富力老板的儿子给香港老炮儿做了嫁衣

6月9日，香港西九龙裁判法院一纸裁定，把已经80岁的港岛娱乐圈老炮儿黄百鸣送进了监狱，罪名是内幕交易，他将服刑5个月，还要支付9.9万港元的罚金与34.7万港元的调查费用。

黄百鸣是香港娱乐圈“老人儿”，参演的影视剧超过百部，堪称香港影视界活化石。年资增长后，黄百鸣转向影视投资与制作，直至染指上市公司，长期担任天马影视（1326.HK）董事局主席，是大股东、话事人。

黄百鸣此次事发，便是由于天马影视。2017年，在获得关键利好消息后，他指示自己的妹妹买入天马影视股票。黄百鸣开了四张支票给妹妹，一共200万港元。这一切发生在2017年8-10月间。

这两个月期间，天马影视股价暴涨。2017年8月25日至10月17日，股价累计上涨51.93%，10月17日一天就涨了47.6%。按此涨幅，黄家人应该赚得盆满钵满。

虽然有黄百鸣的光环，但天马影视也只是香港普普通通的一家上市公司，并没有什么惊人业绩。股价又为什么涨，涨到了黄家人都要伸手内幕交易获利呢？

无非是有人看上了这家公司。这一点，全世界资本市场都一样。

看上天马影视的张量，乃昔日广东五虎富力集团创始人张力之子。当时，张量公司对影视业来了兴趣，想要大展一番拳脚。买个上市公司，还能搭上黄百鸣这条线，无疑是一条捷径。

2017年10月25日，也就是单日暴涨47.6%之后8天，天马影视公告，黄百鸣及一致行动人将持有的58.71%股权转让给张量一方，作价4.86亿港元。至此，天马影视换了老板，张量上位。

我们一直认为，能适时离场的，是真正的高手。黄百鸣这番操作，不得不说，是一条老狐狸。现在看，套现离场还不够，还利用张量给自己抬轿子。香港的水，确实不是一般的深。

2018年3月13日，天马影视更名，新名字是“传递娱乐有限公司”，这间公司完全进入张量时代。新老板上位，大干一番是难免的。2018年5月，传递娱乐4.5亿收购厚海文化，2019年9月，又9600万元收购了闻澜文化的60%股权。那段时间，内地和香港娱乐圈，都响彻张量的名字。

厚海文化有《高能少年团》、《棋魂》、《九州·斛珠夫人》等流量不错的IP，公司的管理层也是娱乐圈业内的专业人士，买了公司，买了IP。这笔收购也给张量在娱乐圈带来自己的班底，毕竟在娱乐圈，只有钱是不行的。

闻澜文化则是一间艺人经纪公司，最有名的签约艺人是杨超越。2018年，杨超越参加《创造101》正式出道，签约了闻澜文化。被收购后，签约关系继续，一直到2026年4月24日。从这一点看，传递娱乐之所以能给出9600万的收购价格，杨超越的商业价值，应该发挥了很大作用。

脱手卖给张量之前，天马影视已经不行了。这间公司的黄金时期，还是《叶问》系列的年代，到2016年前后，公司已经没有什么像样的IP了。一个影视公司，没什么资产，没有IP就意味着没什么未来。反映在财务上，不仅营收一路下滑，亏损还逐步扩大。2015财年亏1.27亿港元，2016财年亏了1.95亿港元。

再不卖，黄百鸣自己也撑不住了。

张量收购后，大干了一番，虽然没赚到什么钱，但最初两年势头还不差。2018~2019财年营收一度增长143.3%，毛利也有2.62亿港元，这在相当程度上，得益于收购厚海文化之后的并表。接手之后，传递娱乐也拍了几部电影，《L风暴》、《九龙不败》等，虽然没有出太大风头，但也为公司贡献了稳定的营收。

2018财年中期的时候，股东应占利润还有4650万港元，算是逆转了在黄百鸣手中的连续亏损势头。可惜的是，到年底时，公司还是干亏了，全年亏了3550万港元。

不能不说，能看出张量是想好好施展一番的。传递娱乐请来了李小明做文学总监，这是内地影视圈的重要角色，资历很深，参与过《渴望》、《过把瘾》、《像雾像雨又像风》、《北京人在纽约》、《大丈夫》、《我的前半生》等知名作品的剧作。能把他请出山，传递娱乐应该诚意不小。

2020~2022年，传递娱乐的业绩基本维持在4.5亿~7亿港元之间，2022年达到7.2亿港元，在张量手里，传递娱乐拿到了近年以来的最好业绩。

然而，这种势头没有维持下去，2022年以后，传递娱乐开始重走下坡路。2023财年收入降至1.66亿港元，同比下降76%；2024财年虽回升至2.93亿港元，但亏损进一步扩大至约3.51亿港元。

到2024~2025财年，公司连财报都发不出来了。原因也有点意思，不发年报，是因为拿不到重要附属公司“闻澜文化”的财务报表和文件，审计工作无法进行。

造成这个局面，是因为传递娱乐和闻澜文化一位寿姓高管闹出了不愉快，对方不配合提供财务资料。而这位人士，在内地娱乐圈有一定的地位和实力，传递娱乐似乎也没什么办法。

事情卡在这里，传递娱乐到现在仍继续停牌中。据说，现在双方正在上海打官司。

张量在这其中做了哪些工作，外界不得而知。

不过，传递娱乐只是张量的生意之一，另一间香港上市公司力量发展（1277.HK），张量也是大股东（详见《》）。这是一间矿业公司，最近很多矿种涨价很凶，力量发展的小日子还过得不错，过往也时不时“支援”一下父亲，买一些资产项目，给富力输点血。

世人总是偏爱“富二代”创业败家的剧本，更乐于用更严苛的目光审视或评价他们是否成功。他们的出身，往往让他人面对自己的不够成功而释然。但如果只用普通人的刻度来衡量，很多二代公子们其实做得还算不错。

生的好和嫁得好，本身也是命运的一部分，只不过不是谁都能拥有而已。

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