外资涌入，深圳如何成为APEC资本的“强磁场”？

先讲一件事。

6月17日，上海陆家嘴论坛。

证监会主席吴清公布了一份名单，

全国首批"资本市场科技金融实践样本"城市：北京海淀、上海浦东、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州。

深圳在列。

图源：深圳发布

消息出来，很多人没当回事。但我觉得，这件事值得多聊两句。

因为成为“科技金融实践样本”本身，不是荣誉，而是一个任务。

这个任务叫：探索科技—产业—金融之间的高效转化机制。

也就是说：一座城市有没有能力把创新变成产业，把技术变成商业价值，最终让资本反哺创新。

我想说，这件事可不小，它背后其实是一个国家战略。

2025年，“十五五”规划建议首次将“加快建设金融强国”写入五年规划。规划明确提出，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。

而科技金融，摆在“五篇大文章”之首。

为什么是“之首”？因为大国博弈的底牌是科技，而科技的底牌是资本。

你看今天的全球竞争——半导体、人工智能、量子科技、生物制造，每一个赛道都是万亿级的投入。靠财政拨款远远不够，靠银行贷款也远远不够。必须有一个能够持续“造血”的资本市场，让硬科技企业有地方融资、有耐心资本陪伴、有退出通道可走。

所以“十五五”规划纲要明确提出：构建同科技创新相适应的科技金融体制，提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性。

这句话翻译过来就是——我们要用科技金融这个工具，把全球的创新资本吸引过来，浇灌中国的科技产业。

说白了，搞科技金融同时也释放了一个信号：中国的资本市场正在变得更加开放、更加包容、更加国际化。

而我为什么想单独拎出深圳来讲？因为我发现，在吸引全球创新型资本这件事上，深圳已经成为了中国的桥头堡。

这一组数字，你感受一下。

今年一季度，深圳实际使用外资约170亿元，同比增长超过47%。

什么概念？高出全国大盘五十多个百分点。这个速度，可以用夸张，乃至震撼来形容。

现在全球跨国投资什么环境？地缘冲突、利率高企、产业链重构，全球FDI连续两年萎缩。这种时候，资本的第一反应是什么？收缩、观望、攥紧现金。

但深圳的外资不降反涨，而且涨了将近一半。这就像大盘暴跌的时候，有一只股票逆势涨停，你一定会多看两眼。

再算算深圳外资占全国的比重，更不得了。

深圳常住人口占全国1.28%，GDP占全国2.87%。但一季度实际利用外资占到了全国的6.81%，新设外资企业占到了全国的19.3%。

翻译一下：全国每新设立5家外资企业，就有1家落在深圳。

外资不是“来了”，是正在拼命“涌入深圳”。

更关键的是，这一轮来深圳的外资，和过去不一样。

你看看外资进来后都做了什么——

今年一季度，美国悟谱在深圳打造智能设备华南研发中心；

韩国未来集团落地软件技术研发中心；

日本朗玩集团设立中国区总部；

芬兰通力电梯南方总部在前海投用；

德国西门子宣布在深圳筹建在华首个数字平台产业基地；

默克集团大湾区创新与合作中心在南山竣工。

发现规律了吗？没有一家是来建厂房的，全部是研发中心、区域总部、创新平台。

这就是典型的“创新型资本”——不是为了便宜劳动力，是为了高密度创新资源。

那这种创新型资本涌入，到底能给中国带来什么？

举两个例子你就懂了。

苹果在河套的深圳应用研究实验室，定位为苹果公司的大湾区研发中心，主要开展硬件开发、智能制造及本地供应商的联合研发业务。

萨比赫·汗在深圳应用研究实验室 图源：深圳发布

实验室设立了对中国供应链和智能制造有决定作用的联合研发项目，与本地企业深度合作，形成了苹果新产品从设计、研发到中试、生产的完整产业链。

苹果首席运营官萨比赫·汗说得很直接，通过共建实验室，苹果将自身研发能力注入本土供应链网络，形成创新协同，推动下一代技术从概念快速走向量产。

这意味着什么？意味着本土企业拿到的不仅仅是订单，而是参与研发的机会。

还有默克。2026年6月，默克大湾区创新与合作中心在深圳南山正式竣工落成。这个中心聚焦生命科学与医药健康产业，将承接全球生物医药企业优质项目的孵化、人才培养以及创新药物和器械研发。

默克大湾区创新与合作中心。图源：创新南山

商务部对此有一个判断：不少跨国公司在华“制造基地”正在升级为“创新策源地”，外资在华研发中心正在从本地化适配升级为全球创新支点。

翻译一下就是——以前外资来中国，是“在中国生产，为全球供货”。现在外资来中国，是“在中国研发，为全球创新”。

深圳目前拥有外资研发中心超200个，研发人员超3万人。苹果、西门子、默克——这些企业不是在深圳开个销售点就完事了，它们是把研发的根扎在了这里。

一个研发中心带来的，是几十个甚至上百个高技能岗位，是和全球创新网络直接连通的接口，是本土产业链向上跃迁的台阶。

这才是创新型资本的真正价值。它不只是来享受中国市场的，它还在帮中国的产业链“长肌肉”。

看到这里你肯定想问了，深圳凭什么能吸引这么多创新型资本？

一个重要的线索，藏在这批外资的结构里。

这170亿里面，来源于APEC成员经济体的实际使用外资超过160亿元，占了94.5%。美国、韩国、日本、澳大利亚是主要来源。

哦，这下你就懂了，因为今年是APEC中国年，11月要在深圳开会。

图源：蛇口消息报

那你可能会问了，不是11月才开会吗？为什么要提前来呢？

因为，跨国资本从来不会等到会议开始才行动。对于企业和投资机构来说，当一个明确的时间表出现时，它们往往会提前半年、一年甚至更长时间进入市场，建立团队、寻找合作伙伴、布局业务资源。

APEC带来的从来不只是一次会议，其背后涉及投资便利化、贸易便利化、数字经济合作、产业协同等一系列长期议题。

对于跨国企业而言，提前进入，意味着提前占位。

但归根到底，APEC只是一个短期催化剂。除了这个时间窗口，深圳到底还有什么，让资本不只是“来看看”，而是“留下来”？

要理解这一点，就必须理解——创新型资本看重的是什么。

这个问题非常关键。因为传统外资看的是土地、劳动力、税收优惠，这些东西很多地方都有。但创新型资本看的，是完全不同的东西。

第一，它看人才密度和创新生态。

外资研发中心需要的不是流水线工人，而是工程师、科学家和技术人员。

2025年，1050名深圳科学家和学者入选全球前2%顶尖科学家榜单。全职院士超百人，高技能人才达166.5万人、高层次人才超2.8万人。

在这座城市，你能找到你需要的人才。

还有一个数字你可能不知道，深圳研发投入强度达到了6.67%。

这是什么概念呢？要知道，研发投入强度，指的是研发投入占GDP的比值。6.67%是什么水平？放眼全球，很多以创新闻名的国家都达不到这个数。

以色列，全球公认的“创新国度”，研发投入占GDP的6.2%，位居世界第一。韩国，5.13%，全球第二。美国，大约3.5%。日本，大约3.3%到3.7%。

深圳研发强度比以色列、韩国还高，比美国、日本高出一大截。这意味着深圳已经不是简单的制造中心，它正在成为一个持续产生新技术、新产品和新产业的创新源头。

第二，它看产业链的完整度和响应速度。

研发不是空中楼阁。一个idea从图纸到样机到量产，中间有无数的环节。如果供应链分散，光协调就得花半年。但如果全在一条街上，速度能快好几倍。

有泰国记者来华强北采访，说了一句话我印象特别深："组装和制造元器件在我们那里要几个月，在深圳只要几小时。"这句话准确描述了深圳产业链最大的竞争力——完整度和密度带来的速度优势。

电子信息产业方面，深圳手机产业链完整度全球领先，90%以上核心元器件可以在2小时车程内完成配套；半导体与集成电路产业规模突破3000亿元，智能终端产业集群规模迈上万亿元台阶。

新能源汽车方面，2024年深圳产量超过290万辆，位居全国城市第一。比亚迪2025年销量达到460.2万辆，首次进入全球汽车企业销量前五；智能驾驶企业超过1400家，位居全国城市首位。

生物医药方面，2025年药品和医疗器械出口额达到440亿元，同样位居全国城市首位。

这种“产业集群效应”大幅降低了研发成果的中试与量产成本，让技术落地周期显著缩短。

在深圳，你想找供应商不用跨省，想招工程师不用等半年，想做技术迭代上下游全在一条街上。

这种产业链厚度，是几十年时间、几百万人的流动、无数企业的试错，一层一层堆出来的。

第三，它看政策的稳定性和制度的可预期性。

研发中心的投入是长期的，不是今天投明天就能见效。外资做这个决策的时候，最怕的不是市场波动，是制度不确定性——规则会不会变？政策会不会收？钱进来容易出去难不难？

这就是为什么营商环境如此关键。

而我看到，深圳在深化开放、优化营商环境方面，确实下了不少功夫。

连续4年获评全国“营商环境最佳口碑城市”，累计迭代推出1500余条改革举措。2025年全国城市综合信用指数排名，深圳首次登顶。

今年1月1日，《深圳市进一步加大吸引和利用外资实施办法》正式施行，22条具体措施。对经认定的外资研发中心，每家最高100万元一次性奖励；属于跨国公司全球研发中心的，再叠加最高500万元。跨国公司总部最高奖励800万元。

同时，深圳作为新一批服务业扩大开放综合试点城市，拿到了109条试点任务，涵盖电信、医疗、金融、交通、教育等重点领域。

新加坡健嘉医疗在深圳设立外商独资医院。增值电信领域，已有36家外资企业获批，数量居全国试点地区首位。

不是喊口号，是真金白银在拉，是实打实在开放。

说白了，营商环境就是外资的信任成本。信任成本越低，外资越敢来。信任成本越高，外资走得越快。深圳要做的，就是让外资觉得：在这座城市投资，不用提心吊胆，不用担心规则随时变，不用担心钱进来出不去。

第四，这就和开头讲的那个任务串起来了——它还看资本市场的制度包容性。

证监会支持深圳打造样本城市，核心就是一件事：让资本市场变得更开放、更有包容性。

什么叫包容性？就是让不同类型的企业都能找到适合自己的上市路径——不赚钱但掌握核心技术的硬科技企业能上市，红筹架构的境外企业能回来，需要快速再融资的优质公司能高效通关。

你看深圳这几年做了什么——

2025年6月，证监会宣布“激活”创业板第三套上市标准，支持优质未盈利创新企业上市。消息公布后不久，深圳大普微的IPO申请就获深交所受理。

这家做企业级固态硬盘和主控芯片的公司，三年累计研发投入7.37亿元，占营收36%。放在以前，不赚钱根本上不了市。

2026年4月16日，大普微正式在深交所创业板挂牌上市，成为创业板历史上首家未盈利即上市的企业。上市首日市值突破千亿。

2026年5月19日，人形机器人企业乐聚智能的IPO申请获深交所受理，成为首家适用创业板第四套上市标准的企业。从标准启用到首单受理，只用了24天。

这些“首单”背后，是一个清晰的信号——深圳在用制度创新告诉全球资本：中国的资本市场正在打开大门。

硬科技企业有地方融资了，早期资本有退出通道了，红筹企业可以回归了，优质公司再融资不用等半年了。

制度包容性越强，外资越敢进来。因为它看到的不只是一个项目能不能赚钱，而是一个市场是否足够开放、足够灵活、足够可预期。

这就是完整的“科技—产业—金融”闭环。人才密度解决“谁来创新”，产业链厚度解决“怎么把创新变成产品”，制度包容性解决“资本能不能放心进来”，营商环境解决“来了能不能落得顺”。

四个环节扣在一起，环环相扣，缺一不可。

这就是深圳探出的答案。

所以你现在再看那170亿外资，表面看，是外资在押注深圳；更深一层看，这是全球资本对中国创新体系的一次重新定价。

当全球FDI连续两年萎缩，当跨国资本都在收缩观望，它们却用真金白银，把深圳的实际使用外资推高了47%。它们投的不是一座城市，而是一个判断：下一轮全球科技竞争的核心增量，正在中国发生。

金融强国战略在落地，制度包容性在打开，创新资本在涌入，产业链在升级......

深圳由于率先把科技创新、产业体系和金融市场，压缩进了同一个城市系统里，因而成为了这一轮资本流动中最先被观察到的窗口。

APEC还没开，但资本已经提前给出了答案。