突然，直线拉升！马斯克，重磅利好！

马斯克的重大项目传来最新消息。

北京时间5月21日，在美股盘前交易中，特斯拉股价直线拉升，一度涨近2%。消息面上，特斯拉弗里蒙特工厂将很快改造为特斯拉人形机器人的产线，规划年产能达100万台。另外，特斯拉官方推特发文公布监督版FSD（完全自动驾驶Full Self-Driving）的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。

与此同时，马斯克的另一个重大项目—SpaceX也传来最新进展，该公司正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1注册声明（即招股书），在华尔街和硅谷引发巨大轰动。招股说明书显示，马斯克直接持有约51亿股SpaceX股票，还握有约3.5亿份行权价为8.39美元的期权。如果SpaceX的IPO定价达到2万亿美元，马斯克的总净资产将飙升至惊人的1.1万亿美元，将成为全球首位万亿美元富翁。

值得注意的是，据统计，“特斯拉”一词在SpaceX招股书共出现了87次。特斯拉和SpaceX之间日益紧密的联系，再次点燃了市场猜测：特斯拉和SpaceX有朝一日会合并成一家由马斯克掌舵的巨型企业。

#01

马斯克大动作

5月21日，特斯拉公司副总裁陶琳发文称，刚刚在加州弗里蒙特工厂，特斯拉首席执行官马斯克和ModelS/X签名版的车主们共同见证了这两款车型的最后一次下线，这条产线将很快改造为特斯拉人形机器人的产线。

据了解，该ModelS和X生产线将在4个月内完成拆除与重构，转型为特斯拉人形机器人的专用生产线，规划年产能达100万台。美国得州工厂正在筹备的第二代产线，目标产能千万台级别。

今年4月1日，马斯克宣布特斯拉正式停产Model S和 Model X两款车型，已停止接受新车定制订单，弗里蒙特工厂生产Optimus人形机器人。

数据显示，2025年Model 3和Model Y全球交付量达160万辆，而包括Model S、Model X在内的其他车型仅约5万辆。

在马斯克眼中，人形机器人是潜在规模或超越电动车业务的核心战略产品。其定位是面向家庭、工厂、医疗等全场景的通用人形机器人，以工业级可靠性和极具竞争力的成本，替代人类执行重复、危险的体力劳动。马斯克预判，人形机器人的全球长期需求量可能高达100亿台。

有分析人士指出，人形机器人产业正从实验室原型迈向规模化量产与商业化落地的关键阶段，2026年进入核心规模化验证期，产能爬坡、场景验证与技术收敛同步推进。太平洋证券表示，人形机器人有望成为继智能手机、电动汽车之后的颠覆性产品，是未来产业的重要方向之一。

#02

马斯克即将创造历史

当地时间5月20日，SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交了长达280页的S-1招股说明书，股票代码为SPCX，计划在纳斯达克挂牌交易，路演将于6月4日启动，6月11日定价，6月12日上市。

根据招股说明书，马斯克直接持有约51亿股SpaceX股票，此外还握有约3.5亿份行权价为8.39美元的期权。

如果SpaceX的IPO定价达到2万亿美元（媒体此前报道的目标估值），马斯克的总净资产将飙升至1.1万亿美元。

即便按1.75万亿美元的估值计算，加上他持有的2920亿美元特斯拉股份以及在其他多家公司的股权，他也将达到这一史无前例的万亿美元富翁里程碑。

招股说明书还披露了马斯克在SpaceX的薪酬方案细节。

与他在特斯拉的协议类似，该方案将财务目标与运营目标相结合，必须达成这些目标后才能获得股权奖励。

在最丰厚的一项激励方案中，若SpaceX的市值突破7.5万亿美元，马斯克将获赠10亿股限制性股票。然而，与之挂钩的先决条件是：SpaceX必须先在火星上建立起一个至少拥有100万人口的永久性人类殖民地。

另一项奖励将根据市值里程碑的达成情况，向马斯克授予超过3亿股基于绩效的限制性股票，最高可达近6.6万亿美元。此外，SpaceX还必须建成“年计算能力达100太瓦的非地球数据中心”。

即便他无法达成上述目标，马斯克大概率将在未来数年内稳居世界首富之位。

#03

“印钞机”曝光

招股书披露，目前SpaceX仍处于巨大的投入期。2023年至2025年，SpaceX分别实现营收103.87亿美元、140.15亿美元、186.74亿美元，同期经营利润分别为-35.05亿美元、4.66亿美元、-25.89亿美元，净利润分别为-46.28亿美元、7.91亿美元、-49.37亿美元。

2026年前三个月，该公司实现营收46.94亿美元，同比增长15.4%；同期经营亏损19.43亿美元，净亏损42.76亿美元，亏损额几乎等于去年全年水平。

招股书显示，星链（Starlink）是SpaceX的“印钞机”。2025年，Connectivity板块（Starlink为主）贡献营收113.9亿美元，同比增长50%；经营利润44.2亿美元，利润率高达39%。截至2026年3月，全球用户数突破1030万，覆盖164个国家。

2026年2月并入SpaceX的xAI于2025年全年录得经营亏损达63.6亿美元，占公司整体亏损的绝大部分；2026年第一季度资本支出达77亿美元，年化消耗超过300亿美元。

据悉，xAI的核心是Grok大模型和X社交平台。其中，Grok已迭代至Grok-4.3版本，在GPQA Diamond科学推理基准上达到前沿水平；X平台月活用户约5.5亿，其中使用Grok AI功能的用户约1.17亿，付费用户约630万。

招股书还显示，SpaceX在研发巨型“星舰”（Starship）火箭项目上已累计投入超过150亿美元。这一数字超出了马斯克在2018年做出的20亿至100亿美元的研发成本预测。

2025年Space板块经营亏损6.6亿美元，研发支出30亿美元，均大幅高于上年。Starship预计2026年下半年商业化首飞，是公司三大业务下一阶段扩张的基础设施核心。

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