逾期八年、未诉率99.98%：中银消金28亿僵尸债甩卖背后的行业困境

近日，老牌持牌消费金融机构中银消费金融有限公司（下称“中银消金”）在银行业信贷资产登记流转中心（银登中心）一次性挂牌三期个人不良贷款转让项目，合计未偿本息规模27.96亿元，涉及资产15.25万笔，加权平均逾期天数均超过2700天——接近八年。更关键的是，这批资产中仅3笔进入司法程序，其余均为未诉状态，属典型的高回收难度“僵尸债”。

截至2026年5月中旬，中银消金年内已累计挂牌13期不良资产转让项目，总规模达60.7亿元，处置频次位居行业首位。这家拥有近16年历史的消费金融“老兵”，正经历一场前所未有的资产大出清。

28亿“僵尸债”：八年逾期、零司法确权

银登中心官网显示，中银消金于2026年5月13日挂牌第11、12、13期个人不良贷款转让项目，单期规模分别为9.35亿元、9.32亿元、9.29亿元。三期资产加权平均逾期天数分别为2728天、2723天、2727天，折合约7.5年。15.25万笔资产中，仅3笔处于“已判未执行”状态，其余全部为未诉讼资产。

这批资产全部为自营互联网线上信用贷款，无抵押、无担保，借款人多为中银消金线上化快速扩张期接入的长尾下沉客群。长达八年的逾期叠加司法确权缺失，意味着债权追偿难度呈几何级上升。参照中银消金过往同类资产成交记录——2025年第71期6.81亿元不良资产包起拍价仅488万元，折扣率低至0.72%——本次27.96亿元资产的回收价值恐极为有限。

这仅仅是中银消金大规模出清不良的冰山一角。根据银登中心交易记录，2025年全年，中银消金累计挂牌88笔个人不良贷款项目，合计金额138.37亿元，平均每4天挂牌一笔，涉及借款人23.09万户。其中超70%资产加权逾期天数超过1500天，未诉资产占比超95%。进入2026年，处置节奏进一步加快，前四个半月已转让60.7亿元，仅次于招联消金。

不良率连续攀升，资本充足率逼近红线

大规模甩卖不良的直接原因，是资产质量的持续恶化。2022年至2024年，中银消金不良贷款率从2.80%升至3.47%，再攀升至3.56%。截至2025年6月末，虽小幅回落至3.41%，但仍处于行业高位，长期突破3%的警戒线。同期不良贷款余额从17.28亿元增至27.92亿元，三年增长超60%。关注类贷款占比从2.29%升至3.48%，逾期贷款率稳定在3.95%，“不良+关注”双重风险资产规模已超55亿元。

资产质量的劣变直接侵蚀资本实力。2022年至2024年，中银消金资本充足率从13.68%降至11.37%，一级资本充足率、核心一级资本充足率同步从12.67%降至10.36%，逼近消费金融公司核心一级资本充足率7.5%的监管红线。联合资信在2025年跟踪评级报告中明确指出：“盈利能力下降，资本内生积累能力有限，资本补充较为依赖股东增资，未来面临资本补充压力。”2025年8月，中国银行受让博德创新、红杉盛远合计5.175%股权，持股比例升至47.98%，正是应对资本压力的举措。

减值损失三年超170亿，利润靠“甩卖”修复

为覆盖坏账风险，中银消金不得不连续三年计提巨额信用减值损失：2022年48.76亿元、2023年59.29亿元、2024年62.93亿元，三年累计超170亿元。巨额减值计提直接吞噬利润——2024年，公司税后利润暴跌至0.45亿元，较2023年的5.37亿元下降91.6%。

2025年，中银消金税后利润反弹至2.15亿元，同比大幅增长377%。但这一修复并非源于主业盈利能力改善，而是得益于138.37亿元不良资产集中转让后减值计提大幅减少——属于“缩表增利”的一次性财务操作。2025年末，公司资产总额772.68亿元，同比下降2.38%；贷款余额773.78亿元，同比下降1.31%，规模收缩趋势明显。

线上化扩张的“后遗症

中银消金的困境，根源在于近年激进的线上化转型。2022年至2024年，线上贷款占比从52.24%飙升至72.84%，2025年末进一步升至80.69%。其线上业务高度依赖美团、字节、蚂蚁、360四大互联网平台，自主获客能力趋弱，而平台导流的客群多为银行拒贷的次级长尾客户，收入不稳定、抗风险能力弱。

联合资信指出，中银消金“目标客户主要为长尾客户，面临的信用风险水平相对较高”。线上风控过度依赖平台数据，自主风险识别能力不足，导致新增不良持续攀升。2025年，公司试图重启线下扩张以平衡结构，但历史包袱已沉重。

行业缩影：消金步入“风控为王”时代

中银消金的遭遇并非个案。据《深圳商报》报道，2026年一季度，持牌消金公司挂牌转让个人不良贷款本金215亿元，同比增长141%，首次超越商业银行成为个贷不良转让第一大供给方。2025年全行业不良转让规模超1200亿元，批量甩卖已成为行业常态。

随着助贷新规、利率上限、催收新规陆续落地，以及不良转让试点延长至2026年底，消费金融行业正告别“规模为王”，进入“风控为王”的存量竞争阶段。与此同时，合规压力也在加码——2024年中银消金两度领罚，累计罚款140万元，涉及合作机构管理未尽职、催收行为不当等问题。黑猫投诉平台相关投诉超6500条，多指向高利息、暴力催收。