北京
【财华社讯】5月13日，施罗德投资发表观点，主动型环球股票：值得考虑的四大原因。旅行家常劝人多看看世界，皆因他们深谙体验不同文化、地域与观点的妙处。这份智慧，放诸投资领域亦然：“放眼全球”同样是金石良言，因为环球策略能带来多重好处。
1.坐拥更广阔的投资机遇
环球投资者的舞台比一般投资者要大得多。放眼世界，上市公司超过58,000家，数量远超任何单一国家甚至欧元区或亚太区等广泛地区的总和。主动型投资者能全面发掘世界各地的市场机会，而不像被动型策略那样，投资范围受限于主要基准指数的成份股。
故此主动型基金经理能够精挑细选的空间更大。被动型基金经理不论那些公司状况如何，必须持有指数内的每一家公司；反观主动型基金经理则会进行深入研究，找出他们认为最具潜力的公司，并避开那些前景有限甚至正在走下坡的企业。
2.跨越疆界，不受地域所限
环球投资者不会使自己的机遇受框架限制：从许多投资者长达数十年的投资期来看，这显然是明智之举，因为没有一个国家能够长期垄断市场表现的领先地位。当然，美股市场看似是个例外，其长达17年的牛市仅被新冠疫情短暂打断。
不过必须指出，美股的非凡表现仅由几只大型股（主要为科技板块的“七巨头”）所带动。若撇除这些股票，欧洲等其他股票市场的回报实则可与美国媲美。对于担心目前投资组合过度集中于少数美股的投资者，环球策略能提供有效的分散作用。
尽管全球化是过去几十年的大趋势，但单一的环球经济尚未形成；而这股趋势更在近年逆转为“去全球化”。疫情期间的供应链中断加速了这一转变，使更多企业寻求与本国或邻近地区的公司建立供应商关系。此外，特朗普第二个任期所实施的更高关税，也促使环球贸易伙伴关系重组。
以上种种，都突显了投资组合不受地域限制的潜在好处。各市场及地区的经济由不同因素驱动，因此环球投资者能享受分散投资的种种好处。他们可以布局于在某种环球宏观环境下表现良好的市场以提升回报，同时亦可抵销其他受困市场的影响。
股市龙头地位并非一成不变
过往表现并非未来业绩的指引，亦可能不会重现。欧洲：欧洲（不包括英国）。资料来源：LSEG Datastream、MSCI及施罗德投资。数据截至2026年3月10日，以美元计。
3. 能够捕捉最高资产增长潜力的灵活性
简单来说，市场焦点绝非只有美国科技股。医疗保健和能源等行业同样具备可观的长线增长故事。
一个同时投资于已发展和发展中市场的投资组合，可受惠于新兴市场较高的增长潜力。由于后者的经济体系不及已发展市场成熟，这代表其增长前景可能更为亮丽。新兴国家的城市化加速、中产阶级崛起等趋势，正为服务这些客户的企业创造重大机遇。
然而，对投资者而言，增长不一定只来自经济扩张和利润率提升，亦可源于公司股价的大幅上涨。在这方面，环球投资者同样占优。美国等市场的股票估值偏高，即使当地企业盈利大幅增长，投资者为这些盈利所付出的倍数已处于历史水平极高位置。相反，主动型环球基金经理能够发掘估值较合理，以及股价有更大升值空间的市场、行业和公司。
4. 在市况极度波动时，有更多投资工具减轻风险
近年来，股市在多方面带来的好消息源源不绝。美国科技股的强势不仅为美股投资组合带来可观回报，也惠及了有布局美国的环球股票策略。然而其他市场亦不遑多让，欧洲和亚太区等地区在2025年的整体回报甚至超越了美股市场。
尽管形势一片大好，但一些短期因素，例如美国关税、市场对人工智能(AI)潜在影响的看法转变，以及美国和以色列、伊朗等重大地缘政治事件，都可能引发剧烈的投资市场动荡。
在这方面，环球主动型基金经理拥有多种选择，可减轻这些动荡带来的风险。如前所述，他们可以跨地域投资于已发展和新兴市场。他们亦可调整行业板块配置，有别于被动型策略受制于某些指数的行业比重。视乎投资组合的授权，他们还可能灵活地投资于大型及小型股，并可偏向价值或增长等不同投资风格。凭借这种灵活性，基金经理得以游刃于不同市况持续配置于最具潜力的板块。尤其在投资市场动荡之际，拥有全盘选择有助于缓冲下行风险，发挥防守作用。
本文源自：财华网
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