年入72亿元，柯达起死回生

来源：天下网商

作者：丁洁

从首尔圣水洞到济州岛七星街，黄红配色的柯达服饰门店成为不少年轻人打卡的潮流地标。

柯达与韩国公司Highlight Brands合作，推出新品牌Kodak Apparel，如今门店遍布韩国。

2026年5月，柯达与泡泡玛特旗下的情绪潮玩IP“小野Hirono”联名，同样引发关注。

昔日胶片巨头，2025年营收10.69亿美元（约合72亿元人民币），同比增长2%，其中运营EBITDA达6200万美元，同比飙升138%。

运营的改善并非偶然反弹，而是自2019年起推进的“去杠杆化+新业务拓展”战略的成果。

其中，品牌授权作为柯达“新业务拓展”的一部分，成了其财务报表的核心亮点，那个大而鲜亮的“柯达Logo”，出现在更多年轻人的时髦穿搭中。

随着数码相机和智能手机的普及，柯达一度成为“时代的眼泪”。如今它凭借新业务，延续了“柯达时刻”，靠“出租”品牌实现盈利。

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大卖衣服

如果你最近去韩国的首尔或济州岛旅行，很可能会在繁华街区偶遇一家熟悉的黄红配色门店——标志性的“K”字Logo，复古的胶片元素，橱窗里却挂着T恤、卫衣、工装裤和包袋。

七星街柯达门店，被90后女生王晓婷列入了韩国济州岛旅行的第一站。5月份她被推送到了小野即将与柯达推出联名商品的消息，这让她心动。

此次联名的核心产品是一款吊卡（吊卡款手办），即小野的公仔穿着柯达标志性黄色服装，胸前还挂着一枚相机。

该款仅在首尔圣水洞门店销售，售价为5万韩元（约合人民币225.5元），目前该款在闲鱼等二手平台上已经溢价到800多元。

除了吊卡，二者还有联名T恤、卡包、帽子等，在济州岛的七星街柯达门店，联名T恤被挂在门店最显眼的位置。

昔日胶片大佬柯达，服装生意做得风生水起。

实际上，柯达自2019年与韩国公司Highlight Brands合作推出Kodak Apparel以来，已在韩国开出120余家实体门店，集中在首尔圣水洞、明洞、弘大等年轻人聚集的潮流商圈。

当下，它也开始进入中国市场，相继在上海、武汉等地开出门店以及快闪店。

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授权走红

柯达目前的主营业务分三大板块：印刷、AM&C（先进材料与化学品）以及品牌授权。

2012年柯达申请破产保护后，为走出困境，于2013年启动了品牌授权模式，将品牌使用权授予其他专业公司。

柯达已将柯达品牌授权给超40家公司，并推出服装、眼镜片、太阳能背板、相机背带、电视机、数码相机等产品。

以服饰为主的生活方式板块，则委托给韩国公司Highlight Brands，2020年，团队正式推出Kodak Apparel，全权负责从产品设计、生产制造到门店运营、市场营销的完整链条。

这是柯达“轻资产”转型的开端，不碰生产、无库存，只收取授权费。

从财务表现看，这是一门极好的生意。

去年柯达的品牌授权板块全年收入2300万美元（约合人民币1.57亿元），同比增长15%，虽占公司总营收的2.2%，却贡献了2000万美元（约合人民币1.36亿元）的经营利润。

这让品牌授权成为柯达最赚钱的业务板块。今年3月，柯达CEO Jim Continenza表示：“尽管这是我们最小的业务部门，但品牌授权的盈利能力远超其体量。”

此次柯达与小野的联名，也是一次全新的尝试，将百年IP与当下火热的潮玩IP相碰撞，内核是抓住年轻人的“情绪共鸣”。

表面上的复古文化和潮玩的碰撞，更深层则揭示了当下年轻人愿意为情绪付费的新消费态度。

穿柯达的T恤，是致敬胶片时代的怀旧文化，这是韩国操盘手的成功之处，不是单纯地在货品上印上柯达Logo，而是通过多元化的设计，传递品牌价值。

柯达服饰也面临挑战，首先是价格，其T恤客单在200多元，部分羽绒服客单在2500元以上，不具备竞争优势；

其次，在设计上被消费者评价过于“简单”，尽管能吸引情怀党，但将Logo与不同颜色的T恤组合，难免形成审美疲劳；

更重要的是，柯达在传播上过于“低调”，仍未被大量消费者熟知。

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“小而美”求生

今天的柯达，早已不是那个占据全球摄影市场75%份额的胶卷巨头。

破产重组后，柯达开始跨界求生。

一方面，柯达大幅“瘦身”，聚焦商业印刷、先进材料与化学品（AM&C）两大核心板块。

2025年柯达营收10.69亿美元，其中印刷部门贡献7.15亿美元，占整体的67%。

AM&C部门收入3.16亿美元。电影胶卷供应等传统业务虽规模缩小，但仍保持盈利。

其CEO Jim Continenza曾表示，如今的柯达，本质上是一家专注于化学品、材料处理及制造的B2B企业。

另一方面，柯达尝试向制药、化学品等新领域扩张。2025年，柯达宣布投资“数千万美元”，扩建制药相关产线。

而品牌授权这一“小而美”的业务，正是这场转型中的“意外收获”。它不依赖巨额资本投入，不承担库存风险。

更重要的是，通过潮流服饰，柯达正在与Z世代重新建立连接。

品牌授权业务为其开辟了轻资产、高利润的增长曲线，让黄色“K”字Logo重新出现在全球年轻人的衣橱里；

目前，胶片回潮的东风已至——Z世代重新拿起胶片相机，享受慢摄影的仪式感。而柯达，依然是全球影像胶片的重要供应商。

当新业务叠加流行回潮，百年柯达的“第二春”才刚刚开始。