北京
5月11日，和讯信息任凌康表示，首先来看全球市场表现。美股周五大涨，这也是推动今天指数上涨的一个原因。外围市场有涨有跌，但总体来讲涨的比较多，涨幅最大的就是韩国市场，今天韩国股市又是大涨超过4%。市场有分化的迹象，我们之前讲过，现在市场主要方向就是缺货涨，主要赛道就是人工智能。人工智能里面缺货的、短期之内解决不了缺口的，同时产品价格也在上涨的，典型的就是存储芯片。存储芯片这几天走出了放量大涨的持续性行情，我们昨天标题就说了，市场投资主线就是炒缺货、炒涨价。第二，我们之前反复强调市场投资主线是什么，今天大家看，市场中仍然有不少板块出现下跌，其他板块涨幅都很小，涨幅比较大的最大的就是存储芯片，第二就是人工智能里面的硬件这些票，大家可以看到放量继续，量能在放大，而且持续性上涨。像电子布、光通信等板块都出现了非常大的涨幅。其实这个逻辑关系我们早就给大家讲了。现在人工智能上游资本开支仍然在大幅度增加，去年北美市场资本开支规模是4500亿美元，2026年指引是8500亿美元，增长幅度达到80%多。上游资本开支大幅增加，对下游硬件的采购必然大幅度增加。随着人工智能不断更新迭代，产品升级也在不断推进，高端产品仍然处于缺货状态，一出货这些产品价格还在大幅上涨，这就是目前市场的投资主线。有人讲已经涨幅那么大了，这时候进去是不是风险很大？我的观点是，上游资本开支仍然在增加，这个行业见顶的说法可能不一定成立。第二，可能涨多了会震荡，会在某一段时间高位震荡，但缺货涨价这些问题没有得到充分解决的情况下，大概率不会出现大幅度下跌、不会见顶。产品继续涨价，上市公司盈利继续上行，经过消化获利盘，股价选择向上的概率仍然比较大。这是我们对整个赛道股的判断，目前可以说到2027年甚至2028年，相关产品才有可能解决缺口问题。
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