北京
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当所有人盯着英伟达的GPU时，一群工程师正在解决另一个更隐蔽的瓶颈——怎么让成千上万块芯片"说上话"。
AI训练集群的规模已经膨胀到离谱。几千块GPU同时运转，数据在机架之间疯狂流动。传统铜缆网络开始撑不住了：速度越快，发热越严重，耗电越夸张。物理极限正在掐住AI的脖子。
这个瓶颈催生了一个被低估的投资主题：光网络。
Lumentum Holdings（纳斯达克：LITE）突然成了焦点。这家公司不做芯片，不做模型，它做光子技术——用光而不是电来传输数据。云计算、电信网络、AI数据中心，底层通信层都靠它。
财报数字很刺眼。2026财年第三季度（截至2026年3月28日），营收同比暴涨90%至8.08亿美元，运营利润率提升700个基点。
市场终于意识到：AI不只是算力故事。再强的芯片，没有高效的数据流动，也是废铁。Lumentum正在建的，是AI基础设施的"神经系统"。
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