北京
就在近日，人福医药以10.56亿元的挂牌底价，清仓杰士邦母公司全部剩余股权，彻底告别经营二十余年的安全套生意。不少人第一反应是安全套卖不动了，事实真是如此吗？
这话倒也不是空穴来风，2020-2024年国内安全套市场累计缩水25%，需求端早已改变。先是刚需被分流：短效口服避孕药、皮下埋植等长效方式，年增速超20%，安全套不再是默认选项。再者，亲密场景也在收缩：国内成年单身人口超2.4亿，双人亲密的基础场景不断萎缩。更深层次，则是悦己消费倒逼产品形态变化：2024年国内情趣用品市场规模达1942亿元，是安全套市场的12倍以上，消费也从双人计生刚需转向单人悦己体验，杜蕾斯等传统品牌都在极力跟进，但杰士邦的动作似乎有些滞后。再叠加即时零售抹平线下货架壁垒，让更多靠性价比抢滩的国产品牌快速追赶，老牌头部溢价持续缩水。多重挤压下，安全套赛道早已不是资本香饽饽。
不过，杰士邦被卖的核心逻辑并不全然是行业遇冷，要知道，杰士邦母公司乐福思2025年净利润4.21亿元，同比增长约20%，依然是质地不错的盈利资产。既然如此，人福为何还要出售？
这更像是人福整体业务的结构调整：人福的核心王牌是宜昌人福（国内麻醉镇痛药头部），2025年净利润27.48亿元，利润体量是乐福思的6.5倍。且麻醉药手握强政策壁垒，盈利稳定性、利润率吊打竞争激烈的两性快消。招商局成为实控人后，公司更是加速聚焦核心医药业务。可见，这次剥离本质上还是一笔精明的资本帐。#杰士邦 #人福医药 #安全套 #杜蕾斯
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
