A股午后跌幅迅速扩大：创指跌3.2%，3276股收涨

A股三大股指6月5日集体低开。早盘指数分化，午后两市同频下挫，深市更是跌幅快速扩大，沪指一度跌超1%，但上涨个股略多于下跌个股。

从盘面上看，半导体、算力硬件产业链、电力方向领跌，中际旭创跌超7%，成交额破580亿元；光伏玻璃、商业航天、石油化工走强。

至收盘，上证综指跌0.74%，报4027.74点；深证成指跌2.21%，报15314.7点；创业板指跌3.2%，报3957.94点。

Wind统计显示，两市及北交所共3276家上涨，2110家下跌，平盘有135家。

两市成交30692亿元，较前一交易日的27577亿元增加3115亿元。其中，沪市成交13639亿元，比上一交易日12747亿元增加892亿元，深市成交17053亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有127只股票涨幅在9%以上，34只股票跌幅在9%以上。

商贸零售全天强势，半导体大幅下挫

在板块方面，商贸零售全天强势，怡亚通（002183）、中百集团（000759）等涨停，茂业商业（600828）、步步高（002251）等一度涨停，东百集团（600693）、居然智家（000785）等涨超6%。

广发证券指出，政策支持+消费回流支撑规模增长，“一超多强”格局稳定。离岛免税行业伴随海南国际旅游岛建设逐步发展壮大，政策持续优化是核心驱动力。2025年下半年重回景气提升趋势，多重因素有望支撑高增长可持续。

银行股逆势上涨，民生银行（600016）、厦门银行（601187）、中国银行（601988）等涨超2%，建设银行（601939）、平安银行（000001）、兴业银行（601166）、工商银行（601398）等涨超1%。

石油石化涨幅居前，上海石化（600688）、荣盛石化（002493）、宇新股份（002986）、万邦达（300055）等涨超3%，渤海化学（600800）、茂化实华（000637）、大庆华科（000985）等涨超1%。

半导体大幅下挫，固德威（688390）、唯特偶（301319）等跌超10%，大全能源（688303）、东微半导（688261）、盛合晶微（688820）、澜起科技（688008）、华润微（688396）等跌超7%。

公用事业板块跌幅靠前，美能能源（001299）、豫能控股（001896）、广西能源（600310）、华电能源（600726）等跌停，恒盛能源（605580）、大唐发电（601991）、华能蒙电（600863）等跌超8%。

有色金属午后直线下挫，锡业股份（000960）、鑫科材料（600255）、中钨高新（000657）、华锡有色（600301）、明泰铝业（601677）、东方钽业（000962）等跌超4%。

调整更多是行情内部的阶段性消化

中原证券认为，伴随油价稳步回落，地缘风险对A股的冲击已明显降温。而美联储政策不确定性若消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。调整更多是行情内部的阶段性消化，而非趋势性反转。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

财信证券认为，由于大盘目前处于震荡分化整理期，资金行为偏向谨慎，日均成交额中枢有下移趋势，在缩量环境下短期难以出现新的持续性主线板块，市场风格再平衡的过程也以快速轮动为主。中长期来看，市场整体震荡上行态势不改，但需把握好投资节奏，6月建议合理控制仓位，适当转向低估值方向，静待下一轮做多窗口期。

中信证券研报表示，当前A股资金缩圈与虹吸、个股收益率分化均已触及历史极值，头部资产与长尾资产的收益率相关系数正逼近0.5的背离临界点。复盘历史，极致缩圈见顶并不决定大盘方向，但相关性背离往往预示着前期抱团的主线步入休整，资金行为与市场情绪面临结构性切换。展望后市，市场能否从极致分化走向系统性收敛，取决于宏观基本面增长与全球流动性能否实现顺畅接力。在宏观外部靴子落地前的模糊期，单纯依赖产业微观叙事已很难打破“缩圈”僵局，建议以“AI+能化”的新杠铃结构作为兼顾降波与收益的战略解。

华泰证券研报表示，如果6月市场表现稳定，二季度或成为保险行业今年盈利表现最亮眼的一个季度。估计上市各保险公司2Q26的税前利润（中位数）有望同比增长23%-171%，相较于1Q26 30%-50%的下滑明显反弹。今年以来，保险板块受一季度市场波动和盈利下滑，以及二季度以来较为极致的结构性市场行情影响，股价普遍下行10%-30%。PB（MRQ）估值已经较年初高点有大约两成的下降，估值安全边际显现，对二季度可能的盈利反弹反应不多，盈利与估值反差的张力不断累积。负债端仍然保持良好增长势头，行业基本面依然坚实。随着二季度临近结束，业绩反弹有望成为市场重新审视保险行业价值的重要催化剂，建议重视二季报投资机会。

中金公司认为，当前移动通信正历经从“人联”到“物联”再向“智联”的跃迁，全新6G网络作为面向2030年的下一代移动通信核心基础设施，将实现通信与感知、智能的深度融合。而通感一体化作为6G的核心技术，通过同一硬件平台与相同频谱资源实现通信与雷达探测的深度协同，支撑6G在满足高速率通信需求的同时支持高精度定位与运动感知，是6G区别于5G的标志性能力之一，建议关注由此重要升级带来的产业链投资机会。