福特电动部门巨亏48亿，无奈转向混合动力

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福特电动车业务这一年可不好过。该公司电动汽车部门在2025年亏损了48亿美元。这个数字说明了很多问题。正如CEO所说，“顾客已经发话了。”

这一年，福特电动车销量下滑。Mustang Mach-E、F-150 Lightning和E-Transit的总销量相比2024年下降了14%。所以，福特现在正在调整电动车战略。

福特不再主攻那些贵得显眼的电动车型，而是转向成本更低、产量更大的车型。同时，更把目光转向混动车。这标志着其早期策略的重大转变。

早期电动车雄心受挫

在电动车领域，福特是美国最早一批直接跟特斯拉叫板的传统车企。做法就是把自家两款最出名的车改成电动。Mustang Mach-E 在2020年12月上市，目标就是跟特斯拉的爆款 Model Y 抢市场。随后，在2022年年中，福特推出了全电动F-150 Lightning。

这招看着简单，但很厉害：把两个经典名车改成电动版。福特觉得，靠品牌忠诚度和政府补贴，能补上电动车偏高的价格。

一开始大家都特别兴奋。福特表示，F-150 Lightning 收到了近20万份预订。公司预计一年能卖15万辆。早期需求让大家很乐观。但高销量一直没真正实现。

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2025年，福特售出了27,307辆 F-150 Lightning。比前一年跌了18.5%。Mustang Mach-E 售出了51,620辆，跟2024年差不多。

九月份联邦那7500美元的税收抵免结束之后，情况就更让人担心了。比如 F-150 Lightning 的预估销量暴跌。2024年12月，福特售出了5,197辆这款电动皮卡。一年后，2025年12月，数字降到了只有1724辆。

与此同时，美国整体电动车需求慢了下来。而人们对混动车型的兴趣却涨了。福特在2025年售出了84,934辆混合动力F-150皮卡。这一数字较前一年增长了15%。这些数据清楚看出，纯电动和混动需求差别很大。

战略调整：混合动力与增程式车型

看了销售数据后，福特决定调整其计划。福特暂时不生产纯电版F-150 Lightning了。计划以后以增程电动车型（EREV）再推出来。EREV主要靠电池驱动车辆。

不过，它还配备了一个车载汽油发电机。这个设计能给电池充电，还能多跑一段路。很多早期买F-150 Lightning的人担心续航和拖拽能力。大型皮卡经常需要牵引重物。大家觉得纯电和插电混动干不了这种重活。

增程车型就是为了解决这些事来的。估计它会续航更长、拖拽更给力。同时，福特更看重自家所有车型里的混动版本。混动车把汽油发动机和电动机凑一块儿。

这种方法能让司机更省油，而且不用完全依赖充电站。2025年的销售数据显示，混合动力车的需求正在增长。所以福特正在调整生产计划，来符合顾客的喜好。

更便宜电动车的全新计划

尽管福特倾向于混合动力车，但它并未放弃电动汽车。相反，它正在重新设计其电动汽车战略。该公司正在开发一种新的“通用”电动汽车平台。该平台用来实现低成本、高产量车型。目标是制造更实惠且易于大规模生产的电动车型。

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基于这一新平台的首款车型预计是一辆中型皮卡，售价约3万美元。福特计划于2027年推出这款车型。总体而言，该公司打算使用这一平台制造至少五款车型，可能包括SUV和厢式货车。

现在主要盯着成本效率。福特已明确表示，不想光为了应付监管要求去造车。它的目标是造出能赚钱的电动汽车。

整个汽车行业也在往这个方向走。几家主要汽车制造商正准备在今年推出定价低于5万美元的电动汽车。转向更实惠的车型，说明市场需求变了。

尽管现在变了，福特预计电动车部门还要亏好几年。公司计划2029年左右让电动车部门扭亏为盈。

最近的财报让投资者更担心了。福特本季度调整后每股只赚了13美分。分析师之前预期是每股19美分。这明显低于预期，差了一大截。然而，2026年的预测显示，现金流和资本支出都会比今年涨。

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投资者都很关注这些财务指标。2025年48亿美元的亏损说明了向电动汽车转型有多难。电动汽车销售放缓、联邦税收抵免结束以及混合动力需求上升，这些因素共同影响了福特的新方向。

如今，该公司正在调整其电动汽车战略。它将重点放在混合动力车型、增程式电动卡车以及新一代低成本电动汽车上。正如首席执行官在财报电话会议上所说，数字已经把形势说得很清楚了。用他的话来说，“客户已经用行动表态了。”