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今天上午的盘面，开局是让人捏一把汗的。
受外围隔夜美股科技股走弱和地缘局势不确定性的双重影响，A股三大指数集体低开，恒生科技指数开盘也跌了0.3%。上午前半段市场始终在水下挣扎，个股跌多涨少，成交也明显缩量。但临近午盘，剧本突然翻了过来——A股三大指数震荡回升、全面翻红，港股那边也同步由跌转涨。
截至午间收盘，上证指数报4218.22点，涨0.09%；深证成指报15881.76点，涨0.36%；创业板指报3946.79点，涨0.30%；科创50指数报1729.89点，涨0.35%。两市半日成交额约1.97万亿，较上个交易日缩量约2000亿，但近3100只个股飘红。
表面上看，今天指数没怎么动，但盘面结构的变化值得留意——连续强攻之后，市场并没有选择单边回调，而是用低开高走的方式消化了外围冲击。这种走法说明节后积累的浮筹没有急着砸盘，而是愿意在低位接回来。
电力算力领跑，资金换挡清晰。 今天涨幅最稳的方向是绿电和电力设备。华电辽能、京能电力、大唐发电等多股涨停，电网设备板块震荡拉升。四部门联合印发的AI与能源双向赋能的行动方案仍在发酵，“风光储算”一体化这条线正在被资金反复挖掘。
算力和HBM方向同样活跃。城地香江涨停。资金面上，主力仍大规模涌入以电子、计算机、电力为代表的成长与设备更新主线。消费电子和IT服务方向也获得了百亿级的加仓。
消费电子和存储芯片，今天上午是另一条暗线。 资金集中涌入TMT板块，尤其消费电子和硬盘存储方向表现突出。港股那边澜起科技大涨超6%，与A股存储芯片方向形成联动。存储芯片景气度的传导逻辑——上游设备、材料到下游模组——仍然是当前TMT资金最愿意锁定的方向之一。
再看港股。 上午盘波动比A股更大一点。恒指开盘后一度跌0.5%，恒科指一度跌超1%，但临近午盘同样直线拉升。截至午间收盘，恒生指数涨0.26%，恒生科技指数涨0.52%。
结构上，大型科技股明显分化。京东因为首季业绩超预期大涨超7%，美团涨近5%，小米、腾讯涨超1%；但百度、阿里巴巴走低。半导体方向内部也不一致，存储半导体回升明显，但中芯国际、上海复旦跌超2%，华虹半导体微跌。港股风电股走强，东方电气涨超6%，金风科技涨超4%，与A股的绿电逻辑互相呼应。
两边的表现放在一起看，A股上午低开高走比港股更干脆，量能虽有收缩但依然处于历史高水位区间，说明并不是资金撤退，而是追高意愿主动收敛了一下。主线的逻辑没有破坏，只是节奏从之前的加速进攻转为震荡消化，这在连续强攻之后属于比较健康的走势。
下午几个观察点。 上证4200点以上收盘能不能守住，是下午第一个信号。上午能翻红已经很强势了，但如果午后继续缩量，回踩可能会来。沪指午前刚刚翻红，基础还不是特别牢固，这个位置一旦撑不住，下午可能会有短暂获利盘扰动。不过深成指和创业板走得比沪指强一些，说明风格偏向成长股，跟当前资金主线是一致的。
操作上，主线方向底仓继续拿着没有问题，目前位置没有系统性风险的迹象，继续围绕算力、商航方向进行即可。
另外，特朗普已启程访华，这对A股港股形成短期利好支撑，问题不大！
具体建议：1、美股方向做些加仓，美股的调整还是比较温和的；2、港股关注下午走势，如果有加速向上突破，则可考虑追；3、A股方向，国产算力略有回落，适当考虑加仓。
（午评仅为个人观点，不构成投资建议）
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