Buff叠满！芯片，双重利好！狂飙不止，韩国股指年内翻倍！

来源：券商中国

　　芯片领域，传来两则大消息！

　　一是5月27日有媒体报道称，台积电3纳米制程下半年将涨价15%，明年或再涨5%至10%。二是三星电子工会27日投票通过薪酬协议，避免了一场可能扰乱全球芯片供应的大罢工。

　　当天，在韩国证券市场上，芯片股集体暴涨，三星电子一度涨超8%，SK海力士一度涨超14%。其中，SK海力士市值首破万亿美元大关。在SK海力士和三星电子大涨的带动下，韩国Kospi指数不断刷新纪录，该指数周三盘中一度涨超5%，今年以来累计飙升近100%。

　　芯片涨价传闻

　　5月27日，据媒体报道，供应链传出，台积电计划于下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年亦可能进一步上涨5%至10%。

　　业界指出，随着AI加速器、定制化ASIC、旗舰手机芯片与高效能运算（HPC）需求同步涌入，3纳米产能持续满载，先进制程已是全球半导体竞争最核心的战略资源。

　　据报道，过去3纳米制程的主要支撑来自智能手机SoC，需求结构相对单一。但随着AI服务器平台更新周期全面启动，英伟达、AMD、谷歌、AWS及多家云端服务供应商加速导入3纳米，投片需求快速升温。尤其大型云端业者近年来积极布局自研ASIC，意在降低对通用GPU的依赖，进一步拓宽了3纳米的需求来源，使先进制程供应持续处于紧张状态。

　　供应链人士透露称，台积电3纳米主力厂区Fab18稼动率维持高位，客户排队状况未见明显缓解。从投片数据来看，今年初3纳米月产能约为13万片，第二季度已逐步提升16万至17.5万片水平。然而，即便持续扩产，AI需求的增速仍远超市场预期，产能缺口短期内难以弥合。

　　市场分析认为，随着全球AI算力竞赛持续升温，先进制程的竞争维度已从单纯的技术迭代，演变为产能规模、良率水平与供应链整合能力的综合较量，台积电在上述各维度均具备显著领先优势。

　　此外，海外设厂带来的成本压力上升、先进制程折旧负担加重，以及2纳米量产前期的良率投入，均构成台积电上调3纳米定价的合理依据，并有助于在扩张周期中稳定毛利率表现。

　　此前披露的财报显示，芯片代工巨头台积电2026年第一季度净利润达5725亿新台币，同比增长58%；营收为1.134万亿新台币，同比增长35%；当季营业利润为6590亿元新台币。上述三项指标均超出外界预估。第一季度，台积电毛利率升至66.2%，较上季度的62.3%扩张近4个百分点，超出市场预估的64.5%。

　　台积电预计第二季度营收为390亿美元至402亿美元，高于市场预期的381亿美元；预计第二季度毛利率65.5%至67.5%，高于市场预估的64%。

　　三星电子罢工风险暂时解除

　　当地时间5月27日，三星电子劳工大罢工风险暂时平息。当天，三星电子劳资工资谈判临时协议在工会投票中以超过70%的赞成率获得通过。该协议将为芯片工人提供平均约34万美元的奖金，从而避免了一场可能扰乱全球芯片供应的罢工。

　　三星电子工会共同交涉团当天表示，截至上午10时投票结束，赞成率达73.7%，协议由此获得通过。根据工会规定，在有投票权成员过半参与，且赞成票过半的情况下，协议即可获得通过。

　　这家韩国巨头是全球最大的内存芯片供应商，其产品广泛应用于智能手机、电动汽车，以及为ChatGPT和Claude等服务提供支持的人工智能（AI）数据中心服务器。近几个月来，内存芯片行业的短缺已导致价格大幅上涨，而三星电子的供应链中断本可能加剧这一紧缩局面。

　　三星半导体部门拥有7.8万名员工。虽然奖金数额因人而异，据拟议条款及2026年营业利润预测进行的测算，员工平均可获得5.13亿韩元，相当于34万美元。三星电子3月份提交的一份文件显示，2025年该公司员工平均收入为1.58亿韩元。

　　其他机构估算显示，在蓬勃发展的存储器部门，员工每人有望获得约6亿韩元的奖金。三星电子并未披露各半导体部门的具体员工人数。

　　三星电子此举是效仿竞争对手SK海力士，后者去年也已达成奖金发放协议。三星电子的实际奖金金额将很大程度上取决于公司的盈利情况和芯片需求。

　　据Counterpoint咨询5月27日发布的数据，在强劲市场需求与存储价格双双走强的推动下，全球DRAM营收于2026年第一季度环比增长80%，创下历史新高。高带宽内存（HBM）以及AI数据中心基础设施中LPDDR5应用占比提升，也成为推动这一增长的重要因素。

　　其中，三星电子于2026年第一季度取得38%的市场份额，SK海力士与美光科技分列第二、第三位。当季，三星电子进一步扩大对SK海力士的领先幅度。去年，两家公司在DRAM营收排名之争中竞争激烈，直到三星电子于2025年第四季度重新回到榜首。

　　根据Counterpoint Research月度存储价格追踪报告，DRAM平均价格持续攀升。预计2026年第二季度价格将继续环比增长50%（包括HBM及标准型DRAM），预示市场将迎来又一个表现强劲的季度。