日报20260615

来源：市场资讯

（来源：江苏银行FICC）

一

货币市场

央行今日开展4250亿元7天逆回购操作，投标量4250亿元，中标量4250亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量2185亿元，净投放2065亿元。本日有6000亿买断式逆回购到期，央行等量续作。

今日资金面早盘银行偏紧，非银均衡。下午边际收敛，尾盘转均衡偏松。早盘资金面银行保持收敛态势，融出较少，非银融出活跃，融出价格继续进一步上涨。非银隔夜ofr集中在1.48%-1.50%区间。7天银行融出继续减少，非银押信用少量供给在1.47%，后提价至1.48%附近融出。随后非银融出价格小幅度下行，银行融出未明显增多。午后开盘资金面维持偏紧态势，非银融出活跃利率有所上涨，银行7d需求增多。隔夜押利率存单成交利率上涨至1.48%-1.49%区间，非银押信用ofr在1.50%附近。临近尾盘银行融出增多，资金面开始转松，隔夜押利率存单最低成交至1.40%，资金面保持均衡偏松直至收盘。

受资金面影响，今日一级市场募集一般。1M大行国股行报价在1.40%-1.43%，3M大行国股行报价在1.38%-1.45%，6M大行国股行报价在1.45%-1.48%，9M大行国股行报价在1.48%-1.50%，1Y大行国股行报价在1.49%-1.50%。存单二级足年利率较前日上行1.25BP。（作者：货币市场部 孙世乾）

二

固定收益

【一级】

今日未有发行国债及政策性金融债。

【二级】

今日债市收益率震荡分化。全天来看，2Y国债收益率上行1BP至1.2875%、3Y国债收益率下行0.25BP至1.3825%、5Y国债收益率上行0.25bp至1.47%、7Y国债收益率下行0.25bp至1.5910%，10Y国债收益率下行0.15BP至1.7405%、30Y国债收益率下行0.55BP至2.2215%。

【策略建议】

资金价格在1.4%附近相对偏高，短债面临一定压力，而上周发布的社融数据仍然偏弱，为长端收益率提供一定支撑。同时须考虑到临近半年末，理财基金面临一定赎回压力，可能提前进行预防性赎回。

上周债市大幅回调，市场风险得到提前释放，调整整体相对健康，我们认为目前30年国债和7年左右二永债性价比较高，既能获得不错的票息，也能坚固流动性，具备下行潜力。(作者：债券投资部 董子健）

三

贵金属市场

一、行情走势情况

周一亚盘现货黄金窄幅震荡，开盘报于4290美元/盎司，最低下探至4288美元/盎司，最高触及4334美元/盎司，临近亚盘收盘，现货黄金运行在4315美元/盎司附近。

二、经济数据与主要事件

地缘局势方面，巴基斯坦总理和美国总统特朗普均称美伊已达成协议。特朗普表示，批准霍尔木兹海峡的免费通行，同时授权立即解除美国海军对伊朗的封锁。伊朗副外长亦确认美伊谅解备忘录文本已最终敲定，并将于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。谅解备忘录的文本将在正式签署后发布；最终协议的谈判将在60天内进行，期间将聚焦解除制裁、核问题、确定伊朗重建的最终机制和监督执行议题。

三、行情分析

美伊协议签署在即，霍尔木兹海峡将恢复通航，石油恢复供应，有望降低通胀。基本面上对黄金是利好，支撑黄金偏强震荡。（贵金属业务部 马骏宝）

四

外汇市场

（一）市场情况简介

外汇方面，上周五受特朗普撤回打击伊朗计划的影响，美指回到100以内，但仍在99.8附近高位徘徊，欧元加息落地但已计入了预期，且美联储年内紧缩预期较高，欧元反弹力量有限，没能站上1.16的关键位置；日元已计入下周二加息的预期，目前已回到160的日央行调控区间，需要关注本周二议息会议上是否有鹰派表态。

美国公债收益率在周五在地缘避险情绪下上行，今日受美伊即将签署停战备忘录影响有所下行。2年期收益率收于4.03%，下行4.4BP；10年期收益率报4.35%，下行4.5BP；30年期收益率报4.94%，下行2.7BP。

美国股市上周五在地缘局势缓和风险情绪回暖影响下上扬。收盘时道琼斯工业指数上涨353.51点，涨幅0.70%，报51202.26点；标普500指数上涨37.16点，涨幅0.50%，报7431.46点；纳斯达克指数上涨79.18点，上涨0.31%，报25888.84点.

（二）主要事件与分析

宏观层面， 周末时以色列对黎巴嫩发动了袭击，特朗普在电视采访中进行了严厉的批评。今日清晨，美伊双方同时宣布停战谅解备忘录达成，特朗普授权霍尔木兹海峡“免费开放”并解除海军封锁，霍尔木兹海峡将在一个月内开放油价等避险资产反映迅速，布伦特原油今日下跌4.4%收于83.57.这也会使通胀预期大幅降低，从而影响本周的美联储议息决议，在新任的主席沃什的首秀上，对中性利率的预期可能更偏中性，缓解了今年年内的加息预期，利好风险资产。

人民币方面，今日在岸和离岸市场在美指下行带动下回到了6.75区间，仍处于升值通道。今日中间价报6.8088，较前一日调升22BP.在岸人民币收于6.7571附近。全天在6.7560-6.7590区间偏强震荡。市场关注本周即将到来的美国、日本、澳大利亚的议息会议。（作者：外汇业务部 邬泓林）

感谢WIND数据库，以上数据仅供参考，本文仅代表作者个人观点，不代表其所在机构观点，也不构成任何投资建议。如有相关改进建议或意见请后台留言。