北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
英国史上第3大私募股权收购案。
近日，全球私募市场再现1000亿级产业并购交易。
瑞典顶级私募股权集团EQT宣布，正式与英国检测认证行业龙头天祥集团（Intertek）达成最终收购协议，将以93亿英镑（约834亿元人民币）全现金方式私有化收购天祥集团全部股份。
交易落地后，Intertek将正式从伦敦交易所退市，转为EQT旗下私有资产。
一笔精彩的谈判博弈
4次报价、3次上调价格
据了解，自2026年4月启动收购布局起算，EQT曾先后3次上调报价，最终报价4次才达成如今双方认可的并购方案。
今年4月初，EQT首次抛出收购意向时，初始报价为每股51.50英镑现金，但该报价因估值偏低被天祥集团董事会一致否决；
随后EQT快速调价，将报价提升至每股54英镑，仍未获得天祥方面的认可；
5月，EQT二度上调至每股58英镑，对应企业估值89.3亿英镑，但依旧未能达成共识；
直至6月份，EQT第三次上调报价至每股60英镑现金，同时股东可同步获得1.1英镑/股的年度股息，交易方案才获得最终敲定。
综合测算，本次交易股权价值达93亿英镑，若包含企业存量债务，整体交易规模约109亿英镑（折合人民币接近1300亿元）。
该最终报价较2026年4月15日（EQT首次公开收购意向前一交易日）天祥集团收盘价溢价40%，充分保障了原有股东收益，才顺利获得董事会的全票通过。
分拆计划全面终止，
英国史上第3大PE并购案
公开资料显示，天祥集团（Intertek）成立于1885年，总部位于英国伦敦，是全球历史最悠久、布局最完善的第三方测试、检验与认证服务企业之一，同时是英国富时100指数成分股，具备极高的行业公信力与市场认可度。
历经141年积淀，公司目前核心业务聚焦产品质量安全检测、供应链合规审核、绿色低碳认证、工业设备检测等领域，服务网络覆盖全球100多个国家和地区，累计布局1000余家专业实验室与分支机构，全球员工超4.3万人。
作为最早进入中国市场的外资第三方检测机构，天祥集团于1989年正式落地中国，在深圳设立首家合资公司，开启本土化布局。
深耕中国30余年，天祥集团目前在中国恶业务已覆盖北京、上海、广州、杭州、青岛等40余个核心城市，落地超100家实验室与办事机构，是国内进出口检测、新能源认证、碳中和服务领域的核心服务商。
2002年，天祥集团正式在伦敦证券交易所IPO，并被纳入富时100核心指数。上市20余年来，其始终依靠内生利润增长、自有资金完成业务扩张，极少依赖外部股权融资，现金流造血能力行业领先。
2024财年，公司延续稳健增长态势，全年营收同比增长6.2%，达到29.7亿英镑，归母净利润同比提升5.8%，持续实现稳健增收。
其中，亚洲市场尤其是中国区成为核心增长引擎，中国业务营收占比稳定在35%左右，新能源检测、碳认证、跨境电商产品检测三大细分业务增速超15%，远高于公司整体增速。
值得关注的是，在EQT启动收购前，天祥集团正推进内部战略调整，计划拆分核心业务板块优化经营架构、提升股东回报。
本次收购落地后，原有分拆计划全面终止，EQT将依托自身产业资本资源，助力天祥集团加码低碳认证、新能源检测、工业智能质检等高增长赛道，进一步扩大全球市场份额。
这也是英国史上第3大私募股权收购案。
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