【昭晟机电·关注】两极分化！几家欢喜几家愁？28家锂电设备上市企业2026年一季度业绩盘点！

来源：市场资讯

（来源：广东电池）

近期，28家锂电设备上市企业发布2026年第一季度报告，广东省电池行业协会对28家企业发布的业绩数据进行了梳理统计。

总体来看，先导智能等16家企业实现营收净利双增长，其中海目星和华自科技是在营收增长的同时净利润扭亏为盈，金银河、誉辰智能虽然仍处于亏损状态，但亏损有所收窄，正业科技则是净利润同比增长，扣非净利润扭亏为盈。

尚水智能等5家企业处于增收不增利的尴尬境地，其中豪森智能、星云股份、信宇人处于亏损状态，且亏损同比进一步扩大。

今天国际等7家企业营收净利双下滑，其中瀚川智能、逸飞激光、福能东方净利润和扣非净利润均由盈转亏，科恒股份、曼恩斯特净利润由盈转亏，扣非净利润亏损同比扩大。

Part.01

从营收来看

28家企业的营收总额达到232.62亿元，营收平均数为8.31亿元，头部集中效应显著。与去年同期相比，大族激光反超先导智能位居营收榜首，两家企业营收合计占28家企业营收总额的近四成。需注意，大族激光的业绩增长主要受益于AI带动的PCB装备业务，其锂电设备实际占比不高；若仅从锂电设备主业看，先导智能仍为行业绝对龙头。

海目星等6家企业营收超10亿元，赢合科技反超诺力股份以20.49亿元排在第三；营收在5-10亿元之间的企业有7家；2-5亿元之间的企业有8家；不足2亿元的企业有7家，其中2家低于1亿元。这反映出锂电设备行业层次分明，头部与尾部企业规模差距极大。

21家企业营收同比增长，其中华自科技以186.31%的高增速居首；海目星在较高基数上实现翻倍增长；先惠技术、杰普特也接近翻倍，大族激光在高基数下增长74.44%。另有7家企业营收同比下降，其中曼恩斯特、逸飞激光等降幅较大，分化态势明显。

Part.02

从净利润来看

28家企业中18家盈利，盈利总额17.25亿元，平均0.96亿元；先导智能以4.05亿元居首，贡献盈利企业近1/4的利润。大族激光营收大幅反超先导，但净利润仍屈居第二，前两家合计拿走盈利总额的44%，营收与净利润明显错位。

先惠技术营收在第二梯队中垫底，净利润却反超海目星、诺力股份等企业，排到第三；杭可科技营收与利元亨等企业大体相当，净利润却是利元亨的6倍以上；宏工科技营收4.72亿元，净利润0.76亿元，反超营收更高的豪森智能。赢合科技营收排第三，净利润仅0.62亿元，不及先惠技术的一半；海目星营收13.17亿元，净利润仅0.25亿元，利润转化效率偏低。

此外，10家企业处于亏损状态，亏损总额3.19亿元；28家企业总体实现净利润14.06亿元。

从归母净利润增速来看，16家企业净利润同比实现增长，宏工科技以338.62%的增速居首；赢合科技、先惠技术、华自科技、杰普特、海目星、大族激光、骄成超声等7家企业增速均超过100%，其中海目星、华自科技增速较快主要受益于同比扭亏为盈；科瑞技术、利元亨、新益昌、正业科技、先导智能、杭可科技等企业增长相对平缓；金银河、誉辰智能等企业仍处于亏损状态，但亏损有所收窄。

诺力股份等12家企业净利润同比出现下降，其中诺力股份、今天国际、尚水智能、纳科诺尔虽大幅下滑，但仍处于盈利状态；科恒股份、瀚川智能、逸飞激光、福能东方、曼恩斯特等5家企业由盈转亏，科恒股份和曼恩斯特分别录得-1026.51%和-831.44%的降幅；豪森智能、星云股份、信宇人在去年亏损的基础上，今年亏损规模进一步扩大。

整体来看，行业内企业盈利走势分化加剧，部分企业（如宏工科技、赢合科技、先惠技术等）盈利修复强劲，而多家头部及中小企业仍面临增速放缓或亏损扩大的局面。

Part.03

从扣非净利润来看

28家锂电设备企业扣非净利润总额为13.57亿元，其中18家盈利（合计16.97亿元），10家亏损（合计3.4亿元）。

从扣非盈利的18家企业来看，先导智能等11家企业在去年盈利的基础上实现同比增长。其中，大族激光扣非净利润高于净利润，且扣非增速是净利润增速的4倍，意味着非经常性损益拉低了账面利润，主业实际增长更猛。

先导智能、赢合科技、先惠技术、利元亨、杰普特5家企业扣非占比均在90%以上，且扣非增速高于净利润增速，这意味着主业是业绩增长的核心动力。

杭可科技、宏工科技、新益昌3家企业扣非占比均在90%以上，但扣非增速略低于净利润增速，说明非经常性损益对账面利润增长有一定正向贡献。

科瑞技术、骄成超声扣非占比均在75%左右，意味着非经常性损益是账面利润的重要组成部分；同时其扣非增速均低于净利润增速，表明净利润增长在一定程度上依赖非经常性损益，主业改善程度不及账面利润。

海目星、华自科技净利润和扣非净利润均实现扭亏为盈。其中，华自科技扣非占比极高，且扣非增速略低于净利润增速，表明扭亏主要由主业驱动，非经常性损益贡献较小；海目星扣非净利润成功扭亏，净利润增幅更为显著，主要受益于非经常性损益的积极贡献，但整体盈利状况仍实现良好改善。

正业科技净利润同比增长，扣非净利润实现扭亏为盈，扣非占比超过85%，且扣非增速远高于净利润增速，意味着不存在依托非经常性损益美化报表的情况，盈利质量扎实。

尚水智能、纳科诺尔营收同比增长，但净利润和扣非净利润同比均有所下滑，主业经营阶段性承压；好的一面是，扣非占比均超过95%且增速与净利润大体相当，意味着利润下滑不含报表美化成分，盈利质量较为扎实。

诺力股份、今天国际的营收、净利润、扣非净利润同比均出现下滑。其中，诺力股份扣非净利润高于净利润，且扣非下滑幅度小于净利润，意味着非经常性损益对账面利润存在负向拖累，主业实际盈利好于账目表现；今天国际扣非占比不足80%，且扣非下滑幅度高于净利润，意味着账面利润含有一定的水分，非经常性损益对账面起到了一定的美化作用。

从扣非亏损的10家企业来看，豪森智能、星云股份、金银河、誉辰智能、信宇人5家企业营收同比增长，但净利润和扣非净利润均处于亏损状态，且扣非亏损额均高于净利润亏损额，意味着非经常性损益在一定程度上美化了报表，主业实际情况比账面更糟。

其中，金银河、誉辰智能净利润和扣非亏损同比均有所收窄：金银河两者均大幅收窄，改善显著；誉辰智能则相反，扣非亏损收窄幅度大于净利润，但两者收窄幅度均有限。这表明：金银河的经营改善是扎实且全面的；誉辰智能的改善则非常有限，主业虽有微弱好转但远未走出困境。

星云股份、信宇人、豪森智能净利润和扣非亏损均有所扩大：星云股份扣非亏损扩大幅度远小于净利润，亏损扩大主要受非经常性损益拖累，但主业自身亏损同比也接近翻倍，表明主业恶化形势仍然严峻；信宇人扣非亏损扩大幅度同样小于净利润，且扩大幅度相对较低（约30%），主业虽有下滑但幅度有限；豪森智能则最为严峻，扣非亏损扩大幅度远高于净利润，主业恶化程度远超账面表现。

科恒股份、瀚川智能、逸飞激光、福能东方、曼恩斯特的营收、净利润、扣非净利润同比全线下滑。其中，瀚川智能净利润和扣非净利润均由盈转亏，但扣非亏损额仅为净利润亏损的一半，且扣非下滑幅度略小，表明非经常性损益放大了账面亏损，主业实际恶化程度反而较轻；加上亏损绝对值较小，基本处于盈亏线附近，整体影响可控。逸飞激光、福能东方净利润和扣非净利润双双由盈转亏，且扣非亏损额及下滑幅度均大于净利润，意味着非经常性损益一定程度上美化了账面利润。

科恒股份、曼恩斯特净利润由盈转亏，扣非净利润亏损进一步加大，且扣非亏损额均略高于净利润亏损额；两家企业净利润和扣非下滑幅度均极为显著，其中科恒股份扣非下滑幅度接近净利润的2倍，曼恩斯特扣非下滑幅度更是超过净利润的6倍，表明主业恶化程度远甚于账面表现，非经常性损益虽有微弱缓冲，但无法扭转整体颓势。

业绩变动的原因

大族激光

大族激光认为主要系公司报告期主营业务大幅增长所致。

赢合科技

赢合科技认为营收大幅增长主要系，报告期内公司持续强化市场拓展能力与项目交付能力建设，实现订单执行效率与交付规模同步提升所致。

诺力股份

诺力股份认为利润减少主要系本期因汇率变动产生的汇兑损失增加所致。

海目星

海目星认为：

1.受益于制造业整体复苏、下游各行业景气度回升，叠加设备更新改造及新能源产业链产能扩张，锂电、消费电子、光伏及钣金加工领域设备需求同步增长，订单交付增加，带动营收同比增长。

2.报告期营业收入增加、高毛利项目收入占比提升，推动公司毛利率提升、毛利润增加、扭亏为盈。

先惠技术

先惠技术认为主要系：营收规模大幅增长带来规模效应；海外项目毛利较高，在本报告期内确认收入的海外项目较上年同期大幅增加，提高了主营业务毛利率。

华自科技

华自科技认为营收大幅增长主要系本期完工项目金额增长所致。

利元亨

利元亨认为净利润同比大幅增长主要系报告期内，行业景气度延续，公司积极把握市场机遇，推动项目加快交付验收；同时公司持续深化预算管理与组织优化，期间费用总额与期间费用率同比进一步下降，共同促进经营业绩稳步增长。

杰普特

杰普特认为主要是受光通信业务、动力电池/储能电池精密加工业务以及激光器下游需求旺盛影响所致。

科瑞技术

科瑞技术认为净利润同比大幅增长主要系收入增长及产品收入结构发生变化。具体来看，报告期内，公司移动终端业务、新能源业务、精密零部件业务分别实现销售收入19988.83万元、12916.42万元、14993.14万元，分别占总营收的32.32%、20.89%、24.24%，三大战略业务收入占比合计77.45%。其中，精密零部件业务的半导体和光模块零部件业务收入6752.12万元，占公司总营收的10.92%。

此外，N类业务实现销售收入13943.00万元，占总营收的22.55%，其中半导体和光模块设备业务收入5362.07万元，占总营收的8.67%。

豪森智能

豪森智能认为亏损加大主要系：

1.受下游整车销售市场竞争加剧影响，客户车企资本开支降低，相应设备投资需求有所降低且部分项目验收周期拉长；同时随着装备制造行业产能集中扩张投放，市场加剧竞争，订单盈利空间受限，项目实施成本占比增加，造成报告期内销售毛利率有所下滑。

2.随着公司业务的发展及下游市场竞争加剧等不利因素影响，公司的应收账款账龄延长，导致报告期内计提信用减值损失金额较大。

宏工科技

宏工科技认为主要是：2025年在手订单较2024年大幅增长，导致2026年一季度验收交付结转收入较2025年同期大幅增加。

科恒股份

科恒股份认为净利润由盈转亏主要系报告期内计提减值损失增加所致。

纳科诺尔

纳科诺尔认为营收增长主要系本期产品验收增加所致。

新益昌

新益昌认为利润大幅增长主要系本报告期营收较上年同期增加，毛利率提高所致。

金银河

金银河认为营收增长主要系本报告期母子公司订单交付对比上年同期增加所致。

正业科技

正业科技认为营收增长主要是本期X光检测自动化收入增加所致。

骄成超声

骄成超声认为：

1.营收入增长主要系公司新能源电池超声波设备、半导体超声波设备以及配件销售收入增加所致。

2.利润增长主要系公司主营业务收入增加，产品结构持续优化，以及公司加强经营管理，不断提高运营管理效率，毛利率和整体盈利能力进一步提升所致。

誉辰智能

誉辰智能认为营收增长主要系一季度设备验收及电池pack发货量较上期增加所致。

瀚川智能

瀚川智能认为由盈转亏主要系报告期汇率波动产生的汇兑损失较多及确认的部分新能源领域留存项目毛利较低所致。

逸飞激光

逸飞激光认为营收下降主要系本期交付项目验收减少，确认的收入减少所致；净利润由盈转亏主要系本期营业收入减少，及期间费用和信用减值增加所致。

福能东方

福能东方认为：本报告期受前期行业周期性波动影响，下游需求阶段性承压，结合公司业务实际，本期达到验收状态的存货相应减少，导致营收同比有所减少。

信宇人

信宇人认为：

1.头部客户订单逐步验收，导致营收较上期增加；

2.净利润亏损加大主要是计提减值损失较上年同期增加所致。

曼恩斯特

曼恩斯特认为主要系能源系统类电站确认收入进度延期所致。