从储能杀入固态变压器赛道，这家西安公司如何站上风口

【摘要】AI 大模型爆发带动算力机柜功率飙升，英伟达全面推进 800V 高压直流架构，固态变压器（SST）凭借高频高效、体积锐减、交直流一体化优势，正式从技术试点走向行业刚需，成为 AI 数据中心、新型电力系统、光储充网络的核心底座。

西安为光能源，依托西安交大科研底蕴，高学历博士团队打底，从储能电力电子技术扎实起家。背靠白云电气国资平台，又成功牵手全球功率半导体巨头英飞凌达成深度器件联合研发，兼具技术、资源、国际供应链三重壁垒，顺利完成SST 产品落地、产能建设与权威技术认证。

在中国数据中心基建狂飙、800V 标准落地、碳化硅国产化降本三重红利共振下，国内已是全球最大 SST 增量市场。为光能源先在绿电储能场景规模化跑量，再稳步切入 AI 数据中心核心赛道，精准卡位 2027 年行业规模化拐点。依托技术、产能、巨头生态加持，这家西安企业正走在一条逻辑清晰、节奏精准道路上。

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以下是正文：

有人说，西安从来不缺科研院所，却难跑出能落地的硬科技公司。

但为光能源不太一样。

这家公司的创始团队有西安交通大学的背景，作为国内第一所设立储能专业的大学，其核心团队博硕占比超85%，创始人郝翔也是海归博士。

关键一步在24年底，创始人把控股权卖给了公司依托的白云电气集团。

这在创业圈里不是什么新鲜操作，但结果很有意思——国资入主之后，为光不仅有可以依托的产业资源与西安交通大学的科研实力，还凭借股东资源搭上了英飞凌。2026年4月9日，英飞凌在官网正式宣布与为光能源"深度合作"，双方将围绕固态变压器展开器件级别的联合开发。

一家西安创业公司，搭上全球功率半导体巨头英飞凌，这看似戏剧性的商业故事，背后却是一条值得细看的逻辑链。

01

AI服务器，打响了SST的起跑令

固态变压器（SST，Solid State Transformer）这个词，在电力圈已被研究了将近二十年。

SST具备体积小、重量轻、功能高度集成（如无功补偿、电能质量治理）及智能可控等优势，原理是用碳化硅（SiC）等宽禁带半导体器件替代传统变压器里的硅钢片和铜绕组，以高频电力电子转换来实现电压变换，顺带整合交流到直流的转化。传统变压器是工频运行，50Hz；固态变压器工作频率通常在10kHz以上，频率高意味着磁芯可以做得极小，体积可以压缩60%以上。正在重塑数据中心供电、轨道交通牵引、新能源电站接入及智能配电网等场景。

但一直"叫好不叫座"的原因也很简单：SiC贵。

转折点发生在2025年5月的Computex大会。英伟达宣布，从2027年起，其Rubin Ultra架构的AI服务器将全面向800V高压直流（HVDC）供电切换，并在当天宣布与英飞凌、安森美、纳微、意法半导体、德州仪器等一批功率半导体企业达成合作——而在这套新架构里，实现"13.8kV交流到800V直流"这一关键转换的核心设备，正是固态变压器。

来源：英伟达在DCW演讲视频截图

传统数据中心用UPS供电，链路长，端到端效率只有84%到87%。切换到800V直流架构之后，系统效率可以提升到90%以上，供电损耗从15.5%降至9.7%，还能省去大量铜线和中间转换模块。中金证券的研报估算，相比传统UPS方案，SST全链路效率可提升超过3个百分点，占地减少60%以上，安装调试周期缩短75%，全生命周期总拥有成本可以降低约30%。

一个更直观的数字：一台AI服务器机柜的功耗正在从120kW向500kW演进，到2030年代有望突破1MW。按现在48V分布式供电，这意味着一个GW级数据中心要用20万公斤铜排，换言之传统供电系统撑不住了，物理上就撑不住。

SST高能效的特性使其成为替代传统变压器的重要选择，据中金企信预测，全球SST市场将以5.71%的年复合增长率增长至2030年的94亿元。

来源：中金企信国际咨询

一场由AI所打响的发令枪，让固态变压器的优势在这个时间节点上变成了刚需。

02

三重红利，中国成为 SST 核心主战场

根据全球AI的发展速度结合全球SST市场的发展趋势，中国的市场总量将在未来五到八年会远超欧美。

首先是数据中心建设速度。2024年中国数据中心市场规模约2773亿元，同比增长近27%，2026年预计超3621亿元。三大运营商2025年在算力领域的资本开支大幅拉升，中国移动一个季度的AI服务器采购订单就有51亿元。阿里和腾讯2025至2026年间在AI基础设施的年均合计投入预计超过2000亿元，是2023年的约四倍。

来源：中国信通院、国信证券、艾媒咨询

这个建设体量，在全球没有第二个市场能抗衡。

其次是国内政策推力。2025年出台的《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号）明确了绿电直连模式，而SST恰好是"光储直柔"场景的核心设备——它的多端口设计可以同时接入交流电网、光伏、储能和直流负载，对于新型电力系统来说是标准答案。同年8月，国内发布《数据中心800V直流供电技术白皮书1.0》，技术路线与英伟达白皮书基本对齐，把中压整流器和固态变压器列为未来供电方案。

更重要的是成本端的变化。SST的核心成本是碳化硅器件，占整机成本约32%。2025年SiC芯片国产自给率从此前的约10%提升到了28%，国产化直接带动SST整机成本相比2023年下降约40%。IGBT芯片价格从进口的约5000元降至3000元左右，自给率已达50%。成本的快速下降是商业化的基础条件。

不过也必须清醒看到，国产化降本的红利存在明显局限。高端高压、高可靠性SiC模块仍高度依赖英飞凌、安森美等海外巨头，国产SiC器件多集中在中低压低端场景，高端核心器件“卡脖子”风险未彻底解除。

这三个因素叠加——庞大且快速增长的下游需求、政策协同推动、国产化供应链加速成熟——中国在这条赛道上的市场空间比任何一个单一国家都大。

按照一些机构的测算，假设到2030年全球新建AIDC算力规模达到100GW，SST渗透率20%，对应市场规模在800亿到1000亿元区间；单看国内HVDC相关市场，预计2030年就有超过800亿元。

03

这么热的赛道，为光的胜算在哪里

业内对SST有个共识：技术门槛不低，而难点主要在于工程化和项目经验积累。

为光在这件事上有个时间优势。

公司做储能出身，核心技术是电力电子变换——而固态变压器本质上就是电力电子变换的延伸。在多数企业还在立项研制样机的时候，为光的第一代AIDC SST产品"羲和5000"已经在2023年交付，实现了从10kV直供800V数据中心服务器，单机容量1.5MW。

2025年5月，为光在昆山建成了全球第一座固态变压器规模化生产基地，年产能达到5GW，当场签订100台框架合同。同年9月，公司的"宽压型固态变压器关键技术及多场景应用"项目通过中国机械工业联合会科技成果鉴定，效率突破98.5%，被认定为国际领先水平。

来源：为光能源

但亮眼的产能与技术数据背后，产能利用率不足、高端场景落地空白的问题客观存在。5GW年产能的规模化基地落地后，公开落地订单多集中在门槛较低的绿电储能、微电网场景，高附加值的AI数据中心标杆项目、大型电网集采项目寥寥无几。大规模产能投产之后，若无法快速承接高端订单，大概率会陷入产能闲置、成本摊销过高的困境，反而拖累企业盈利。

然后是与英飞凌的合作。

英飞凌是全球功率半导体的顶级玩家，25年营收较24年有所微降，绿色工业电力板块营收大跌 16%，传统功率器件市场增长见顶，营收来到拐点，必须向固态变压器 SST、AI 数据中心供电、新型储能超充等高附加值新赛道突围。

来源：英飞凌2025年年度报告（Infineon Technologies AG：Annual Report 2025）

2025年财报明确加码 CoolSiC、GaN 宽禁带器件，提出从芯片到系统（P2S） 转型；能提供顶级 SiC/IGBT 核心器件与技术支持。

因此在选择合作伙伴上，英飞凌必然会通过重重考量。

为光储能这次与英飞凌的合作的具体内容包括：双方依托英飞凌1200V CoolSiC™ MOSFET G2等碳化硅器件，联合开发更紧凑、高效的通用型SST产品，同时布局碳化硅模块在数据中心SST场景的导入。

英飞凌官方合作声明里有一句话值得关注："伴随着能源转型加速推进、固态变压器（SST）市场前景广阔，其可靠性尤为重要。英飞凌深耕碳化硅领域二十余年，面对SST市场的爆发式增长，我们已提前布局。"

对英飞凌来说，通过与借西安为光这类专精特新本土企业合作，有助于卡位中国新基建赛道。

上游器件龙头提前布局，落点选在了为光，这也是一个认可信号。

而对为光来说，品牌加持显而易见，虽有前沿的“易立方”和SST技术，但作为初创企业的为光，影响力和市场信任度远不及阳光电源、华为、天合光能等老牌巨头。在动辄吉瓦时（GWh）级别的大型储能招标中，业主往往更倾向于选择有长期业绩背书的供应商。

其次，为光作为初创公司，在持续的高强度研发投入、供应链采购议价以及应对长期价格战方面，资金链的韧性面临极大考验。英飞凌的合作可以缓解这部分压力。

SST属于重研发、重产能、长回款的硬件赛道，设备研发迭代、产线扩建、供应链备货需要持续高强度资金投入，而项目回款周期普遍长达1-3年。为光作为初创公司，营收规模有限，叠加持续的研发和产能投入，资金链韧性面临极大考验。随着行业价格战逐步开启，巨头凭借规模化优势持续压价，为光的成本优势、利润空间，即使有英飞凌的加持，也有在长期被持续挤压的风险。

还有一个问题是，双方联合研发核心聚焦器件适配与产品优化，核心芯片、高端SiC器件、底层控制算法仍掌握在英飞凌手中，为光更多承担系统集成与本土化落地工作，核心技术自主可控度不足，长期存在技术依赖的被动风险。

04

从绿电场景转向AIDC，这步棋怎么走

打法非常稳健：先易后难、先落地再扩张。

目前为光的固态变压器主要落地在绿电场景——充电场站、分布式光储直柔、微电网、中压直挂储能。这是当下SST商业化路径最成熟的领域：技术要求相对可控，场景标准化程度高，客户接受度也在快速提升。

而真正的天花板，毫无疑问是AI数据中心AIDC。

SST在数据中心场景的挑战不在于技术路线，而在于可靠性验证。数据中心是对稳定性要求最苛刻的场景之一，一次非计划停机的损失远超设备采购成本。运营商需要积累足够的运行数据才能建立信心，这个验证周期现在大约在两到三年。

按照多家券商研报的判断，数据中心800V架构的规模化应用预计在2027年下半年启动，到2029至2030年SST有望逐步成为AIDC柜外电源的主流方案。为光现在在绿电场景积累交付经验，并同步与英飞凌推进数据中心SST应用的技术储备，时间节点上卡得并不算晚。

规模化之后，为光给自己设定了一个颇为激进的目标：到2030年形成30GW总产能，具备为全球超100座百兆瓦级AIDC同步供货的能力。

落地阻力也不容忽视。从5GW到30GW的产能扩张，需要巨额固定资产投入、成熟的供应链体系、充足的订单储备和专业的生产运维团队，若产能扩张节奏偏激进，会存在盲目扩产、产能过剩的潜在风险。

不过也能看到，为光产能布局已经在走，昆山的生产基地5月刚下线首批产品，三大洲产能布局也已在推进中。

05

尾声

固态变压器这条赛道里，全球视野下的竞争是真实存在的。ABB、伊顿、台达都有布局，伊顿2MW样机已进入实测阶段，台达在APEC2025大会发布了完整解决方案。

但有一点可以确定：数据中心是一个看本土服务能力的市场。客户更换供电设备之后，需要本地化的运维和支撑体系，这不是光靠技术就能赢的。国内企业在这一块的响应速度和资源配置，是天然的主场优势。

为光的路不是最宽的，但它的切入方式——技术积累在前，国资资源背书，英飞凌器件赋能，从绿电场景逐步向AIDC延伸——有一个扎实的成长曲线。

一家做对了时间节点的公司，在一个对了时间节点的赛道里。

接下来就看，产能能不能跟上，可靠性能不能过关。

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