四川
5月14日早盘，A股三大指数集体承压——上证指数跌1.02%，深证成指同步走弱，创业板指下探1.93%，市场风险偏好阶段性收敛。在此背景下，软件ETF国泰（515230）虽跟随板块调整，跌幅达3%，流动性保持充沛；更值得关注的是，其总份额由5月8日的59.15亿份稳步攀升至60.87亿份，五日增长2.9%，显示资金正以“越跌越买”节奏积极布局软件主题核心资产。
该ETF紧密跟踪中证全指软件指数，成分股覆盖从基础软件、工业软件到信创应用、AI大模型中间件等全链条代表性企业，是观测国产软件产业自主可控进程与数字化转型深度的核心工具，为投资者提供了高效、透明、低成本参与数字经济底层基础设施升级的战略通道。最新数据显示，中证全指软件指数当前PE为129.42倍，处于近一年20%分位（历史区间113.85～337.5），估值已回落至历史偏低水平，安全边际逐步显现。
中信证券研报指出：“在‘十五五’数字中国顶层规划加速落地、信创三期全面铺开及AI原生应用商业化提速三重驱动下，软件行业正从政策驱动转向订单兑现周期，2026年Q1重点软件企业合同负债同比+28.6%，预示下半年收入确认弹性可期”。
华泰证券进一步分析称：“当前软件板块估值已充分反映市场对短期业绩节奏的担忧，但中长期看，国产替代纵深拓展（如操作系统、数据库、EDA）、AI赋能传统软件重构商业模式（如低代码+大模型）以及政企IT支出结构向云原生与安全合规倾斜，将共同支撑板块盈利中枢上移”。
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