广东
6月22日，智谱（02513.HK）盘中涨超40%，总市值突破1万亿港元；截至10:24，报2594港元/股，涨23.88%，总市值为1.16万亿港元，年内已涨超20倍。
消息面上，智谱GLM-5.2跻身全球大模型第一梯队。6月17日，智谱发布并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis综合榜单上，GLM-5.2取得51分，位列开源模型SOTA。根据该榜单，Anthropic、OpenAI、智谱等顶尖模型厂商形成“新御三家”格局。
从AICoding的商业化进程来看，东方证券表示，此前，国内模型与Anthropic等顶尖闭源模型仍有较为明显的差距，导致基于国产模型的AICoding应用发展受限，此次智谱发布的GLM-5.2，首次进入全球编程模型前三，并在长程交付能力、项目级上下文能力方面表现突出，更满足和符合软件工程人员对于完成整体项目的需求。东方证券认为，GLM-5.2突出的性能表现和开源属性，将对国内AICoding产业的发展起到积极推动作用。
据了解，AICoding是去年以来AI商业化进展最快、规模化较为显著的AI应用赛道。根据Anthropic披露，由于其代码模型性能突出、ClaudeCode用户快速增长，公司年化收入（ARR）已在今年5月初突破470亿美元。而OpenAI在今年4月也宣布，旗下AI编程助手Codex周活跃用户突破400万，从300万到400万仅耗时两周，从200万攀升至400万不足七周。而SpaceX上市后，以600亿美元的价格收购Cursor，也凸显AI编程业务的战略重要性。
此外，华西证券认为，国产大模型Token消耗量保持快速提升态势、国内头部大模型厂商针对国产算力卡采购大单逐步落地，均有望保持国产算力的景气度上行。
策略方面，华西证券认为，AI大模型及应用、AI算力基础设施相关标的或受益。其中，AI大模型及应用相关标的包括智谱、Minimax、科大讯飞、合合信息、金山办公、福昕软件、万兴科技、易点天下、中文在线；AI算力基础设施相关标的包括寒武纪、海光信息、天数智算、摩尔线程、沐曦股份、芯原股份、盛科通信、澜起科技、裕太微、万通发展、品高股份、中国长城、龙芯中科、华丰科技、意华股份、航天电器、中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益科技、江海股份、工业富联。
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