国企红利ETF鹏扬(159515)小幅回调，新一轮改革方案落地在即，高股息优势吸引长线资金布局

2026年6月26日，截至13:06，中证国有企业红利指数(000824)下跌1.38%。成分股方面涨跌互现，陕鼓动力领涨9.96%，皖通高速上涨2.78%，隧道股份上涨2.29%；昊华能源领跌5.39%，平煤股份下跌4.33%，华域汽车下跌3.93%。国企红利ETF鹏扬(159515)下跌1.19%，最新报价1.08元。（文中所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎）

消息面上，截至6月23日（按派息日计），今年已有2379家上市公司实施了2025年年度现金分红，合计派发现金红利7087.55亿元。

从政策端来看，4月28日中央政治局会议明确提出“进一步深化国资国企改革”，释放了改革提速的信号。根据多家权威媒体信息，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》已于近期下发。新一轮的国企改革方案或会进一步增强国企核心功能、提升核心竞争力、更好服务国有经济结构的“三个集中”。6月23日，全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议强调，坚定不移深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，持续增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥国有经济主导作用。我们认为国企盈利质量和估值水平有望迎来系统性重塑。

在此背景下，国企红利ETF鹏扬（159515）作为聚焦优质国企的红利增强策略产品，其配置价值受到市场关注。Wind数据显示，国企红利ETF鹏扬（159515）跟踪的国企红利指数（000824）调样后股息率提升至4.2%，较调样前（4%）进一步改善。在当前低利率环境下，10年期国债收益率已下行至1.75%，4.2%的股息率与其之间的利差已扩大至约245个基点，高股息资产的收益优势进一步凸显。从资金偏好来看，险资、养老金等长线资金面临非标资产到期再配置压力，对稳定现金流资产的配置需求持续上升。其中，具备持续分红能力的高股息权益资产，凭借稳定的股息现金流，正成为长线资金重点关注的方向。中国银行保险资产管理业协会调研显示，银行保险机构对权益资产配置的信心指数较去年显著提升，多数保险机构计划小幅增配A股，随着险资增配A股，国企红利指数成分股有望获得资金增配。

（数据来源：Wind，截至2026/6/24，数据取自公开市场信息，仅供参考，不代表具体投资建议及承诺。市场有风险，投资需谨慎）

业绩方面，指数业绩在各个时间维度均具备较强竞争力，全收益口径下，从近10年表现来看，国企红利指数（000824）（+149.3%）跑赢中证红利指数（000922）（+127.0%）、上证红利指数（000015）（+116.1%）和红利低波指数（H30269）（+144.0%），展现了长期穿越周期的竞争力。

（数据来源：Wind，截至2026/6/18，数据取自公开市场信息，仅供参考，不代表具体投资建议及承诺。市场有风险，投资需谨慎。指数的过往业绩并不预示其未来表现，指数表现并不代表基金业绩，指数历史表现也不预示基金未来收益。市场有风险，投资需谨慎。）

国企红利ETF鹏扬紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。

据Wind数据显示，截至2026年5月29日，中证国有企业红利指数前十大权重股分别为中远海控、兖矿能源、山煤国际、潞安环能、恒源煤电、陕西煤业、昊华能源、中国神华、淮北矿业、山西焦煤，前十大权重股合计占比18.11%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎）

国企红利ETF鹏扬(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。

风险提示：“中证国有企业红利指数(000824)由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。”本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份股停牌或退市等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

以上内容不预示本基金未来表现，不作为投资收益保证，也不作为任何投资建议。

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