银价突破80美元/盎司，折射全球经济结构性转变

汇通财经讯——尽管伊朗战争仍在对全球经济构成持续威胁，但白银市场正重新吸引投资者的广泛关注，其价格再度突破每盎司80美元关口，市场对银价逼近每盎司90美元的预期也日益升温。

汇通财经APP讯——尽管伊朗战争仍在对全球经济构成持续威胁，但白银市场正重新吸引投资者的广泛关注，其价格再度突破每盎司80美元关口，市场对银价逼近每盎司90美元的预期也日益升温。

这一乐观预期源于本周初白银价格的强势反弹——银价单周上涨7%，一度攀升至每盎司87美元附近，创下九周以来的最高水平。尽管周二银价受到部分技术性抛盘压力影响出现小幅回调，但仍保住了周一大部分涨幅；截至最新交易数据，现货白银报每盎司84.99美元，当日下跌1.15%。

部分分析师表示，当前白银的价格走势与市场整体环境存在一定矛盾：一方面，通胀压力正迫使全球各国央行采取鹰派货币政策立场，这无疑推高了黄金、白银等非生息货币资产的持有机会成本；另一方面，日益加剧的经济不确定性本应抑制白银的工业消费需求，毕竟工业领域是白银需求的重要支柱，经济下行通常会直接导致工业生产活动收缩，进而减少对白银的采购量。

尽管面临上述双重阻力，但另有分析师指出，即便在潜在的市场波动环境下，仍有多项因素将持续支撑白银价格。分析师强调，白银市场长期存在的供需失衡问题，是驱动价格上涨和投资者需求增加的关键核心因素。

上月，世界白银协会（The Silver Institute）发布了由金属聚焦（Metals Focus）机构开展的年度白银调查报告，报告预测今年全球白银市场将出现4300万盎司的供应缺口。这也意味着，这种贵金属将连续第六年陷入供应短缺的局面。

德国商业银行大宗商品分析师芭芭拉·兰布雷希特表示，今年基本金属产量的下滑可能会进一步扩大白银的供应缺口。她补充道，伊朗战争引发的持续能源危机，正严重影响基本金属的生产进程，而白银作为基本金属生产过程中的副产品，其产量自然也会受到牵连。

“白银的相对强势动力，大概率源于工业金属市场——与黄金相比，白银的价格走势受工业需求的影响更为显著，”她如此表示。

XS网站业务发展主管西蒙-彼得·马萨布尼指出，当前白银的价格表现，反映出市场正基于结构性因素对这种贵金属进行重大重新定价。

“这些结构性因素已不再是边缘性因素；它们已成为重塑白银在全球金融体系中地位的主要力量——白银如今不仅是一种价值储存工具，更已成为一种多维度的战略资产，”他在周二的一份报告中表示。

马萨布尼进一步补充道，由于白银市场供应缺口持续存在，唯有推动价格上涨，才能重新实现市场的供需平衡，这是市场自身调节的必然趋势，也是缓解供应紧张、匹配供需关系的核心路径。

与此同时，马萨布尼表示，不断变化的经济环境正帮助白银走出黄金的“阴影”，逐步确立自身作为独立货币金属的地位。

“在我看来，黄金与白银的价格比率从历史高位回落至更均衡的区间，这一变化反映出投资者正有意识地重新评估白银的价值——在当前充满不确定性的市场环境下，投资者越来越将白银视为一种更高回报的投资选择。这种转变并非偶然，而是源于市场对白银独特属性的认知不断加深：白银兼具贵金属的价值储存属性和工业资产的需求支撑属性，这种罕见的双重特性，使其在复杂的经济周期中具备了独特的竞争优势，”他说道。

马萨布尼解释称，不断攀升的主权债务水平和持续紧张的地缘政治局势，正推动投资者将目光转向白银等替代资产。

“即便当前存在因市场预期利率上升而产生的暂时性压力，但我认为这些影响将是短期的，难以改变白银价格上涨的整体趋势，”他表示，“如今的问题已不再是白银是否会继续上涨，而是在这个日益动荡、对战略资源依赖度不断提升的世界里，这波涨势能够延伸至何种程度。”

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