广东
文/杨剑勇
AI大模型时代，市场对AI算力厂商青睐有加。这当中，以工业富联、寒武纪的表现尤为亮眼。其中，工业富联深度受益AI算力需求爆发式增长，使其营收、利润与市值实现三高增长，是国内最赚钱的AI算力厂商，市值高达1.4万亿。
尤为注意的是，训练AI模型，对AI芯片需求持续攀升，寒武纪则是本土AI算力芯片赛道上最大赢家，有“寒王”之称。更是屡创新高，市值达到惊人的8865亿，反映出市场对国产AI芯片技术与商业充满信心。
要知道，我国获取高端芯片受到制约，庆幸的是，本土芯片企业一直在奋力前行。其中，华为已构建起全栈式芯片研发能力，是我国实现芯片自主可控的中坚力量。近日在半导体领域所取得重大突破，抛出韬(τ)定律在国内激起千层浪，为我国半导体产业注入信心。
外部压力，促使我国芯片替代进程一直在加速，包括阿里在高端AI芯片方面，平头哥真武芯片已累计出货47万片。百度旗下昆仑芯P800交付了多个万卡级的P800集群，已经可以满足前沿大模型大规模训练对计算精度、算子稳定性、框架适配和长周期运行的硬性要求。
与此同时，本土AI芯片创新企业随之迎来前所未有的发展机遇。其中，寒武纪作为一家专注于人工智能芯片企业，营收以成倍的速度增长就是最好的印证。
2025年，寒武纪营收64.97亿元，同比增长453%；净利润为20.59亿元。今年延续成倍速度增长态势。第一季度营收28.85亿元，同比增长159%；净利润为10亿元，同比增长185%。
值得注意的是，自2024Q4净利润转正后，营收与盈利持续攀升至今，一改过去长期亏损困局，迎来史上最大发展黄金时期。寒武纪由此也成为市场中，最炙手可热的AI芯片厂商。
最后，AI大模型是推动全球半导体市场强劲增长核心因素。受AI驱动，2026年全球半导体市场规模将超1.3万亿美元。
主要在于全球云巨头在人工智能的支出进一步提升至8100亿美元以上，以此构建庞大的AI基础设施，从而带来AI算力芯片需求随之提升。只是，全球人工智能数据中心领域，呈现英伟达一家独大的局面。
然而，英伟达在我国高端AI芯片的市场份额从过去的95%降到0%。这为本土AI芯片厂商创造了巨大的市场空间。同时，也显示本土芯片厂商技术实力正在提升。
虽然与英伟达等芯片巨头相比，存在一定竞争劣势。为了强化在智能芯片市场竞争力以及软硬生态搭建，打破高端芯片受制于人的局面，仅寒武纪、摩尔线程、沐曦和壁仞四家本土芯片企业相继在资本市场总共筹得超200亿资金。预示我国半导体产业正通过技术+资本双轮驱动，以此降低对英伟达等高端芯片的依赖。
但在此重申，虽然市场对本土芯片的技术突破与商业落地高度期待，仍然需要理性看待长期发展潜力，避免市场过度炒作带来巨震风险，毕竟积累了较多的获利调整风险。
整体来说，AI大模型的训练到推理，直接带动AI芯片爆发式增长。同时，替代的长期趋势已不可逆转，将推动本土算力芯片渗透率不断提升，从而有助于我国AI芯片软硬生态形成，进而带动AI算力芯片厂商整体业绩提升，标志着AI驱动的进入全新增长周期。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能硬件等前沿科技。
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