河北
来源：市场资讯
（来源：财报翻译官）
今日早盘三大指数走势严重分化：沪指宽幅震荡收涨0.17%，深成指跌1.21%，创业板指冲高回落跌1.28%。
两市半日成交额2.5万亿，较昨日放量761亿，但全市场近3500股下跌，赚钱效应极弱。封板率仅63%，显示追高风险加大。
盘面特征：资金从算力→医药防御轮动
上午最大的一个信号是医药板块以超过144亿元的主力净流入霸榜，创新药、减肥药、CRO全线爆发，十余只个股涨停。
催化在于两重逻辑叠加：一是国家医保局公布2026年目录初审，557个药品通过形式审查，54款创新药入围商保目录，医保+商保双通道落地；
二是第十二批国家药品集采启动但新增"不带量复活"机制，集采温和化预期升温。
下午走势推演：
1. 算力方向仍有回调压力
PCB、CPO、光纤等算力硬件早盘遭重创，长盈通20cm跌停，鹏鼎控股、宏和科技封死跌停。
逻辑比较直接——上周核心资产涨幅过大，今天资金借势高位兑现切换。
下午关注尾盘是否有抄底资金回流，但即便有修复，短期筹码已经松动，不建议追任何反弹。
2. 医药板块下午存分化风险
医药上午打得太猛，生物制品ETF暴涨超6%，多股20cm涨停。下午需关注两点：一是首创板封板是否松动，海南海药5天3板已经到了高位分歧区；
二是周末之前资金是否会提前兑现。如果下午封板率回升到70%以上，医药的情绪溢价可能延续到明天，但下午追高风险已经很大。
3. 半导体关注午后能否接棒
半导体上午冲高回落，但苹果寻求采购长鑫内存的消息仍在发酵，上周ETF净流入超260亿说明中期逻辑没变。
下午如果算力链企稳，半导体设备、存储的方向很可能率先反弹。纯半导体的银河微电复牌一字板涨停传导效应还在。
4. 白酒等消费板块有防御价值
茅台涨超3%，酒鬼酒一度冲击涨停，618电商数据显示头部酒企销售增长15%-45%，批价稳定。
下午如果市场继续回落，白酒与大消费作为确定性较高的方向可能获得更多防御资金。
综合来看： 下午市场大概率延续"沪指横盘、创业板震荡修复"的格局，2.5万亿的半日量能说明多空分歧极大。
方向判断上，医药情绪或有惯性但高位风险加大；算力短期不要左侧抄底，等尾盘放量企稳信号；
半导体设备、存储的中期逻辑仍在，等回调可以考虑低吸窗口。
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