4月29日,TD Cowen分析师Jeff Osborne把Itron的目标价从145美元砍到130美元,同时维持"买入"评级。同一天,Roth/MKM也把目标价从150美元下调至136美元,同样维持"买入"。
这种"砍目标价但继续看多"的操作,在华尔街并不常见。两家机构给出的理由出奇一致:短期业绩有波动,但长期逻辑没变。
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TD Cowen指出,Itron一季度业绩超预期是因为部分订单提前确认,导致二季度指引低于预期。Roth/MKM则提到,短期收入增长承压,主要受复杂项目和阶段性监管趋势影响。但两家都强调了一个关键信号——电网边缘技术部署按计划推进,没有劳动力或材料瓶颈。
更值得关注的是Roth/MKM提到的"资产轻量化转型"。这家1977年成立的华盛顿公司,正从卖硬件转向卖服务,这种模式转变被认为能持续提升客户钱包份额、利润率和市场情绪。目前公司净利润率12.31%,净资产收益率18.58%。
不过现实是,Itron的股价回报持续跑输标普500。分析师们押注的是:智能电网和智慧城市的基础设施需求是结构性趋势,而Itron在手订单充足、项目 pipeline 清晰,这种"短期阵痛、长期确定性"的组合,符合高回报科技股的特征。
原文最后提到了一个转向:相比Itron,某些AI股票被认为有更大上行空间和更低下行风险。并推荐了一份关于"受益于特朗普关税和回流趋势"的AI股票报告——这种对比本身,也说明了传统工业科技股在当下的尴尬位置。
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