卖水的钟睒睒，砸5亿盯上固态电池

下一个“富矿”

作者｜王磊

编辑｜秦章勇

卖水的前首富，找到了新财路。

最近，一则融资消息悄然流出，一家名为浙江智邦锂电新材料有限公司的企业宣布完成A轮融资，参投方包括昆山格物致知基金、衢州智纳及险峰长青等一众投资机构，具体金额未披露。

乍一看，似乎并没什么特别的地方，但穿透股权结构后，就会发现一个神秘的身影，作为领投方之一的“昆山格物致知一期创业投资基金”在这次融资中持股约10%，认缴金额高达5亿元，而这家基金背后的出资结构——养生堂有限公司是其第一大股东，出资占比81%。

而养生堂的实控人，正是农夫山泉创始人、前中国首富钟睒睒，个人持有98.38%的股份。通过这层架构，也意味，钟睒睒在智邦锂电中间接持股约10%。

这也是投资风格向来以“稳健”著称的钟睒睒，首次将资本触角伸向了新能源锂电领域。

01

不直接造电池

首次出手就5个亿，绝不是小数目，而且钟睒睒这次盯上的，是固态电池。

单不是直接造固态电池，而是选择了产业链最上游的材料端——固态电解质。

众所周知，固态电池之所以被公认为动力电池的“终极路线”，是因为相比传统液态锂电池，它用固态电解质替代了易燃的液态电解液，彻底解决了自燃、爆炸的安全隐患。

动辄400～500Wh/kg的能量密度，轻易就能达到1000多公里的纯电续航。

谁掌握了固态电解质核心材料，谁就拥有了下一代电池的“上游话语权”，就像锂矿之于锂电池。

然而，固态电池的产业化应用就卡在“固态电解质”的量产，硫化物、氧化物、聚合物，每条技术路线都有难题。

而钟睒睒间接投资的智邦锂电正是从这个最硬的骨头啃起。

公开资料显示，智邦锂电这家企业，是一家专注于固态电池核心材料固态电解质的研发与生产，同时布局聚合物、氧化物、硫化物三条主流技术路线的企业。

其成立于2024年3月，在锂电领域算是妥妥的初创公司，看起来并不起眼，而且公开信息极少，甚至连官网都没有，但有几个关键线索：这家公司的创始人许晓雄，也是技术带头人，在锂电材料领域有近20年的经验，更是固态电池领域的技术专家。

还曾是赣锋锂业的核心高管人员，2017年4月加入赣锋锂业，曾任公司第四届董事会董事、首席科学家、子公司浙江锋锂、宁波力赛康总经理。

任职子公司浙江锋锂期间，赣锋锂业同意了全资子公司浙江锋锂以自有资金不超过2.5亿元投资建设第一代固态锂电池研发中试生产线。

不难看出，在早期赣锋锂业的固态电池研发线上，许晓雄是绝对的核心人物，而且根据赣锋锂业2020年年报中的披露，许晓雄主要负责固态锂电池产品的研发和产业化工作，且在材料科学方面拥有逾10年的研究经验。

而且，智邦锂电的第二大股东，背后是衢州国资，持股15%。在这次的A轮融资中，智邦锂电引入的三家公司之一，衢州智远背后为衢州市国资。这意味着，这家公司不仅有技术，还有政府资源和产业支持。

另外，在今年4月，智邦锂电已经申请了一项名为“一种高性能PVDF基固态电解质材料及其制备方法”的专利，专利的核心创新在于通过优化PVDF基质与电解质盐、导电填料的组合方式，提升电解质膜的柔韧性和拉伸强度。

PVDF基固态电解质是当前固态电池材料路线中的重要分支，相较于氧化物和硫化物路线，PVDF基复合电解质在加工性和柔性方面具备优势，更容易与现有锂电产线兼容，也被视为固态电池产业化初期较具落地可能性的技术方向之一。

更重要的是，智邦锂电还参与了由国联汽车动力电池研究院有限责任公司牵头的《硫化物固体电解质空气稳定性测试方法》行业标准制定，该标准由中汽研、比亚迪、卫蓝新能源等31家单位联合完成。

一个成立仅两年的公司，能够参与制定行业标准，这本身就说明了它的技术实力。

目前，智邦锂电在衢州智造新城规划了年产1.1万吨固态电池电解质项目，预计2026—2027年实现百吨级小批量量产，说明其已经从实验室阶段迈向工程化。

钟睒睒能看中这家初创企业，也在意料之内了。

02

为什么选择固态上游

卖水大王跨界新能源，听起来还是像一个“不务正业”的故事。

因为在大众认知里，钟睒睒的商业版图牢牢绑着“水”与“药”，农夫山泉稳居国内包装饮用水龙头，万泰生物深耕生物医药。一快消、一医药，构成他商业帝国的核心基本盘。

而固态电池属于高端新能源制造，技术壁垒高、研发周期长、重资产投入，和他此前布局的赛道逻辑截然不同。

回看钟睒睒的财富版图，过去二十年的两个重要支点：一个是水，年营收数百亿，毛利率接近百分之六十，常年霸占中国瓶装水市场第一。另一个是药，2001年其以一千七百万元收购一家濒临破产的公司，18年后万泰生物市值一度逼近两千亿，成为A股疫苗板块的龙头。

不过如今这两家公司都在面临增长放缓的处境。水的天花板已经可以看得到，包装水市场26%的市占率已接近上限，增长空间有限。疫苗的黄金期也在过去，万泰生物的营收从2022年的112亿骤降至2024年的22亿，陷入亏损。

所以，钟睒睒需要一个足够大且持久的赛道，来承接下一个十年的财富增长。现在看来，投资固态电池，不过是他寻找下一个“富矿”的常规操作。

其实，锂电赛道可投的方向很多，包括储能、锂矿和回收等等，每一个方向都有大量资本涌入，但钟睒睒挑中了最上游的电解质材料。

钟睒睒曾经说过：“一个小企业要发展壮大，它所经营的种类必须具有唯一性，而且必须是暴利的。”

在其商业版图中，无论是农夫山泉，还是万泰生物的HPV疫苗，都符合这个原则，比如水有水源地特许经营权的壁垒，他买断千岛湖五十年水质独家开采权，任何对手都无法复制。疫苗则有技术和审批壁垒，万泰生物的九价HPV疫苗是国内首款获批上市的。

而固态电解质，恰恰也符合这个原则，这是因为在整个固态电池产业链里，材料环节的壁垒是最高的。相比下游的组装环节，设备可以买，产线可以建，有钱就能复制。但电解质材料的配方和工艺是靠时间和研发积累出来的，不是砸钱就能在短期内突破的。

换句话说，谁能掌握固态电解质的核心技术和产能，谁就掌握了下一代电池产业的话语权，而钟睒睒投资智邦锂电，押注的正是材料环节的稀缺性。

还有个挺有意思的细节是，钟睒睒早就跟“锂”结下渊源，2019年农夫山泉就推出过含微量 “锂” 元素的天然水，定价 5 元一瓶，主打中老年人日常补充微量元素。

当然，要说就因为卖过锂水就布局锂电赛道，未免太牵强。真正让其决定掏出5个亿，而是固态电池产业的量产时间表。

03

卡位产业爆发前夕

从各大电池企业和车企的动作来看，2026 年，已然成为全固态电池试验证的元年。

比如，宁德时代合肥硫化物全固态中试线投产，2026年完成车规级验证，2027年小批量量产，能量密度目标500Wh/kg+，2030年规模化落地。

比亚迪20GWh全固态产线也在2026年投产，2027年批量示范装车，首搭仰望高端系列，2030年实现规模化。

此外，奇瑞“犀牛S”全固态电池模组电芯能量密度目标600Wh/kg，计划2027年全面量产，广汽也建成国内首条大容量全固态电池中试产线，400Wh/kg准固态电池2026年内装车昊铂；一汽全固态电池样车已于2026年1月下线并进入样车路测阶段，2027年启动量产。

十几天前，中国电池网也发布了题为《固态电池阶梯式商业化共识达成》的报道，指出EVTank预测2026年半固态电池将陆续装车，2027年起全固态电池逐步进入小规模量产化阶段，预计2030年全球固态电解质出货量将达22.9万吨，2025至2030年CAGR超120%。

这无疑意味着，固态电池产业爆发前夜已至。或许对于钟睒睒而言，不需要固态电池在三年内就能赚到钱。他需要的是，当固态电池产业化爆发的那一天，拥有一艘可以迎风而起的大船。

而且这笔钱的信号意义，远超金额本身，连前中国首富都开始盯上固态电池了，说明这个赛道上，确定性变得越来越高。