公司持续通过能源优化、工艺流程和产线技改优化进一步实现降本增效。

通富微电

6月10日，飞凯材料公告称，公司董事会于近日收到控股股东飞凯控股及其一致行动人张艳霞出具的《关于减持公司股份计划的告知函》。

6月25日晚间，公司披露《简式权益变动报告书》。公告显示，公司持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司因自身经营管理需要减持公司股份，叠加股权激励计划导致持股比例被动稀释，合计持股比例由11.72%降至5.00%，减少6.72%。本次权益变动后，产业基金持股比例下降至5%以下，公司控股股东及实际控制人未发生变化。

来源：wind、上市公司公开信息