股价暴涨超15%！彭博CEO访谈：火箭实验室为啥要收购铱星通讯？

来源：市场资讯

（来源：invest wallstreet）

彭博科技非常火速地访问了$Rocket Lab(RKLB)$ 的CEO，就公司收购铱星通讯进行了解读，详细内容如下：

主持人 Ed： 欢迎火箭实验室（Rocket Lab）的创始人兼首席执行官彼得·贝克（Peter Beck）。他此时正在新西兰奥克兰为我们进行现场连线。彼得，我们开门见山吧：为什么要收购铱星通讯（Iridium）？为什么选择在此时出手？

彼得·贝克： 很高兴能与你交流，Ed。其实这背后的逻辑显而易见，也是我们长久以来一直在探讨的课题——未来的航天巨头，其作为“航天企业”的边界将会变得模糊。如今的火箭实验室，已经是全球发射频率第二高的商业火箭公司，同时我们也拥有规模庞大的航天器与零部件业务。但对我们而言，战略拼图里一直缺少“应用端”这第三支柱。通过将火箭实验室与铱星通讯相结合，我们终于补齐了这块拼图。

简单来说，这意味着我们成为了一家具备自主发射能力的应用企业。如果你观察那些既拥有火箭又具备卫星制造能力的航天公司，就会明白这种垂直整合的威力是极其巨大的。今天清晨，大家就很快看懂了这步棋背后的深层垂直整合逻辑。

主持人 Ed：没错，这其中还涉及“频谱”的概念。铱星通讯拥有极为珍贵但稀缺的频谱资源。你能否为我们量化一下，这次收购让你们获得了多少频谱使用权？火箭实验室又将如何利用这一优势？

彼得·贝克： 你的切入点很精准。你可以把机库里装满航天器和火箭，但如果你没有可供使用的频谱资源——尤其是用于通信的频谱——那么一切都是徒劳。铱星通讯频谱的独特之处在于它属于 L波段。L波段在应对恶劣、严酷的环境时表现得尤为出色。正因如此，铱星通讯在服务“安全攸关”的关键任务以及国防网络方面，建立起了极高壁垒且利润丰厚的业务模式。这显然为我们的进一步发展奠定了坚实的基础。毫无疑问，这项频谱资产价值连城。

主持人 Ed： 彼得，展望未来，这是否意味着火箭实验室将常态化地扮演频谱买家的角色，通过不断收购资产来获取更多频谱？

彼得·贝克：不，完全不是。这次获得的频谱为我们提供了一个梦幻般的起点和先发优势。不妨反过来想：我们一直渴望布局应用端，但如果从零开始，我们需要耗费数年时间去构建星座并将其部署发射，在这期间甚至见不到一美元的营收。因此，这次收购真正引爆了我们在应用领域的布局。这是一个极佳的发展平台，我们的意图正是利用这套频谱和铱星已有的成果，去开拓一系列全新的服务。

主持人 Ed：明白。所以你们现在集齐了火箭发射、卫星制造以及卫星通信三项能力。我收到观众提出的一个问题：彼得，你打算如何改善并提升铱星现有的技术？铱星此前高度专注于芯片和自定义电子元件的研发，你们能做些什么来最大化利用并升级这些技术？

彼得·贝克： 这主要取决于经济效益与协同效应。当你能够掌控成本最高、交付周期最长的两个核心环节——即火箭发射与航天器制造时，这种深度垂直整合将把公司带入一个完全不同的量级。过去，你可能要在白板上苦思冥想商业计划，因为发射和制造要耗费数十亿美元；而现在，当这些壁垒和成本被内部化消化后，你的创新能力和执行多元商业计划的能力都将实现降维打击。

主持人 Ed： 我们来谈谈财务问题。在本次收购的融资中，债务会扮演什么角色吗？

彼得·贝克： 初始阶段确实会。火箭实验室的资产负债表非常健康；铱星在历史上确实留有一些债务，但其业务本身能产生充足的现金流来偿付。我们已经安排了过桥贷款，并计划随后将其消化。

主持人 Ed：观众还非常关心你们正在研发的“中子星”（Neutron）下一代发射系统。大家很想听你解释一下：火箭实验室未来的这一业务线（星座互联），对“中子星”火箭的依赖程度有多高？

彼得·贝克： 当前空间应用和空间基础设施的阿喀琉斯之踵（致命弱点）就是发射能力。发射运力现在是极其珍贵且稀缺的资源。如前所述，我们目前服役的“电子号”（Electron）是全球发射频率第二高的商业火箭，而“中子星”火箭也将在今年年底前迎来首飞。

幸运的是，铱星当前的星座还相对年轻，并不急需大规模的补网发射，它还有数年甚至超过十年的寿命。这给了我们充足的时间来迭代和刷新星座。不过在此期间，我们几乎可以立即利用“电子号”或“中子星”向太空发射试验载荷，以开发和测试新技术。

主持人 Ed： 核心问题来了：火箭实验室是否有意打造类似于 SpaceX 的 Starlink（星链）或亚马逊的 Kuiper 那样的超大规模星座，从而正面迎战他们诸如“手机直连卫星”的卫星互联网业务？

彼得·贝克： 可以肯定的是，铱星自身就有一套“设备直连”的系统和方案，并计划在今年晚些时候推向市场。对我们而言，这只是一个开始，是我们进军应用领域的首场战役。我们谋划已久，而这是一笔非常精明的交易——我们并不是在买一个虚无缥缈的空中楼阁然后从头建起，而是收入了极具价值的频谱和一家盈利的业务实体。这是典型的“火箭实验室式”精明买卖。不过，我们的野心绝不仅限于完成这场收购，后续肯定会借此持续扩张。

主持人 Ed： 今天早上不少业内人士指出，“星链”在带宽速度和延迟方面都保持着领先。因此，大家很想听你具体解构一下火箭实验室瞄准的细分市场。你们锁定的“可寻址市场总额”（TAM）是怎样的？你们是准备全盘通吃，还是聚焦于特定领域？

彼得·贝克： 正如你之前所言，频谱才是核心。铱星所拥有的 L波段频谱非常独特，它完全不受天气和恶劣物理环境的影响。因此，这种 L波段频谱被广泛应用于所有你能想象到的“生命安全攸关”的领域——无论是海员、飞行员还是国防部队。

我本人就是铱星网络的忠实用户。在工作之余，我是一名直升机飞行员。在我的直升机仪表盘上方就装着一个带有铱星标志的小设备。我很清楚，如果哪天运气极差坠入丛林，只要按下那个按钮，就一定会有人来营救我。

因此，我们最初的重心是维护好这个至关重要的星座。它是真正实现全球覆盖的——无论你身处地球的哪个角落，无论是空中、海洋还是陆地，你都能保持连接。这种全天候的可靠性，目前行业内基本上只有铱星能够做到。

主持人 Ed：最后两个快问快答。鉴于目前的行业格局，面对监管风险，你们有信心确保这笔交易顺利完成吗？

彼得·贝克：是的，非常有信心。从监管的角度来看，这笔交易的逻辑非常清晰、直接，它是一桩强强联手的合作，完全不具备争议性。

主持人 Ed： 最后一个问题，面向今年余下的时间，火箭实验室是否为“电子号”以及即将到来的“中子星”火箭设定了更新后的合并发射目标？

彼得·贝克： 哈哈，可以告诉你的是，“电子号”目前正在开足马力高频发射。我们刚刚刷新了一项世界纪录——从客户下单呼叫火箭到最终点火发射，我们仅用了 16 小时 42 分钟（为美国太空军执行的任务）。而我们的“中子星”大推力火箭，也将于今年年底前正式亮相。