北京
来源：市场资讯
（来源：申银万国期货）
研报正文
评论及策略
【原油】
SC夜盘上涨0.11%。目前原油市场呈现 “地缘预期反复、供应实质偏紧” 的特征。周初受美伊冲突僵持、霍尔木兹海峡通航受限影响，布伦特原油一度冲高，随后因市场博弈缓和预期出现回调，但实际中东原油出口及物流扰动持续，供应恢复不及预期。
周末美伊谈判僵局再起，特朗普表态强硬，地缘风险溢价重新抬升，叠加全球原油库存低位、 OPEC + 减产持续，油价获得强支撑。整体来看，短期油价仍将受地缘情绪与供应基本面双驱动，波动加剧，需重点关注霍尔木兹海峡通航变化及美伊局势新动向，高位震荡格局难改。
【甲醇】
甲醇夜盘下跌0.1%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在82.06%，环比上升 0.32个百分点。本周期内受华东MTO负荷下降和西部一体化装置提负影响，导致国内 CTO/MTO开工整体涨跌互现。
截止5月7日，国内甲醇整体装置开工负荷为78.53%，环比提升0.27个百分点，较去年同期提升2.88个百分点;西北地区的开工负荷为88.77%，环比持平，较去年同期提升5.20个百分点。
4月下旬至5月上旬华南，尤其是泉州出口宽幅增加，整体沿海甲醇稳中下降。截至5月7日，沿海地区甲醇库存在87.86万吨(目前沿海甲醇库存处于历史中等偏下位置)，相比4月30日下降3.7万吨，跌幅为4.04%，同比上升 41.94%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在28万吨附近。预计5月8日至5月24日中国进口船货到港量为21.8万-22万吨。
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