美国PPI飙升至6%推高加息预期，欧元兑美元跌至1.17关口附近

汇通财经讯——欧元兑美元本周持续承压，汇价跌至1.1700附近。美国通胀数据强于预期推动市场重新押注美联储未来可能恢复加息，同时中东局势升级强化美元避险需求。欧洲方面，西班牙通胀继续升温，市场聚焦欧洲央行行长拉加德讲话，以寻找欧元区后续政策方向线索。

汇通财经APP讯——根据 汇通财经APP 报道，欧元兑美元（EUR/USD）周四亚洲及欧洲早盘维持弱势整理，汇价徘徊在1.1700关口上方附近，本周累计跌幅约0.65%。市场当前正等待美国与亚洲大国举行的两日会谈结果，同时关注欧洲央行行长拉加德稍晚在德国亚琛的讲话，希望从中获取欧洲央行未来利率政策的更多信号。

近期美元整体表现明显强于非美货币。随着中东局势持续僵持，全球避险情绪重新升温，国际资金持续流入美元与美国国债市场。美元本周走强的核心逻辑，正在从“降息交易”逐步转向“重新加息预期”。

美国最新公布的通胀数据进一步强化了市场对高利率环境持续时间的担忧。数据显示，美国4月生产者物价指数（PPI）月率上涨1.4%，不仅高于3月的0.7%，也远超市场预期；同比增速则升至6%，创下自2023年12月以来最高水平。

此前，美国消费者物价指数（CPI）同样表现强劲，显示美国通胀压力并未如市场此前预期般明显降温。能源价格上涨以及美国消费韧性持续存在，正在推动市场重新评估美联储未来货币政策路径。尤其在中东局势推升国际原油价格背景下，市场担忧输入型通胀可能重新加剧。市场已经开始押注美联储可能在2026年底甚至2027年初重新启动加息周期。

芝商所Fed Watch工具数据显示，目前利率期货市场预计12月加息概率已升至31%，而一周前仅为22%。这一变化直接推动美国国债收益率全面上涨。美国10年期国债收益率本周持续走高，吸引全球资金继续流入美元资产，从而进一步压制欧元走势。

与此同时，欧洲市场也面临通胀重新升温问题。西班牙最新公布的4月欧盟统一消费者物价指数（HICP）同比增长3.5%，高于3月的3.4%。市场认为，中东能源价格上涨正逐步向欧洲通胀体系传导。欧洲通胀重新抬头，使欧洲央行面临更复杂的政策平衡。

一方面，欧元区经济增长依旧偏弱，制造业复苏缓慢；另一方面，能源价格上涨又令通胀下降速度明显放缓。 因此，市场目前高度关注拉加德讲话，希望判断欧洲央行是否会进一步推迟降息，甚至重新讨论加息可能。目前市场预计欧洲央行最早可能在6月或7月采取进一步紧缩措施。部分欧洲央行官员近期也表达了对能源价格上涨可能推高通胀的担忧。

以下为当前欧美市场关键数据对比：

从市场情绪来看，当前全球外汇市场已经明显重新进入“美元主导阶段”。此前市场一度押注美联储将逐步降息，但随着美国通胀连续超预期，美元重新获得强势支撑。避险资金流入与高利率预期，正形成美元双重利多结构。

从技术面来看，EUR/USD日线级别仍维持区间震荡结构，但短期空头力量明显占优。汇价持续受压于1.1800关口下方，显示市场上方卖压依然较重。 1.1700目前成为欧元兑美元关键短期支撑区域。若后续跌破1.1645至1.1675支撑区间，则可能进一步打开下行空间，并重新测试4月低点1.1510附近。上方来看，1.1740区域构成短线首个阻力位，其次为过去三周震荡区间顶部1.1795区域，而4月高点1.1851则成为中期重要阻力。 4小时级别显示，EUR/USD短期仍维持偏空结构。MACD指标继续运行于零轴下方，虽然近期空头动能略有减弱，但整体趋势尚未明显反转；RSI指标则维持在50中轴下方，说明市场仍由空头主导。

若拉加德讲话偏鹰派，欧元可能获得阶段性支撑；但若美元继续受到避险与高利率逻辑推动，EUR/USD仍可能维持弱势震荡。

编辑总结
当前欧元兑美元走势核心正在重新回归“利率预期差”与“全球避险资金流向”两条主线。美国通胀持续超预期推动市场重新押注美联储未来可能恢复加息，同时中东局势升级进一步强化美元避险属性。欧洲方面虽然通胀重新升温，但经济增长疲弱限制欧洲央行政策空间。短期来看，EUR/USD可能继续围绕1.1700附近展开高波动震荡，而后续方向将取决于拉加德讲话、美联储政策预期变化以及全球能源市场走势。

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