上海
2026.06.15
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作者 |第一财经 周楠
历时半年有余，中金公司的“1+2”合并正式进入监管审批阶段。
据中金公司6月15日晚间披露，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的相关申请已获上交所受理。另据上交所官网，该申请的受理日期为6月12日。
中金的这起“三合一”吸并案，最早于去年11月下旬披露。该公司彼时称正在筹划重大资产重组，拟换股吸收合并东兴证券、信达证券，三方已签署相关协议。
从股东背景看，中金公司、东兴证券、信达证券3家公司均是“汇金系”券商。截至去年年底，中央汇金持有中金公司19.36亿股，持股比例40.11%，为控股股东；中央汇金通过中国东方、中国信达间接持有东兴证券、信达证券股份，持股比例分别为45.00%和78.67%。
从三方背景来看，中金公司是“A+H”券商，2015年在H股上市，2020年11月“回A”。信达证券、东兴证券均是“AMC（资产管理公司）”系券商，控股股东分别为中国信达、东方资产，分别于2023年2月、2015年2月登陆A股。
从规模和行业排名来看，中金公司是第一梯队券商，且是“三中一华”里的一员。而东兴证券、信达证券均属于中小券商。
合并消息公布一个月后，中金公司在去年年底发布相关交易预案，标志着交易从筹划阶段正式转入实施阶段。
进入2026年，该起券商重磅并购继续推进。5月下旬，中金公司披露了收购的最新进展，相关交易草案显示，中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券、信达证券的换股价格分别为16.05元/股、19.11元/股；换股比例上，东兴证券与中金公司为1：0.4376，信达证券与中金公司为1：0.5210。
另据草案，此次中金公司拟发行A股股份数量31.04亿股。换股后，中央汇金仍为中金公司的控股股东及实际控制人。
此次并购案进入监管审批阶段，意味着“新中金”继续加速成型。根据年报测算，“新中金”将成百亿净利券商。
年报数据显示，中金公司去年全年实现营业收入284.81亿元，归母净利润97.91亿元，分别同比增长33.50%和71.93%。同期，东兴证券和信达证券分别实现营收47.11亿元、40.44亿元，归母净利润21.02亿元、18.94亿元，也均实现增收增利。
据此计算，2025年度，“中金+东兴+信达”的总营收将达到371.73亿元，归母净利润累计达到137.86亿元。
从资产规模看，截至2025年末，中金公司总资产达7828.26亿元，东兴证券总资产1141.98亿元，信达证券资产总额1299.51亿元，三者合计10269.75亿元，超过1万亿元。
中金在2025年年报也提及并购事项。该公司表示，将积极把握外延式发展机遇，在保持内生高质量增长的同时，积极推进吸收合并东兴证券、信达证券，着力把财务资本、网络布局、业务能力和客户资源等互补优势充分释放出来，努力实现“1+2>3”的效果。
微信编辑| 雨林
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